【财经纵览】：非农劲增13万人！比特币、美元/日元三连跌，油价、美股冲高回落

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周三（2月12日）美国劳工统计局(BLS)补发就业报告，美国1月非农就业新增13万人，创2025年4月以来最大增幅，该数据几乎超过了所有投行的预期；失业率意外降至4.3%，时薪环比增长0.4%，均超预期。数据公布后交易员将降息押注从6月推迟至7月。不过，2025年美国非农业职位增幅，由之前公布的平均每月4.9万个大幅修订为仅1.5万个。

从周二（2月10日）恐怖数据意外停滞到非农劲增13万人，美国劳动力市场的强劲表现缓解了市场对美国经济前景担忧。2年期、10年期美债殖利率回升。但市场不确定性仍存，美国和伊朗准备进行第二轮谈判之际，特朗普威胁派遣第二个航空母舰打击群到中东。另外，据报导显示特朗普私下考虑退出美墨加贸易协定，这为美国、加拿大和墨西哥三方关键的重新谈判增添更多不确定性。

美股三大指数冲高回落，道指跌0.13%，结束过去3个交易日连续创新高局面；标指持平；纳指跌0.16%；中国金龙指数回吐0.65%。欧股缺方向，英股收市升1.14%，法股及德股跌0.18%和0.53%。热门股方面，大型科技股涨跌不一，会达涨0.80%，苹果涨0.67%，微软跌2.15%，谷歌跌2.39%，亚马逊跌1.39%，Meta跌0.30%，特斯拉涨0.72%，美光科技涨9.94%。

市场行情

美股：美股三大指数普遍下跌，道指跌0.13%；标指持平；纳指跌0.16%。

欧股：欧洲股市涨跌不一，德国DAX 30指数跌0.53%。法国CAC 40指数跌0.18%。英国富时100指数涨1.14%。

债市：美国十年期基准公债殖利率约4.17%，较上一个交易日上涨3个基点。

商品：黄金涨1.21%，报5084.7美元/盎司。WTI原油涨1.07%，报64.9美元/桶。

外汇：美元指数涨0.02%，报96.90。美元/日圆跌0.72%，欧元/美元跌0.2%。

加密货币：比特币24小时内跌2.79%，目前报66866美元。以太币24小时内跌4.1%，目前报1393.2美元。

港股：恒指夜市期指收报27206点，跌20点，较昨日恒指收市27266点，低水60点，成交19334张。国指夜市期指收报9254点，较昨日国指收市低水14点。

宏观要闻

美国1月非农职位增13万个，创去年4月以来最大增幅

美国劳工部公布，1月非农业职位增加13万个，创2025年4月以来最大增幅。市场预期增加7万个；失业率为4.3%，预期为4.4%。显示劳动力市场在经历疲弱的2025年后显现韧性。平均时薪按月增加0.4%，预期为增加0.3%；每周平均工时为34.3小时，预期为34.2小时。

不过，2025年美国非农业职位增幅，由之前公布的平均每月4.9万个大幅修订为仅1.5万个。分析认为，1月就业增长优于预期的部分原因在于，零售商和快递公司等季节性敏感行业去年雇用的假日工人少于往常。1月通常是假日相关裁员最集中的月份。鉴于季节性招聘低迷，裁员规模可能也相应缩小，从而提振了就业增长。尽管1月非农就业增加，但劳动力市场依然不温不火，即使在经济增长强劲的情况下也表现挣扎。对就业和高通胀的焦虑已削弱了美国民众对特朗普经济施政的满意度。

数据公布后，交易员预期美联储3月份会议降息机会率只有不足5%。交易员料当局今年底前累计降息0.49%，意味年内降息约两次，每次0.25%，减幅较周二的0.59%下降。

关税收入激增助力美国赤字缩减，最高法院裁决成未来关键变量

数据显示，截至1月的四个月内，美国预算赤字从去年同期的8400亿美元降至6970亿美元，降幅达17%。目前美国最高法院正在权衡特朗普是否有权征收大部分关税，而赤字的缩减正凸显了这场裁决对政府利益的重大影响。由于收入增长快于支出，总收入增长了12%，而支出仅增长了2%。去年10月至今年1月，关税收入总计1240亿美元，较2025年同期增长约304%。周三早些时候，国会预算办公室估算，如果截至11月20日已登记的关税在未来十年内保持不变，关税收入将使联邦赤字减少3万亿美元。但这并不足以抵消特朗普经济方案中其他增加赤字的因素。国会预算办公室将十年总赤字预测上调了1.4万亿美元。

特朗普晤内塔尼亚胡，称坚持继续与伊朗谈判

特朗普周三在白宫会见到访的以色列总理内塔尼亚胡(Benjamin Netanyahu)，特朗普会面后表示，除了他坚持要继续与伊朗谈判，以确定是否能达成协议之外，与内塔尼亚胡没有达成任何明确结论。

特朗普强调，美国优先考虑与伊朗达成协议，如果无法达成协议，美方只能看看结果会如何。内塔尼亚胡称，与特朗普双方同意继续紧密合作。内塔尼亚胡希望美国将伊朗谈判的范围扩大到核计划之外。

另外，特朗普称他正在考虑，若与伊朗的谈判未能取得成果，或向中东地区再派遣一支美国航母打击群，为可能的军事行动做准备。特朗普表示，如果美伊双方无法在近期达成协议，他准备像去年6月以伊冲突期间那样采取军事行动。伊朗官员表示，若美伊核问题谈判成功，对话或将拓展至其他领域。

国会预算办公室预测2030年美国债务将创新高

美国国会预算办公室(CBO)周三再次警告，美国正走在一条不可持续的财政道路上，预测到2030年，债务占经济总量的比例将超过历史最高水平，并在2036年达到国内生产总值(GDP)的120%。

据无党派机构CBO在报告中预测，2026财政年度预算赤字将达到1.9万亿美元，到2036年将增加至3.1万亿美元，未来十年赤字总额将合共增加达24万亿美元。CBO也更新其对总统特朗普去年大力支持的《大而美法案》(OBBBA)之评估，发现该法案将使国家债务在2034年前增加4.2万亿美元，并在2035年前增加4.7万亿美元。

“负责任联邦预算委员会”(Committee for a Responsible Federal Budget)总裁Maya MacGuineas形容，美国的赤字、债务、利息支出和信托基金状况都十分糟糕。

财长贝桑(Scott Bessent)计划在特朗普任期结束前，将赤字降至约占国内生产总值3%的目标，但如果CBO的预测成真，将打击贝桑这个目标，CBO亦将2026年的赤字预测，从特朗普就任前预计的5.5%上调至5.8%，并预计2028年的赤字比例将达到6%。

特朗普据报私下评估退出《美墨加协定》

彭博周三引述消息人士称，美国总统特朗普正在私下考虑退出北美贸易协定，这令涉及美国、加拿大和墨西哥贸易协议《美墨加协定》(USMCA)的关键性重新谈判，带来更多不确定性。

一名白宫官员在发给路透的电邮中表示，除非总统本人宣布，否则任何关于总统可能采取行动的讨论，都是毫无根据的猜测。

全球公司要闻

比尔·阿克曼重仓Meta 去年底新建仓规模达20亿美元

比尔·阿克曼旗下的潘兴广场在周三一只基金的年度会议上披露，已新建仓Meta Platforms。截至2025年底，该持仓占公司资本的10%，按此前披露数据计算，规模约为20亿美元。过去六个月，Meta股价累计下跌约13%，潘兴广场认为，下跌源于投资者对公司在人工智能领域巨额投入的担忧。潘兴广场的投资逻辑部分基于这样一种判断：人工智能将提升Meta的内容推荐和个性化广告能力，并可能在可穿戴设备或面向企业的AI数字助理领域释放新的机会。潘兴广场表示，Meta的商业模式是人工智能整合最直接的受益者之一。根据演示材料，潘兴广场于11月开始建仓Meta，平均成本为每股625美元。Meta股价自那时起至2025年底上涨了11%，并在2026年初又涨了3%。

苹果Siri升级陷僵局，部分功能或推迟至9月发布

知名科技记者古尔曼报导称，苹果公司筹划已久的Siri语音助手升级计划在近几周的测试中遭遇挫折，这可能会导致多项备受期待的功能推迟发布。据知情人士透露，苹果原计划在iOS 26.4(定于3月发布的操作系统更新)中加入这些新功能，但目前正考虑将其分散到未来的版本中。这意味着至少部分功能可能会推迟到5月发布的iOS 26.5，甚至推迟到9月发布的iOS 27。知情人士表示，测试发现了软件的新问题，导致了最近的延期。升级后的Siri将允许用户通过语音精确控制苹果及第三方应用程序。

今日重要事件

英国第四季度GDP年率初值

英国12月三个月GDP月率

英国12月制造业产出月率

英国12月工业产出月率

IEA公布月度原油市场报告

美国至2月7日当周初请失业金人数

美国1月成屋销售总数年化

美国至2月6日当周EIA天然气库存