7月18日财经早餐：美经济数据向好、标普、纳指再创新高，WTI原油涨超1%，以太币创六个月新高！

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美国贸易关税并无明显进展，但经济数据向好推动美元、美股走强，10年期美债收益率有所回落，VIX恐慌指数跌近4%。“恐怖数据”美国6月零售销售环比增长0.6%，扭转了此前连续两个月的跌势；上周首次申领失业救济人数连续第五周下降。美国众院压倒性通过三大加密货币法案，比特币、以太币双双走高。伊拉克库尔德地区油田遭到无人机攻击，WTI原油涨超1%。

美国三大股指普遍上涨，标普、纳指再创新高。道指升0.52%；标指涨0.54%；纳指升0.74%，根据统计，目前约有50家标普500成分股已经发布财报，其中88%超出预期。中国金龙指数回升1.23%。热门股方面，英伟达升0.95%，创收市历史新高报173美元；台积电美股预托证券(ADR)涨3.38%，连续三个交易日创收市历史新高。另外，甲骨文、微软、博通、Palantir、卡特彼勒、GE Vernova等行业龙头公司创出股价历史新高。

美元指数涨0.34%，一度反弹逼近99.0，续创近四周新高；欧元/美元跌0.38%，多空争夺于1.1600。美元/日元涨0.49%，回升至148.0上方；黄金跌0.26%，报3338美元；WTI原油涨1.47%；比特币涨0.7%，反攻12万关口；以太坊涨3.3%至3482美元。

宏观要闻

美国零售销售环比增长0.6%超预期，上周初请连续第五周下降

美国6月份零售销售环比增长0.6%，扭转了此前连续两个月的跌势。这一强劲反弹超出了大部分经济学家的预期，显示尽管面临关税压力与经济不确定性，消费者支出仍展现一定韧性。

不过，由于这份数据未经通胀调整，部分销售增幅可能来自价格上涨而非实际购买量增加。6 月CPI报告显示，包括玩具、家电、家具等“关税敏感品项”价格明显走升，分析师认为部分零售数据的回升，恐怕反映的是关税推高价格，而非真正的需求反弹。

另外，美国申请失业救济人数连续第五周下降，降至4月中旬以来的最低水平22.1万人，按周减少7000人，显示就业市场具有韧性。与此同时，持续申领失业救济人数接近2021年以来最高水平，表明美国失业者在招聘放缓的背景下仍面临寻找新工作的困难。

美众院压倒性通过三大加密货币法案

美国国会众议院以压倒性优势的赞成票，通过三项重要的加密货币法案，意味着加密货币行业即将迎来首批正式的法律，有助这种数字资产合法化，将吸引更多机构资金与合法企业进入数位资产领域，也对全球监管趋势产生深远影响。

三项通过法案分别为针对稳定币监管的《GENIUS Act》、建立加密货币市场结构的《Clarity Act》，以及限制央行数位货币监控权力的《Anti-CBDC Surveillance Act》，涵盖监管分类、隐私保障与金融创新三大核心领域。其中，《GENIUS Act》以308票赞成、122票反对的强劲票数通过，获得超过100位民主党议员「倒戈」支持，显示跨党派对于加密货币法制化的高度共识。该法案将提交总统特朗普签署，预料将顺利成为正式法律。

《Clarity Act》则以294票赞成、134票反对通过，接下来将送交参议院审议。该法案意在厘清哪些数位资产属于证券、哪些属于商品，解决监管机构权责重叠的灰色地带，为业界建立明确、可预期的法律框架。《Anti-CBDC Surveillance Act》则明确反对央行发行可监控个人交易的数位货币(CBDC)，强调维护金融隐私与防止政府过度干预金融活动，是特朗普政府强烈支持的数位自由主张之一。

美联储理事：一段时间内不应降息，因关税将传导至价格

美联储理事库格勒(Adriana Kugler)表示，随着特朗普政府关税的影响开始传导至消费者价格，失业率保持稳定且处于低位，美联储需要采取限制性货币政策来抑制通胀心理。她认为，有充分的理由认为价格压力将继续增加，包括美国政府似乎仍打算在未来几周对主要贸易伙伴征收更高的关税，而贸易政策将给通胀带来上行压力，预计今年晚些时候物价将进一步上涨。她预计6月个人消费支出价格（PCE）指数将按年上涨2.5%。过去6个月，总体通胀率和核心通胀率均未见改善。

美国旧金山联储银行总裁戴利(Mary Daly)表示，虽然美国通胀仍高于2%目标，反映美联储对抗通胀的工作有待完成，但有迹象显示关税对物价的影响并无预期般严重，维持年内降息两次预期。她希望当看到通胀下降时，FOMC可恢复降息步伐，令到基准利率最终回落至3%水平。联邦基金利率目前处于4.25%至4.5%区间。

俄官员：不排除使用核手段应对北约攻击

俄罗斯在回应美国军官的言论时表示，北约对加里宁格勒州(Kaliningrad Oblast)的攻击，将导致俄采取包括核手段在内的应对措施。并称北约想法是引发第三次世界大战并演变为全球对抗的计划，这场对抗中不会有赢家。

美国陆军欧洲和非洲司令多纳休(Chris Donahue)周三在德国出席一个活动时称，加里宁格勒州被北约成员国包围，北约现时有能力以前所未有的速度，攻占戒备森严的加里宁格勒州。

美财政部公布5月国际资本流动报告

报告显示，5月份所有海外的美国长期、短期证券和银行流水的净流入总额为3111亿美元，其中，海外私人资本净流入为3332亿美元，海外官方净流出为221亿美元。5月份，外国投资者持有美国长期证券增加了3185亿美元。其中，外国私人投资者持有的美国长期证券增加了2875亿美元，外国官方机构持有美国长期证券增加了311亿美元。5月份，美国投资者持有的外国长期证券增加了591亿美元。

如果将海外投资组合通过股票互换购入的美股考虑在内，5月份外国投资者持有美国长期证券的总净额估计减少了2594亿美元。5月份，外国投资者持有的美国国债增加了5亿美元，外国投资者持有的所有以美元计价的美国短期证券和其他托管债券增加了103亿美元。美国银行对外国投资者的美元负债净额增加了414亿美元。

美国上半年关税收入激增至872亿美元

美国政府数据显示，今年上半年，美国关税收入飙升至872亿美元。自美政府于今年4月实施所谓对等关税以来，关税收入迅速上升。仅6月关税收入就达到266亿美元，是平常水平的四倍。据美国海关与边境保护局分析，截至6月底，10%的基准关税已带来超过177亿美元收入，而针对汽车行业的特定关税也贡献了超过107亿美元。

耶鲁大学预算实验室的估算显示，截至周日，美国整体平均实际关税税率已达到20.6%，为1910年以来的最高水平。与此同时，关税在美国进口总值中所占比例也在迅速上升。新一轮定于8月1日生效的对等关税预计将使这一数字进一步攀升。

市场行情

美股：美股三大指数普遍上涨，道指涨0.52%，标指涨0.54，纳指涨0.74%。

欧股：欧洲股市普遍下跌，德国DAX 30指数1.51%。法国CAC 40指数升1.29%。英国富时100指数升0.52%。

债市：美国十年期基准公债殖利率持平。

商品：黄金跌0.26%，报3338美元/盎司。WTI原油涨1.47%，报67.6美元/桶。

外汇：美元指数涨0.34%，报98.61。美元/日圆涨0.49%，欧元/美元跌0.38%。

加密货币：比特币24小时内涨0.47%，目前报119261美元。以太币24小时内涨3.61%，目前报3480美元。

港股：恒指夜市期指收报24674点，升229点，较昨日恒指收市24498点，高水175点，成交12835张。国指夜市期指收报8915点，较昨日国指收市高水62点。

全球公司要闻

奈飞二季度营收110.8亿美元

奈飞二季度营收110.8亿美元，分析师预期110.6亿美元。预计全年营收448亿-452亿美元，公司原本预计435亿-445亿美元。预计全年自由现金流80亿-85亿美元，公司原本预计80亿-89.1亿美元。预计三季度营收115.3亿美元，分析师预期112.8亿美元。预计三季度运营利润36.3亿美元，分析师预期34.7亿美元。

Perplexity AI融资后估值达180亿美元

根据《金融时报》周四引用的消息来源，Perplexity AI估值在筹集了140亿美元后的两个月内超过了180亿美元。在过去的18个月中，该公司已经五次筹集额外资金，从2024年初大约5亿美元的估值上升到5月的140亿美元。

首席执行官Aravind Srinivas一再表示他想让公司上市，但Perplexity被提及为一个并购目标，因为苹果和Meta等大型科技公司希望透过收购超越竞争对手Google和OpenAI。该公司为高级会员发布的AI网页浏览器Comet上周推出。借助语音和文字命令，该系统可以代表用户执行任务，如发送电子邮件、购物和总结社交媒体动态。

汇丰唱淡CoreWeave客源太集中，料股价或泻逾70%

汇丰银行首次就美国云端计算公司CoreWeav发表报告，予其「减持」评级，目标价32美元，即较周三收市价潜在跌幅超过77%。汇丰分析员Abhishek Shukla指出，CoreWeave主要收入来自少数大客户，当中包括微软、OpenAI及英伟达，惟客户并未采用CoreWeave的软件服务，削弱公司产品的竞争力与客户黏性。今年首季，CoreWeave有72%收入来自微软，微软与OpenAI更占据CoreWeave大部分积压订单。

今日要闻前瞻

德国6月PPI月率

欧元区5月季调后经常帐

美国6月新屋开工总数年化

美国6月营建许可总数

美国7月一年期通胀率预期初值

美国7月密歇根大学消费者信心指数初值

美国至7月18日当周石油钻井总数