欧洲央行施纳贝尔：量化正常化进展顺利
欧洲央行（ECB）执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）在周四法兰克福举行的2025年货币市场会议上表示，中性货币政策立场使央行能够将新的结构性证券投资组合倾向于短期证券。
附加评论
量化正常化进展顺利，银行流动性状况良好，超额流动性充足。
标准再融资操作的持续使用将为结构性操作的启动铺平道路。
我们的遗留货币政策债券投资组合的缩减与利率控制之间没有直接联系。
关于立场中性、政策空间和金融稳健性的考虑表明，应将新的结构性证券投资组合倾向于短期证券。
市场反应
在施纳贝尔的评论后，欧元/美元吸引了轻微的买盘。主要货币对在发稿时上涨至接近1.1515。
欧央行常见问题（FAQ）
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
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