12月22日财经早餐：日本财务大臣再发干预警告、美元/日元逼近158，美股反弹，白银突破67.0

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日本央行宣布加息25基点，“套息交易”平仓风险暂缓，加之美光科技一季度财报靓丽。市场风险偏好有所回暖，VIX恐慌指数跌11.57%。受投资需求和供应紧张的推动，白银价格飙升至历史新高，突破67.0美元。黄金连续第二日收十字星。美元/日元涨1.39%，逼近158.0。

上周五为美股“四期结算日”，即指数及个别股份的期货和期权结算日，到期合约总值达7.1万亿美元。美股三大指数普遍上涨，其中道指升0.38%；标指涨0.88%；纳指上扬1.31%；中国金龙指数反弹0.86%。英、法、德股收市分别升0.61%、0.01%及0.37%。热门股方面，甲骨文收涨6.6%，英伟达及博通分别升3.9%和3.2%，英伟达是表现最强道指成份股。另边厢，Nike中国业务表现逊色，拖累股价跌10.5%。

值得留意的是，日本央行加息带动10年期国债收益率升穿2%，创1999年以来新高。法国2026年预算案谈判破裂，法国30年期国债收益率升至4.525%的2009年以来高位。美国10年期国债收益率涨3基点至4.15%，对息口较敏感的2年期国债收益率升3.2基点，至3.492%。日债收益率的飙升意味着日本央行未来加息的预期和压力正在积累。虽然名义利差仍在，但对于高杠杆的全球宏观对冲基金而言，日元作为融资货币的“性价比”已大打折扣。而美联储近期亦推出的储备管理购买（RMPs）计划，产生类似量化宽松（QE）的市场效应。日央行货币政策化是否最终将导致美联储更快速降息或成为未来市场焦点。

市场行情

美股：美股全线上涨，道指涨0.38%；标指涨0.88%；纳指涨1.31%。

欧股：欧洲股市全线上涨，德国DAX 30指数涨0.37%。法国CAC 40指数涨0.01%。英国富时100指数涨0.61%。

债市：美国十年期基准公债收益率约4.15%，较上一个交易日涨3个基点。

商品：黄金涨0.14%，报4338.6美元/盎司。WTI原油涨1.14%，报56.5美元/桶。

外汇：美元指数涨0.3%，报98.7。美元/日圆涨1.39%，欧元/美元跌0.12%。

加密货币：比特币24小时内跌0.34%，目前报88020美元。以太币24小时内跌0.03%，目前报2976美元。

港股：恒指夜市期指收报25843点，升118点，较昨日恒指收市25690点，高水152点，成交11984张。国指夜市期指收报8958点，较昨日国指收市高水57点。

宏观要闻

日本财务大臣警告将采适当措施应对过度滙率波动

日本财务大臣片山皋月表示，在日圆在央行加息后仍大幅下跌的情况下，日本将采取适当措施应对任何过度的滙率波动。片山皋月在参加七国集团(G7)财长在线会议后对记者说：“我们感到担忧，因为在过去半天或过去几个小时，明显出现了单边、剧烈的波动”。她补充：“我们将根据9月签署的美日联合声明，适当应对过度波动，包括由投机者推动的波动”。该双边协议指出，干预应仅限于应对过度波动。

日本央行今日宣布加息，但未对未来政策走向提供更多指引。在被问及日本央行加息决定时，片山皋月表示，该决定基于工资和物价趋势，旨在以可持续和稳定的方式实现2%的通胀目标。

她说：“我对此予以肯定”，她预计日本央行将继续与政府密切合作，实施适当的货币政策，以在工资增长的情况下实现目标。

美国消费者信心小幅上升，但预算担忧依然存在

美国12月消费者信心指数升幅低于预期，受持续存在的负担能力担忧影响，该指数仍处于低迷状态。根据周五发布的一份报告，密歇根大学12月最终消费者信心指数上升1.9点至52.9，经济学家预期中值为53.5。“尽管年底出现了一些改善迹象，但消费者信心仍比2024年12月低近30%，因为经济状况对消费者而言仍然是首要关注的问题，”该调查负责人Joanne Hsu表示。现况指数终值跌至50.4的历史低点，而预期指数则升至四个月高点。消费者对购买大件商品的当前状况的看法恶化至历史最低水平。

威廉斯：美联储未有进一步调整利率的紧迫性

纽约联储银行总裁威廉斯(John Williams)表示，美联储目前没有进一步调整利率的紧迫性，近期就业和通胀数据几乎没有改变他的预期。威廉斯在接受CNBC采访时说：“我个人并没有紧迫感，认为当前需要在货币政策方面采取进一步行动，因为我认为，我们已经实施的降息使政策处于非常好的状态，我希望看到通胀回落至2%，同时不对劳动力市场造成不必要的损害。这要达到一种平衡”。

他的言论突显，在美联储官员连续第三次会议降息后，进一步降息的前景不确定。政策制定者对通胀与就业前景存在分歧。上周会议公布的最新预测显示，官员们仅预期明年将降息一次。威廉斯称，本周公布的就业和通胀数据反映近期政府停摆造成的数据扭曲。但他指出，这些数据表明基本通胀继续在向美联储2%的目标迈进，同时劳动力市场也在逐步降温。

美国11月份通胀放慢至4年最低水平，但纽约联储银行总裁威廉斯(John Williams)指出，一些“技术性因素”或扭曲了上月的通胀报告，这涉及10月及11月上旬无法采集数据。他个人认为美联储暂时毋须急于进一步降息。

哈马克:美联储未来几个月毋须调整利率

《华尔街日报》周日报道，克利夫兰联储银行总裁哈马克(Beth Hammack)表示，美联储在过去三次会议降息后，她认为未来几个月毋须调整利率。

报道称，哈马克反对最近的降息，因为她更担心通胀升高，而不是潜在的就业市场脆弱，后者促使官员们在过去几个月里累计降息75个基点。她表示，至少在春季之前，美联储不需要调整当前3.5厘至3.75厘的指标利率区间。

哈马克上周四在接受播客采访时称，“我的基本看法是，我们可以在这里停留一段时间，直到有更明确证据表明，通胀回落至目标水平或就业明显疲软，理由是对通胀的担忧”。

特朗普搁置火星计划，重心转向登月任务

美国总统特朗普证实，他希望尽快将航天员送回月球，在2028年实现登月，随后建立月球基地，并将最终的火星任务暂时搁置。特朗普此前发布一项全面行政命令，希望美国在2028年之前将人类再次送上月球，并在2030年前建立永久性月球前哨站的初始要素，同时确认在月球和轨道上部署核反应器的计划，亦将保护太空免受武器威胁的目标写入行政命令，这是他第二个任期首个太空政策重要举措。美国急于超越中国，北京正计划在2030年前，将航天员送上月球并建立基地。

特朗普签署太空命令之前数小时，亿万富翁、私人航天员兼SpaceX前客户艾萨克曼(Jared Isaacman)，宣誓就任美国太空总署(NASA)第15任署长。根据NASA在特朗普首个总统任期内启动的“阿提密斯”(Artemis)计划，特朗普希望将美国人送上月球。

全球公司要闻

美国会吁AI芯片出口实行类似军售监管

美国总统特朗普本月初承诺，将允许英伟达(Nvidia)向中国出口人工智能(AI)芯片H200。外电报道，美国众议院共和党人呼吁对AI芯片出口实行类似军售的国会监管。众议院外交事务委员会共和党籍主席马斯特(Brian Mast)周五提出一项名为《人工智能监管法案》的议案，要求向敌对国家出售人工智能芯片须向国会通报。根据草案文本，任何性能等于或高于英伟达H2O的处理器都将受到监管。根据进步研究所报告，H200的性能约为H20的6倍，而H20是美国现行规则允许中国直接购买的最强大的芯片。

TikTok母公司字节跳动据报今年利润达500亿美元，再逼近Meta全年盈利水平

据《彭博社》引述知情人士周五透露，内地社交媒体巨头、TikTok母公司字节跳动2025年有望实现约500亿美元利润，创历史新高。该公司今年首三季度已累计净利约400亿美元，超出内部预期。若达标，字节跳动盈利将接近美国竞争对手Meta今年预计约600亿美元的水平。据内部备忘录显示，字节跳动已签署具约束力协议，计划将TikTok美国业务分拆，成立以美国投资者包括甲骨文控股的合资公司，以确保平台营运，并降低中国公司的控制权。中国监管机构尚未表态是否批准该交易。

今日重要事件

英国第三季度生产法GDP年率终值

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