【财经纵览】：美联储放“鹰”，沃什未提供点阵图预测！WTI原油五连跌，美元收复100、美股下挫！

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周四（6月18日）凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变，符合市场预期。会后决议声明删除了先前暗示未来可能降息的关键措辞，且政策声明篇幅大幅缩减。最新发布的利率“点阵图”显示，不再暗示任何货币宽松的政策倾向。在提供利率预测的18名美联储官员中，共有9人预计，到今年底，美联储将至少有一次25个基点的加息。

值得一提的是，此次议息会议是沃什担任美联储主席的“首秀”，他本人今天并未提供利率点阵图预测，并称美联储已抛弃前瞻指引。沃什表示，2%的通胀目标是美联储的长期目标。实现2%通胀目标的承诺是坚定、一致且明确的。美联储已经五年未能实现通胀目标，现在要着手纠正。沃什又称，任命五个货币政策领域的特别工作小组，重点关注沟通、美联储资产负债表、对数据来源的依赖、生产力及就业、人工智能和其他变革性技术的影响，以及央行的通胀框架。

整体来看，美联储政策声明从头到尾进行了全面修订，文本长度明显缩短。沃什递出的核心信息是减少对市场的政策引导、淡化对利率路径的预先承诺，并将更多精力放在美联储制度、数据体系和沟通框架的改革上。与此同时，美联储年内降息预期落空，交易员已完全定价美联储将于10月加息。黄金失守4300美元关口，美元收复100，WTI原油五连跌。

美股三大指数全线下跌，道指跌0.98%；标普500指数跌1.21%；纳指跌1.34%；费半指数升1.38%；中国金龙指数跌1.14%。欧洲股市涨跌不一，英股与德股份别升0.14%及0.1%，法股则跌0.2%。热门股方面，SpaceX股价先升后回，涨近6%后收市倒跌5%，Meta挫5.4%，亚马逊及微软跌幅均超过3%，Salesforce下滑4.1%，为跌幅最大道指成份股。

市场行情

美股：美股三大指数全线下挫。道指跌0.98%，标普500指数跌1.21%，纳指跌1.34%。

欧股：欧洲股市涨跌不一。德国DAX 30指数涨0.1%。法国CAC 40指数跌0.2%。英国富时100指数涨0.14%。

债市：美国十年期基准公债殖利率约4.48%，较上一交易日上涨4个基点。

商品：黄金跌1.8%，报4252.4美元。WTI原油跌2.1%，报75.0美元。

外汇：美元指数涨0.85%，报100.4。美元/日圆涨0.14%，欧元/美元跌0.92%。

加密货币：比特币24小时内跌1.8%，目前报64430美元。以太币24小时内跌2.45%，目前报1747.3美元。

港股：恒指夜市期指收报24200点，跌63点，较昨日恒指收市24312点，低水112点，成交15544张。国指夜市期指收报8099点，较昨日国指收市低水45点。

宏观要闻

美联储按兵不动，删除暗示未来或减息措辞

美国联邦储备委员会日宣布，继续将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变。这一今年连续第四次维持利率不变的决定符合市场普遍预期。会后决议声明指出，一半的联邦公开市场委员会(FOMC)委员们预计今年会加息，以承诺兑现价格稳定性。会后决议声明删除了先前暗示未来可能减息的关键措辞，且政策声明篇幅大幅缩减。

美联储经济预期摘要(SEP)指出，预料2026年联邦基金利率目标中位数为3.8%，高于3月预期的3.4%，较目前目标区间高出0.25%，表明FOMC认为今年至少有必要加息一次。预计2027年利率为3.6%，此前估计3.1%；预料2028年利率为3.4%，此前预测3.1%；预计长期利率为3.1%，此前估计3.1%。

在19名FOMC委员中，1名政策制定者没有提交2026年至2027年的利率预测，另外18人则递交了预测。与会者对今年的利率走势存在分歧，8人预计不会发生变化，1人估计会减息，9人则预计至少会加息一次。

SEP预计，2026年实质国内生产总值(GDP)将曾长2.2%(3月预期增长2.4%)，预料2027年增长率为2.3%(先前亦预计增长2.3%)，估计2028年增长速度为2.2%(先前预计增长2.1%)，长期增幅预料为2%(先前料增2.1%)。

SEP估计，2026年核心PCE通胀率为3.3%(3月预期2.7%)，2027年预料为2.5%(先前估计2.2%)，预计2028年为2.1%(先前预测2%)。

美联储启动改革：沃什拟设立五大工作组重塑央行框架

美联储新任主席沃什在华盛顿举行首次新闻发布会时宣布，将启动对美联储改革工作的推进，其中包括设立五个新的特别工作组。沃什表示，我将分别在五个与货币政策执行密切相关的领域设立工作组——

一是美联储沟通机制；

二是美联储资产负债表；

三是关于对现有数据来源的使用与依赖；

四是转型时代下的生产率与就业问题；

五是美联储的通胀框架；

这些议题都具有现实意义与重要影响，在我看来值得进行一次全面的重新审视。他表示，希望大多数甚至全部工作组能在今年年底前完成工作。目前相关团队仍在组建过程中，预计将在未来几周内启动，并在秋季开始提供初步分析框架。

沃什说，对于自己而言，提供点阵图对执行政策并没有帮助，联邦公开市场委员会(FOMC)并不认为自己受利率预测的约束。

沃什强调，FOMC委员们体会到，通胀远高于2%的目标，2%通胀目标是美联储的长期目标，只要没实现，就没理由重新评估这个通胀目标，2%通胀目标将不会是通胀工作小组的职责。他说，近期的历史不应成为通胀问题的前奏，赞同前瞻指引不适合当前情势，美联储已经抛弃了前瞻指引。

美伊谅解备忘录正式签署生效，60天谈判期开启！

据Axios报道，美国和伊朗周三已经以电子方式签署谅解备忘录(MoU)。备忘录现时已生效，旨在结束两国战争。路透引述美国白宫一名官员证实，美伊两国总统已经签署谅解备忘录，以结束两国战事。

伊朗国家电视台报道，美伊双方的谈判团队将现身瑞士，但不会在瑞士举办签署MoU的仪式，两国总统已经透过网上遥距签名。伊朗外交部发言人巴加埃表示，目前伊美谅解备忘录文本已最终正式敲定，双方亦已签署。美伊已达成的和平协议，其中包括德黑兰承诺不发展核武、同意重新开放霍尔木兹海峡；美国则解除对伊朗的制裁，但需在60天内进行进一步磋商。

伊朗公布临时协议完整文本

伊朗公布与美国达成的临时协议完整文本，在关键的伊朗核计划方面，所有浓缩核材料的稀释处理工作，均在国际原子能机构监督下开展，谈判期间伊朗维持现有核计划规模不变。

另一个重要环节涉及霍尔木兹海峡，双方同意商业航运立即恢复，运力回归战前水平；伊朗将与阿曼合作，共同负责霍尔木兹海峡后续管理与海事服务事宜；伊朗保障波斯湾至阿曼湾之间商业船舶安全通行。

文本提到，在60天内商业协议签署后，美方立刻发放豁免许可，允许伊朗出口原油、石化产品、衍生品及配套相关服务。美方承诺谈判期间不对伊朗新增制裁，不在地区增派军事力量；美方承诺在最终协议框架内，按照约定时间表全面解除对伊所有制裁。根据谅解备忘录，美方解冻伊朗被冻结资产，并允许伊朗动用该笔资金；美伊将在谈判期间商定解冻经济的执行机制；有关3000亿美元重建计划的落地细则，将作为60日内最终协议的组成部分敲定。

伊朗与美国承诺互不干涉对方内政；双方约定60日内达成最终协议，谈判期限可延长。协议有望促成数十年来，美伊规模最大的外交与经济关系重启。

美国5月零售销售超预期增长，退税资金与股市上涨共同支撑消费支出

美国5月零售销售增幅超过预期，但随着高额退税对冲物价上涨的支撑作用逐渐减弱，未来增长势头可能放缓。美国商务部人口普查局周三公布，5月零售销售环比增长0.9%，超出市场预期的0.5%。5月销售增长部分反映出汽油价格上涨推高了加油站的销售额。受伊朗战争影响，汽油价格一度升至四年来最高水平。此后油价已回落，本周全美平均零售汽油价格自4月以来首次跌破每加仑4美元。

退税资金与股市上涨共同支撑了消费支出，而这一消费增长部分是以减少储蓄为代价实现的。4月储蓄率降至四年来最低水平。剔除汽车、汽油、建筑材料和餐饮服务后的核心零售销售5月增长0.7%，4月增幅为0.5%。核心零售销售与GDP中的消费者支出部分最为接近。报税季已经结束，大量退税资金也已被消耗。PNC Financial经济学家表示，对内部数据的分析显示，家庭正在比往年更快地消耗退税资金，而汽油支出增加是造成这一差异的主要原因。

美国上周原油库存减少826万桶

美国能源信息局(EIA)公布，上周原油库存减少826.3万桶，市场预期为减少456.6万桶。期内，汽油库存减少90.6万桶，市场预期为减少100.1万桶；蒸馏油库存增加95.1万桶，市场预期为减少47万桶。上周原油每日进口量减少24.1万桶，炼厂产能利用率上升1.4个百分点。

全球公司要闻

美国向SandboxAQ拨款5亿美元，用于寻找新的芯片制造材料

美国政府周三向SandboxAQ拨款5亿美元，用于开发美国本土半导体制造所需的新型化学品与材料，包括PFAS（全氟和多氟烷基物质）的替代品。这笔资金属于美国总统特朗普依据芯片法案（CHIPS Act）配置科研资金的一部分。此前该计划已提供1.5亿美元投资于新型芯片制造设备，以及20亿美元投入量子运算领域。由NVDA支持的SandboxAQ，在2025年4月的估值为57.5亿美元，至今已募资超过10亿美元。

今日重要事件

英国5月失业率

英国5月失业金申请人数

瑞士央行公布利率决议

欧元区4月季调后经常帐

英国央行公布利率决议及会议纪要

美国至6月13日当周初请失业金人数

美国6月费城联储制造业指数

美国5月谘商会领先指标月率

美国至6月12日当周EIA天然气库存