11月13日财经早餐：黄金冲击4200、WTI原油挫逾4%，美元/日元触及155.0，道指续创历史新高！

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市场继续聚焦美国史上持续时间最长的政府停摆结束时间，美国众议院结束政府停摆的法案获得多数票通过，其后法案将交由特朗普签署生效。但要全面恢复正常运作可能还需数日，部分机构甚至得一周或更久。许多政府机构可能要到周五或下周一才能开始恢复运转。

另外，10月的CPI和（非农）就业报告很可能永远不会发布，令美联储在关键时期“盲飞”，MOVE指数进一步攀升，录得连续七日上涨。黄金涨1.65%，一度反弹触及4200美元，录得连续四日上涨。欧佩克月报显示全球石油2026年供应过剩，WTI原油重挫逾4%，击穿60美元关口。市场押注美联储12月继续降息，10年期美债殖利率跌至4.06%。

美股三大指数走势分化，道指再度刷新历史新高，而纳指继续走弱，因投资者从高估值科技股中撤出，转向其他板块，市场押注美国史上最长联邦政府停摆即将结束。道指涨0.68%；标指升0.06%；纳指挫0.26%；中国金龙指数滑落1.46%。热门股方面，高盛、摩根大通和美国运通齐创新高。英伟达收涨0.3%，Alphabet挫1.6%，Meta滑落2.9%。超微半导体(AMD)预测未来5年收入加速增长，涨9%；芯片代工商格芯(GlobalFoundries)业绩胜预期，挫1.8%。

宏观要闻

白宫：或永远不会发布10月CPI和就业数据

美国白宫表示，由于联邦政府停摆，华府可能永久不会发布10月消费物价指数(CPI)和非农业就业数据。

白宫新闻秘书莱维特(Karoline Leavitt)周三向记者称，政府关门事件可能对政府数据收集能力造成持久性损害，致使联储局决策层在关键时期陷入“盲目飞行”的困境。她并将政府关门事件的影响归咎于跨党派政治，指民主党人可能已对联邦统计系统造成永久性伤害。

另外，美国白宫国家经济委员会主任哈塞特(Kevin Hassett)表示，联邦政府停摆将影响第四季度国内生产总值(GDP)，预料增长介乎1.5%至2%之间，今年经济将增长约2%。

欧佩克月报：全球油市明年或将出现过剩

石油输出国组织（欧佩克）周三（11月12日）发布的月度石油市场报告显示，随着全球供应增加，石油市场将在2026年出现小幅过剩，改变了早前预期明年将出现供应缺口的观点。在10月油市报告中，欧佩克曾预计明年会出现5万桶/日供不应求的缺口；9月报告甚至预计缺口达到70万桶/日。另外，将第三季全球石油市场的预期从供应短缺转为供应过剩。受供应过剩担忧的影响。

石油输出国组织(OPEC)周三发布月度报告中表示，预计今年全球石油需求将增长每日130万桶，与10月的预测持平。该组织仍预测经合组织(OECD)地区的需求将增长每日10万桶，而非经合组织国家地区的需求将增加每日120万桶。

OPEC又指，维持上个月对2026年全球石油需求增长的预测，预计为每日140万桶。经合组织地区需求预计增加每日10万桶，其余需求将来自非经合组织国家。2025年全球石油总需求预计达到每日1.05亿桶，2026年则达到每日1.065亿桶。

美联储威廉斯：美联储或很快就需扩大资产负债表规模

纽约联邦准备银行行长威廉斯周三表示，美国美联储很快就需要再次扩大资产负债表规模。威廉斯指，在资产负债表策略方面，美联储正评估准备金水平何时达到充足。一旦达到该水平，美联储将开始逐步购买资产，以维持充足的储备水平。他表示，正密切监测联邦基金市场、回购市场以及支付系统等相关市场指标，以帮助评估准备金需求状况。

美联储柯林斯：将利率维持一段时间不变可能是合适的做法

今年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯周三表示，她认为短期内进一步降息的门槛“相对较高”，原因是对通胀仍处高位的担忧。柯林斯上月投票支持降息。除非出现劳动力市场明显恶化的迹象，否则我会对进一步放松政策保持谨慎，尤其是在政府关门导致我们获得的通胀数据有限的情况下。在当前高度不确定的环境下，为了平衡通胀与就业风险，维持政策利率在当前水平一段时间可能是合适的做法。

自上次降息以后，包括柯林斯在内的几位拥有投票权和部分无投票权的美联储官员都释放出对降息日益谨慎的信号。柯林斯认为短期借贷成本目前处于“轻度紧缩”区间，而金融环境总体上仍对经济增长构成顺风。劳动力市场的确出现放缓，但自夏季以来下行风险并未加剧。

美联储博斯蒂克周三表示，他倾向于维持利率不变，直到有“明确证据”表明通胀正回到2%的目标水平。

日本财长:高度密切关注过度无序滙率波动

日本财务大臣片山皋月再就日圆滙价疲弱发出口头警告，她出席国会提问时表示，圆滙近期出现单边且快速波动，然而，日圆疲弱的负面影响更趋明显，这点毋庸置疑，政府正以高度密切关注任何过度且无序的滙率波动问题。

本轮日圆走弱部分由于日本央行近期鸽派表态，以及市场预期美国政府将在短期内结束停摆，为美元提供新的支持。此外，155被市场视为一个重要心理关口，当前日圆弱势已成为一个政治负担，除加剧输入性通胀外，对民众生活成本亦造成压力。

不过，高盛及美国银行日前曾指，日本当局立即入市干预可能性不大，当前贬值未满足触发干预常规条件，滙率或见161至162时入市机会率才会显著增加。

加央行议息纪录揭示，降息周期或已结束

加拿大央行周三发表的10月29日会议纪录，揭示央行的降息周期可能已经结束。行长麦克勒姆(Tiff Macklem)表示，目前的政策利率水平适宜，既能帮助经济适应美国关税带来的不利影响，又能将通胀率维持在接近2%的目标水平。

尽管一些政策制定者力主推迟降息，以便官员们能够更好地评估劳动力市场疲弱和通胀风险，但加拿大央行上月还是下调其主要利率0.25个百分点，至2.25厘。官员们一致认为，2.25厘的政策利率能够刺激经济，并且在当前情况下，该利率对经济的支持作用可能已接近极限。

麦克勒姆说，美国加征关税的贸易政策剧变，“摧毁”了加拿大经济的部分产能，其贸易保护主义可能会一条路走到黑。委员们又认为，货币政策可以对遭受重创产业对其他经济部门的外溢效应方面，发挥缓解作用。

市场行情

美股：美股涨跌不一，道指涨0.68%；标指涨0.06%；纳指跌0.26%。

欧股：欧洲股市全线上涨，德国DAX 30指数涨1.22%。法国CAC 40指数涨1.04%。英国富时100指数涨0.12%。

债市：美国十年期基准公债殖利率约4.06%，较上一个交易日跌6个点子。

商品：黄金涨1.65%，报4194美元/盎司。WTI原油跌4.19%，报58.48美元/桶。

外汇：美元指数涨0.01%，报99.47。美元/日圆涨0.43%，欧元/美元涨0.09%。

加密货币：比特币24小时内跌1.34%，目前报101753美元。以太币24小时内跌0.07%，目前报3415.8美元。

港股：恒指夜市期指收报26899点，跌70点，较昨日恒指收市26922点，低水24点，成交16984张。国指夜市期指收报9528点，较昨日国指收市低水11点。

全球公司要闻

OpenAI升级其ChatGPT-5系列 率先向付费用户推出

OpenAI周三宣布，将升级其ChatGPT-5系列，推出GPT-5.1 Instant和GPT-5.1 Thinking两个模型，将首先向付费用户推出，其后再开放予免费用户。公司指出，GPT-5.1 Instant现在预设语气更温暖、更具对话感，而GPT-5.1 Thinking则在简单任务上更易理解、速度更快，在复杂任务上更具持久性。

公司又表示，通过更新现有的预设选项，Default、Friendly和Efficient，并新增Professional、Candid和Quirky，令自定义机械人的语气和风格变得更容易。

Meta拟斥10亿美元美国威斯康辛州建AI数据中心

Meta周三公布，将斥资超过10亿美元在美国威斯康辛州建造一座数据中心，扩大其AI投资。公司指，该数据中心预计将于2027年投入营运，并提供约100个全职工作。 公司表示，将与当地公用事业公司Alliant Energy合作，并出资2亿美元用于支援该数据中心的能源基础设施建设，包括输电线路和网络升级。

达美航空CEO料削减航班将影响季度业绩

达美航空表示，强制削减航班导致美国航空业出现混乱，造成重大的财务影响，但该公司预计，若政府停摆在本周结束，在繁忙的感恩节假期期间，航空业将恢复正常。首席执行官Ed Bastian表示，公司期间取消逾2,000趟航班，并指出不可能在一个季度内弥补此损失，因此确实对业务造成影响。他又表示，预订量下降5%到10%，达美航空不得不向部分乘客退款。

今日重要事件

澳大利亚10月季调后失业率

英国第三季度GDP

英国9月制造业产出月率

英国9月季调后商品贸易帐

英国9月工业产出月率

IEA公布月度原油市场报告

欧元区9月工业产出月率

美国至11月8日当周初请失业金人数

美国至11月7日当周EIA原油库存

美联储穆萨莱姆就货币政策发表讲话

美联储哈玛克参加一场炉边谈话