土耳其里拉：尽管需要外汇干预，中央银行仍将降息 - 德国商业银行

土耳其中央银行（CBT）在今天的会议上几乎一致预计将其1周期回购利率从43%下调200个基点至41%；还有一些外部押注认为可能会有更大幅度的降息。就在几天前，由于8月份的CPI数据不利，降息预期有所减弱——CPI在季节性调整前环比上涨2.0%，调整后上涨2.5%，仅比7月份略有改善。这使得通胀仍以年化34%的速度运行，远离CBT年末24%的目标，德国商业银行的外汇分析师塔莎·戈斯（Tatha Ghose）指出。

汇率将继续以当前速度贬值

“与此同时，外汇市场似乎仍在日常管理之下。报道称，国有银行在伊斯坦布尔对反对派CHP的法院裁决后，出售了多达50亿美元以稳定里拉。日内交易模式已恢复平稳，随后突破防线——这是积极日常干预的明显迹象。”

“在即将到来的政治动荡的秋季前夕，CBT将很难放弃降息。总统塔伊普·埃尔多安最近在海外旅行中提到实体经济，承诺很快会放宽经济条件。CBT管理层以及财政部长希姆谢克可能都清楚，埃尔多安对被告知政策可能需要再次转向（即更加限制性）将没有太大胃口。这不是具体的信息，但我们_感觉_CBT在这方面可能不再感到有太多的余地。”

“总之，尽管基础通胀指标可能并没有真正令人信服地放缓，且里拉需要积极防御，CBT可能仍需继续降息。我们预测汇率将继续以当前速度贬值，年化贬值率约为42%。”