一掷千金！巴菲特将加大在这个亚洲国家的赌注？

日本股市徘徊在33年高点附近。较好的盈利能力和公司治理改革是吸引外资流入的主要因素。

沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司近年来大举进入日本股市，并可能加大对该市场的投资。

周一，日经225指数触及自1990年3月以来的最高水平——彼时日本的资产泡沫正开始破灭。该指数今年已上涨28%，让日本成为全球表现最佳的股票市场之一。

相比之下，标普500指数年初至今上涨18%。不过，由于日元兑美元汇率下跌了11%，日本股市的表现可能仍稍逊于美国股市。尽管如此，日本市场的美元回报率约为14%，已经明显超越其他许多主要市场，尤其是中国（2023年MSCI中国指数下跌了9%）。

巴菲特最近的举动也引发外界猜测他将加大对日本股市的巨额投资。伯克希尔·哈撒韦公司在周五发行了相当于8.27亿美元的日元债券，提高外界对他将在日本投入更大资金的预期。 

在4月份的前一次日元债券发行期间，伯克希尔增加了对五家日本贸易公司的持股。自2019年发行首笔日元债券以来，该公司频繁地在市场上筹资。伯克希尔于2020年首次披露了其在日本的投资。截至9月，该公司持有约76亿美元的日元债务。

巴菲特先生可能正试图对冲伯克希尔的货币风险，并利用日本的低利率。伯克希尔新发行的日元债券收益率从三年期的0.96%到35年期的2.5%不等，投资的五家日本贸易公司的股息收益率约为3%至4%。

部分新发行的资金可能会用于偿还伯克希尔在9月到期的现有日元债务。但这仍表明这位备受尊敬的投资者计划长期留在日本市场。

此外，许多支持看涨日本股市的论点看起来依然非常稳固。根据高盛的数据，东京证券交易所一部上市公司（不包括软银）9月季度的净利润比市场预估高出10%。由于其海外科技投资，软银出人意料地出现亏损。日本公司继续解除交叉持股并向股东返还更多现金。

根据标普全球情报的数据，日本东证指数的未来盈利倍数为14倍。这比年初的约12倍有所上升，但大致与其10年平均水平持平——而标普500指数约为19倍。

如果日本公司继续提高利润率和治理水平，巴菲特和其他投资者逗留的时间可能更长。