美元/加元在加拿大国内生产总值（GDP）和关键美国数据公布前仍然承压

• 美元/加元走低，逼近九月低点，因美元承压。
• 加拿大央行（BoC）稳定的政策立场与美联储的宽松前景形成对比，强化了美元/加元的看跌偏向。
• 关注加拿大GDP和周二即将公布的美国重要数据。

周一，加元（CAD）在美元（USD）走软的背景下小幅上涨。撰写本文时，美元/加元交易于1.3740附近，日内下跌约0.4%，接近九月低点。

美元继续难以实现有意义的反弹，因市场对美联储（Fed）在2026年前采取鸽派货币政策路径的预期影响了市场情绪。美元指数（DXY）追踪美元对六种主要货币的表现，交易于98.22附近，在周五攀升至一周高点后回落。

最近的经济数据表明美国通胀降温和劳动力市场放缓。市场预计明年将有约两次降息，尽管最新的点阵图仅显示一次。

在12月会议上，美联储将联邦基金利率下调25个基点（bps）。主席杰罗姆·鲍威尔强调，未来的货币政策路径仍然依赖于数据，并补充说，过去三次会议上实现的正常化应有助于稳定劳动力市场，同时对通胀施加下行压力。

市场还关注美联储可能的领导层变动，因为主席杰罗姆·鲍威尔的任期将在2026年5月结束。美国总统唐纳德·特朗普重申了他对支持降低利率的主席的偏好。CNBC的一份报道援引知情人士的话称，特朗普总统可能会在1月的第一周尽早宣布他的决定，这一发展可能会影响未来宽松步伐的预期。

在加拿大，市场逐渐预期加拿大央行（BoC）下一步可能会加息。不过，短期内的举动似乎不太可能。在最近的会议上，加拿大央行将政策利率维持在2.25%不变，指出考虑到通胀接近目标和经济活动的韧性，目前的利率水平“大致合适”。

稳定的政策信息强化了市场对利率可能在2026年之前保持不变的预期，扩大了与美联储的政策分歧，使得美元/加元的下行路径保持倾斜。

展望未来，关注周二繁忙的数据日程。在加拿大，市场将关注10月份的国内生产总值（GDP）数据。在美国，关键发布包括ADP就业变化（四周平均）、延迟的初步第三季度GDP报告、耐用品订单、工业生产和会议委员会的消费者信心指数。