【财经纵览】：AI恐慌加剧！WTI原油逼近100关口，VIX飙逾20%、费半指数创08年来最长连跌！

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上周五（10月16日）尽管美联储主席沃什表示，人工智能（AI）很可能是他有生之年所经历的、对美国乃至全球经济影响最大的变革。并称准会已明确表明其对价格稳定的承诺，并在大约一个月前退出了宽松的货币政策。但在WTI原油上攻100美元关口及人工智能(AI)基础设施投资背后的债务风险担忧上升背景下，VIX恐慌指数盘中一度飙升35%，尽管其后VIX恐慌指数有所回落，但最终仍收涨逾20%。

值得留意的是，近期霍尔木兹海峡船只遇袭频次增加且范围扩大，表明美伊冲突并未缓和。上周日（10月18日）伊朗最高国家安全委员会秘书穆赫辛·雷扎伊称，伊朗武装力量已针对任何新的“冒险行径”制定了应对方案，其破坏力将远超此前。而美国方面则考虑使用有“炸弹之母”(Mother of All Bombs)称号的大型空爆炸弹(Massive Ordnance Air Blast，简称MOAB)，打击伊朗核设施。

中东紧张局势推动WTI原油于上周五（10月16日）涨1.53%，最高触及99.3美元，距离100美元关口仅一步之遥，录得连续七日上涨。然而10年期美债收益率则于过去七日自5.36%回探5%关口。上周五（10月16日）对利率更为敏感的美国2年期美债收益率跌4个基点至4.715%。一系列迹象表明市场对通胀的定价力量正在快速衰竭，长端定价锚已明确切向“AI周期”，即对AI泡沫担忧加剧。

AI泡沫担忧的导火索来自市场的信贷恐慌。上周五（10月16日），CoreWeave收跌近12%，本周累跌超25%，股价较年内高点已累计下跌约50%。其五年期信用违约互换（CDS）利差突破1000个基点，债券二级市场收益率飙升至约15%，落入高风险垃圾债区间。美股三大股指全线下挫，道指跌0.34%；标指跌1.09%；纳指挫2.15%；芯片股英伟达(Nvidia)和超微半导体（AMD）分别跌1.4%及6%，费城半导体指数连跌8天，收市滑落3.83%。中国金龙指数回落1.3%。英、法和德国股市收市分别升0.38%、0.28%和0.95%。

市场行情

美股：美股三大指数全线下跌。道指跌0.34%，标普500指数跌1.09%，纳指跌2.15%。

欧股：欧洲股市全线上涨。德国DAX 30指数涨0.95%。法国CAC 40指数涨0.28%。英国富时100指数涨0.38%。

债市：美国十年期基准公债收益率约5.08%，较上一交易日持平。

商品：黄金跌0.14%，报4165.1美元。WTI原油涨1.53%，报99.0美元。

外汇：美元指数跌0.22%。美元/日元涨0.01%，欧元/美元涨0.16%。

加密货币：比特币24小时内跌0.01%，目前报81393美元。以太币24小时内跌0.29%，目前报2393.4美元。

港股：恒指夜市期指收报24112点，跌47点，较昨日恒指收市24186点，低水75点，成交12335张。国指夜市期指收报8112点，较昨日国指收市低水16点。

宏观要闻

伊朗促美国接受关于重新开放霍尔木兹海峡建议

伊朗外长阿拉格齐周日向伊朗媒体表示，伊朗提出的重新开放霍尔木兹海峡的计划仍在谈判桌上。他续称，伊朗向美国提出的在7天内重新开放霍尔木兹海峡的提议仍然有效。若华盛顿接受德黑兰的条件，这条战略水道将在6天内开放，美伊谈判也将在第7天恢复。

不过，美国总统特朗普上周五表示，为确保伊朗不会获得核武器，美国可能把与伊朗核计划有关的镐山列为打击目标。据以色列方面引述安全官员上周四消息称，以色列与西方情报显示，伊朗正在采取军事方面的极端举措，因此，以色列总理内塔尼亚胡当日与美国国务卿鲁比奥通电话，就针对伊朗实施军事打击计划进行磋商。

国际海事组织:霍尔木兹海峡及周边海域船舶通行风险未降低

国际海事组织(IMO)秘书长多明格斯(Arsenio Dominguez)表示，霍尔木兹海峡及周边海域安全形势持续恶化，船舶通行风险未降低，强调航运不应被用作冲突中的施压工具，冲突各方只有着手解决危机根源，才能为区内航运安全恢复创造条件。

多明格斯接受新华社专访时表示，国际海事组织过去几个月反覆提出的建议并无改变，就是船舶应避免通过霍尔木兹海峡，亦要避免在相关地区开展贸易活动，并采取措施保护海员、船舶和海洋环境。

多明格斯称，冲突爆发以来，已有超过110艘船舶在霍尔木兹海峡及周边海域遇袭，至少24名海员死亡，另外有人下落不明或身受重伤，强调海员权益须得到保护，他们有权拒绝通过危险区域。

IMF：通胀若超预期，日央行或要加快加息步伐

国际货币基金组织(IMF)亚洲及太平洋部主任斯里尼瓦桑(Krishna Srinivasan)接受路透访问表示，日本央行推动货币政策正常化做法正确，如果通胀涨幅超出预期，日本央行可能需要加快加息步伐。斯里尼瓦桑指出，日本还须阐明其大规模支出计划的资金来源，并制定中期财政框架，以缓解市场对财政风险的担忧。

在谈及日本央行推动政策利率向中性水平靠拢的举措时，斯里尼瓦桑认为，他们目前的做法是正确的；如果通胀上升速度快于预期，就必须加快紧缩步伐，因为你不希望通胀预期失去锚定，这取决于数据表现。日本央行本月将议息，届时或维持利率不变，但同时可能释放偏鹰派讯号，这将强化市场对于其12月加息的普遍预期。

高市早苗内阁支持率跌至49.1%创新低

据共同社全国电话舆论调查显示，日本首相高市早苗内阁的支持率为49.1%，自去年10月她执政以来首次跌破50%，创新低。高市早苗上周四宣布，任命自民党众议员武部新，接替因发表滥权言论等丑闻而辞职的簗和生，出任农林水产大臣。

对于与消费税减税同时推出的与收入挂钩的补贴制度，50.8%的受访者表示赞成、42.9%表示反对。对于减税给政府财政带来的影响，称“感到担心”和“有些担心”总计占65.1%。

美国2026财年财政赤字达1.99万亿美元，创五年新高

美国财政部10月16日公布的数据显示，截至9月30日的2026财年，美国财政赤字同比扩大2170亿美元，至1.99万亿美元，为2021财年以来最高水平，也是历史第三大年度财政赤字。2026财年，美国财政收入达到创纪录的5.40万亿美元，同比增长3%；财政支出达到创纪录的7.40万亿美元，同比增长6%。其中，债务偿付支出同比增长12%，至创纪录的1.36万亿美元。此外，美国最高法院此前裁决否定特朗普政府实施的大部分关税，导致2026财年退还关税1450亿美元，净关税收入同比下降11%，至约1730亿美元。美国财政部估计，2026财年财政赤字占GDP的比重为6.2%，高于上一财年的5.8%。9月单月财政赤字为270亿美元，而去年同期为盈余1980亿美元。

全球公司要闻

花旗：AI热潮削弱美股对利率上升的敏感度，标普500估值已高于合理区间

花旗分析师认为，人工智能推动的盈利增长及投资者持股结构变化，正在削弱美债收益率与美股估值之间的传统联系，利率上升对经济增长预期的影响可能比对股票估值更大。该机构的估值模型显示，标普500指数合理市盈率区间为17.1至22.1倍，而当前市盈率已达22.4倍，反映市场情绪偏乐观。花旗指出，自8月底以来，周期股和防御性股票受到利率上升拖累，但成长股因AI盈利预期支撑表现相对坚挺。此外，近期美债收益率上涨可能部分源于政府债券供应增加，而非经济过热。养老金制度向固定缴款型转变、年轻投资者偏好高股票配置及海外资金持续流入，也在支撑美股估值。不过，花旗认为，当前市场面临的关键问题是未来还有哪些新增资金能够继续推动股市上涨。

黄仁勋：AI将带来变革，当前市场动荡终将过去

英伟达CEO黄仁勋在柏林的一场活动中表示，当前AI市场动荡终将过去，原因很简单：AI将带来变革，对每个行业、每个国家都产生非常积极的影响。毫无疑问，AI的发展将持续推进，而我们仍处于这一进程的起步阶段。黄仁勋表示，近期市场消息反复变化，但这不会改变行业基本面。大规模硬件投资最终将产生回报，并缓解市场的不安情绪。对于近期AI芯片和基础设施类股票遭遇抛售，投资者担忧借贷成本上升之际AI投资支出难以持续，黄仁勋仍对AI市场及其对整体经济的影响持乐观态度。黄仁勋表示，投资者应着眼于第一性原理和基本面，保持对长期价值的关注。

今日重要事件

新西兰9月贸易帐

美国10月19日6个月期国债竞拍

欧洲央行首席经济学家连恩在上海出席一场圆桌会议

欧洲央行执委埃尔德森发表讲话