VIX恐慌指数一夜飙升32%！需要慌吗？

TradingKey - 中美贸易战时隔六个月重燃给资本市场打了个措手不及，衡量未来标普500指数波动性的VIX恐慌指数周五暴涨32%，创8月初以来最高。但无论是VIX交易者还是分析师，他们以“不足为奇”看淡这一市场动态。

10月10日周五，VIX恐慌指数（芝加哥期权交易所波动率指数）上涨31.83%至21.66，时隔两个多月重新站上21上方。

【VIX恐慌指数，来源：TradingView】

这一被广泛用于衡量未来市场风险的指数曾在今年4月美国公布对等关税前后达到60。 VIX指数自四月飙升后持续回落，多数时间位于20点下方，期间标普500指数连续五个月上涨。

美国总统特朗普周五宣布要大幅加征对中国的关税以报复中国近日宣布的一系列出口管制措施是市场异动的核心原因，特朗普同时威胁要取消两周后与中国领导人习近平的会晤。

此外，美国政府关门以及永久性裁员，叠加持续存在的美国就业市场放缓和美联储独立性的担忧等，这些因素共同给处于纪录高位的美国股市带来威胁。

尽管VIX指数飙升幅度很大，但Cboe Global Markets的衍生品市场情报主管Mandy Xu表示，交投于21点的VIX恐慌指数“不足为虑”。

花旗策略师表示，标普500指数已经连续100天没有出现上涨或下跌超2%幅度的波动，当出现周五这样的回调，BIX大幅上涨也就不足为奇了。

一些交易员表示，这些抛售似乎是有序的。野村指出，他们并未看到客户急于寻求保护的对冲需求。

作为一种常见的对冲工具，购买VIX看涨期权能够为持有美股仓位、但担心股市大幅下跌的投资人提供额外收益补偿。

Xu指出，市场对关税大幅提升的头条新闻进行了适度的重新定价，但市场并未恐慌。与2025年4月和去年8月（美国衰退交易叠加日本央行意外升息）的市场抛售时期相比，期权市场交易商目前的账面仓位更加平衡。

相较于VIX指数读数上呈现的“恐慌”，华尔街分析师依然保持较乐观的股市展望。就如Wedbush分析师Dan Ives所言，当前的市场情境不像1999年网络泡沫前夕的那样，而更像是1996年牛市起点，建议投资人逢低买入科技龙头股。