下周展望：欧洲央行决议、英国通胀和全球 PMI 将推动市场

未来一周将由欧洲央行（ECB）的利率决议、英国（UK）通胀和劳动力市场数据，以及全球采购经理人指数（PMI）初值数据主导。澳大利亚就业、新西兰通胀和加拿大CPI数据也将受到关注。

在美国（US）经济数据喜忧参半后，美元指数（DXY）在100.80附近小幅走高。美国（US）日历相对清淡，这使得美元对美联储（Fed）预期、全球风险情绪以及能源市场动态更为敏感。

预计美国初请失业金人数将于周四从20.8万小幅升至21.2万。周五，市场注意力将转向S&P Global PMI初值和新屋销售。此前综合PMI为51.9，制造业PMI为53.9，服务业PMI为51.2。更强劲的活动数据可能支撑美元，而疲弱数据可能延续其近期动能减弱的态势。

在欧元区密集数据日程到来之前，欧元/美元在1.1440附近走低。德国生产者通胀将于周一公布，随后是周二的德国ZEW调查和欧洲央行（ECB）银行贷款调查。预计德国经济景气指数将从10.5改善至18.0，而现况指数预计将从-81.0升至-77.8。

预计欧洲央行将在周四将主要再融资利率维持在2.40%不变，存款便利利率维持在2.25%。投资者将密切关注政策声明和新闻发布会，以获取有关通胀和可能进一步加息的指引。周五公布的法国、德国和欧元区PMI初值将进一步提供该地区经济动能的线索。

英镑/美元在1.3450附近走低，英镑面临多项重要国内数据公布。预计周二的劳动力报告将显示，不含奖金的薪资增速为3.4%，含奖金的薪资增速预计为4.5%。预计就业人数将增加10万，失业率将维持在4.9%不变。

英国通胀数据将于周三公布。预计核心CPI将从2.6%同比放缓至2.5%，而此前总体通胀率为2.8%。零售销售和PMI初值将于周五公布。更热的通胀或薪资报告可能强化市场对英国央行（BoE）将维持限制性政策的预期，而疲弱的就业和消费数据可能对英镑构成压力。

美元/日元维持在162.50附近，使市场持续关注日本当局干预的可能性。预计日本贸易报告将显示出口同比增长18.6%，进口增长21.0%，整体贸易逆差收窄至约1200亿日元。

本周晚些时候，日本通胀也将受到密切关注。预计剔除新鲜食品的CPI将同比上升1.6%，高于前值1.4%。更强的通胀可能支撑市场对日本央行（BoJ）进一步收紧政策的预期，并为日元提供一些喘息空间。

澳元/美元在周三澳大利亚劳动力市场数据公布前走低至0.6980附近。预计6月份就业人数将增加1.5万，较前值增加4.03万明显放缓，而失业率预计将维持在4.4%不变。

澳大利亚PMI初值将于周四公布。此前综合PMI为50.4，制造业PMI为51.5，服务业PMI为50.5。中国周日的利率决议对受中国影响较大的澳元也将具有相关性，预计中国人民银行将把基准利率维持在3.0%不变。

西德克萨斯中质原油（WTI）在每桶82美元附近交易，因地缘政治风险使供应担忧维持在高位，油价上涨近3%。原油仍将对中东局势发展以及全球PMI初值保持敏感，这些因素可能影响市场对未来能源需求的预期。

黄金在4,015美元附近上涨，受到地缘政治不确定性和防御性资产需求的支撑。然而，更强劲的全球活动或通胀数据可能推高政府债券收益率，并限制贵金属的反弹。

展望经济前景：即将到来的讲话

7月21日，周二：

• 欧洲央行的Nagel

7月24日，周五：

• 欧洲央行的Lane

央行会议和即将公布的数据

中国人民银行将于7月19日（周日）公布利率决议，预计基准利率将维持在3.0%不变。

欧洲央行将于7月23日（周四）公布货币政策决议。预计主要再融资利率将维持在2.40%，存款便利利率预计将维持在2.25%。政策声明之后，欧洲央行行长克里斯蒂娜-拉加德将举行新闻发布会。