南非兰特：南非储备银行加息且措辞偏鹰派 - 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）的 Volkmar Baur 预计，南非储备银行（SARB）将在 7 月份维持利率不变令市场意外后，加息 25 个基点。随着增长放缓、通胀压力持续以及燃料和食品风险居高不下，他认为 SARB 不仅应加息，还应释放鹰派信号，因为较为温和的立场可能会拖累兰特。

由于通胀风险持续，加息可能性较大

"当南非储备银行上一次于 7 月 23 日召开货币政策会议时，市场和大多数分析师都坚定预期会加息。而对于明天周三，大多数分析师再次预计将加息 25 个基点，市场已经完全消化了这一预期。"

"迹象相似，但情况却大不相同。因此，结果也可能会不同。7 月份，SARB 出乎预期地维持了关键利率不变。然而，周三它很可能会加息。"

"当 SARB 于 7 月下旬召开会议时，伊朗冲突刚刚再次升级。当时人们希望这一事件也能迅速过去，油价也会很快再次回落。不幸的是，近几个月来并非如此。因此，本周 SARB 处境更加艰难。"

"由于持续的冲突，增长近期放缓幅度超过预期，而通胀压力依然存在。尽管 8 月通胀数据要到周三才会公布，但年率很可能进一步上升。"

"仅天然气价格预计就将贡献约 0.8 个百分点的年率，且根据油价走势，这一数字在 9 月份可能还会进一步上升。不过，看看核心通胀率（预计为 4.2%）就会发现，它也仍然过高。该央行的目标是 3%，容忍区间为该水平上下各一个百分点。"

"在上次会议后，央行表示，其中一种风险情景是油价可能再次升至每桶 100 美元以上，这将需要通过再次加息来应对。我们认为，SARB 周三不仅应提高利率，还应采取鹰派措辞。否则，ZAR 可能再次承压。"

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