美债市场暗流涌动!高收益债券利差扩大,资金大幅出逃,发生了什么?

Tony Chou
更新于 2024-4-22 07:23
Penny Pan

美债市场因美联储鹰派言论和中东紧张局势而不安,揭示经济和地缘政治真相。市场意识到利率转折尚未到来。高收益基金资金撤出,利差扩大。


本周,美联储关于降息的鹰派言论和中东紧张局势引发了美债市场的不安,投资者了解到了经济和地缘政治的真实情况。


本次回调的部分原因是纽约联邦储备银行行长威廉姆斯的言论,他认为美联储并不急于降息,如果通胀持续存在,甚至可能需要加息。


随着美国经济继续强劲表现,市场意识到利率转折点尚未到来。Brandywine Global Investment Management 的投资组合经理比尔·佐克斯 (Bill Zox)表示,因此,市场尚未显示出美联储已将政策限制到足以开始宽松的信号。


高收益基金资金撤出,利差扩大


“更高、更长期”利率口号的回归令保险公司和养老金计划十分头疼,这些公司现金充裕,今年债券需求飙升,因为大家试图在降息预期之前锁定收益率。作为回应,今年迄今为止,企业在全球范围内发行了超过1万亿美元的票据,这是至少自2013年以来的第二高水平。然而,现在投资者正在从高收益基金中撤资,资金流入短期的高评级产品的速度已经急剧放缓。


对于美国投资级债券来说,利差只会进一步扩大,而且对许多新债券的需求仍然强劲。但信贷市场日益谨慎的迹象显而易见:在负面情绪上升后,美国垃圾债利差扩大,高收益债券有望录得自2022年9月以来总回报率最大的月度亏损。根据美国银行公司对基金经理进行的调查,本月早些时候全球对信贷风险的感知达到去年2月以来的最低水平,这种明显的逆转表明了麻痹情绪已经改变。


以色列和伊朗之间冲突导致油价上涨,进而可能加剧通胀,这将给货币政策决策者带来了更多问题。中东的紧张局势也有可能抑制信贷需求,因为投资者转而寻求国债等避险资产。


投资者抵制


投资者抵制的领域之一是杠杆贷款市场。尽管需求持续增长,但基金经理近几天已成功抵制了发行人提出的条款。


据知情人士透露,在收到基金经理的反馈后,Rocket Software Inc. 最近几天被迫放弃了便携式债务结构的计划。如果这种趋势持续下去,这对私人信贷提供商来说是一个潜在的积极信号,因为近几个月来,私人信贷提供商面临着来自银行的新一轮竞争。


欧洲地区却情况大不相同。交易员预计欧洲央行今年将降息约80个基点,央行官员们强调他们仍计划在6月份首先降息,而无需等待美联储。


不过,彭博数据显示,上周的波动意味着截至上周五上午在伦敦,欧洲发行的债券交易中有超过70%出现亏损,直接损害了散户投资者的利益。


而美国市场,部分垃圾公司面临着因货币政策收紧而受到危害的风险。

 

法国巴黎银行美国信贷策略主管梅根·罗布森 ( Meghan Robson ) 表示,“如果降息推迟到在大选后,这对一些需要再融资的低质量浮动利率发行人来说可能是一个挑战” ,这种风险尚未定价,但随着我们接近6月和7月时间节点,这可能会引发热议。”

免责声明: 本文内容仅代表作者个人观点,不代表mitrade官方立场,也不能作为投资建议。文章内容仅做参考,读者不应以本文作为任何投资依据。 mitrade对任何以本文为交易依据的结果不承担责任。 Mitrade亦不能保证本文内容的准确性。在做出任何投资决定之前,您应该寻求独立财务顾问的建议,以确保您了解风险。

差价合约(CFD)是杠杆性产品,有可能导致您损失全部资金。这些产品并不适合所有人,请谨慎投资。查阅详情



这篇文章有帮到你吗?
相关文章
placeholder
美元未来是涨还是跌? 2024美金汇率走势预测及如何投资2024年美元的走势如何?未来应该如何投资?查看欧元美元,美金日币,澳币美金汇率走势预测和投资分析。
作者  Mitrade 分析师
2024年美元的走势如何?未来应该如何投资?查看欧元美元,美金日币,澳币美金汇率走势预测和投资分析。
placeholder
外汇(保证金)投资入门教学:5大要点,心得分享如何开始外汇投资?本篇外汇投资入门教学将分享外汇交易心得,投资方式,如何操作外汇杠杆和保证金,如何选择外汇交易平台等。
作者  Mitrade 分析师
如何开始外汇投资?本篇外汇投资入门教学将分享外汇交易心得,投资方式,如何操作外汇杠杆和保证金,如何选择外汇交易平台等。
placeholder
澳元/美元价格年度预测:2024年美联储-澳洲央行分歧预期的展望变得光明在良好的美元双向价格波动中,澳元/美元看起来将在年底几乎保持不变。
作者  FXStreet
在良好的美元双向价格波动中,澳元/美元看起来将在年底几乎保持不变。
placeholder
如何分析欧元兑美元汇率走势? 2023年下半年欧元兑美元汇率走势展望本文我们将介绍参与欧元兑美元(EUR/USD)投资和交易必须要了解的几个关键点,以及对2023年上半年欧元兑美元的回顾和下半年汇率走势展望。
作者  Mitrade 分析师
本文我们将介绍参与欧元兑美元(EUR/USD)投资和交易必须要了解的几个关键点,以及对2023年上半年欧元兑美元的回顾和下半年汇率走势展望。
placeholder
加密货币与外汇哪一个更好,如何选择适合自己的投资品种?外汇与加密货币都具备巨大的潜力,但是哪一个更适合你呢?在这篇文章中,我们将探讨这两个市场的共同点与不同点,方便你选择最适合你的的金融市场!
作者  Mitrade 分析师
外汇与加密货币都具备巨大的潜力,但是哪一个更适合你呢?在这篇文章中,我们将探讨这两个市场的共同点与不同点,方便你选择最适合你的的金融市场!