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投资慧眼Insights - 如果原油价格持续高企，日元或进一步贬值。
3月12日，美元/日元（USD/JPY）涨至159.23，逼近年内高点。
消息面上，伊朗在伊拉克水域袭击了两艘油轮，伊拉克官员称，石油港口已完全停运。市场对能源供应中断的担忧再次升温，布伦特原油重回100美元/桶之上。
日本约90%原油进口来自中东，油价飙升和供应中断将对日本经济造成严重冲击。
【图源：TradingView；近半年美元/日元（USD/JPY）走势】
日本率先释放石油储备
国际能源署（IEA）3月11日宣布，32个成员国已同意释放4亿桶战略石油储备。而在IEA公布协议之前，日本已率先明确将释放石油储备。
“受伊朗事实上封锁霍尔木兹海峡影响，预计本月下旬以后，日本原油进口将大幅减少。”日本首相高市早苗表示，“不等国际石油储备释放的正式决定，日本决定率先行动，最早3月16日释放石油储备。”
然而摩根大通预计，协调后的G7实际释放率最高只能达到每日120万桶。到3月底时，由地缘冲突导致的累计原油赤字将超过1亿桶。每日区区120万桶的补给，犹如杯水车薪。
日本央行3月加息无望，日元未来走势将如何？
“当前的经济和市场环境将促使日本央行暂时不加息，因为官员们需要评估伊朗冲突可能带来的严重影响。”明治安田研究所首席经济学家Yuichi Kodama表示，“油价飙升叠加日元疲软将严重拖累日本经济。毫无疑问，滞胀风险正在上升。”
T. Rowe Price投资组合经理Vincent Chung认为，日本央行将在3月维持利率不变，不过可能会在4月采取货币政策行动，因为届时将获得工资谈判数据。
Chung指出，市场可能也在担忧潜在的外汇干预，但近期日元贬值与其他外汇同行一致。若日本央行在3月会议上发出鸽派信号，可能对日元构成进一步压力。
穆迪分析经济学家Stefan Angrick则表示，如果油价保持在每桶100美元以上，日本通胀可能再次加速，日元可能面临新的贬值压力。
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