专家一致认为：偏鹰派日本央行押注支撑日元兑美元
- 日元在日本央行鹰派押注支撑下，兑其他货币反弹。
- 市场人士预计日本央行将在9月会议上加息。
- 预计美联储将在9月维持政策利率不变。
周三，日元（JPY）在过去几天表现不佳后，兑主要货币对强劲反弹。早盘欧洲交易时段，美元（USD）兑日元下跌0.25%，至159.20附近。
金融市场仍然相信日本央行（BoJ）将在9月会议上加息，因此推动这一亚太货币强势反弹。尽管日本第二季度初值国内生产总值（GDP）数据弱于预期，但市场对日本央行加息的坚定预期依然未变。
周一，日本内阁府报告称，今年第二季度经济环比增长0.3%，低于预期，也低于前值0.5%。按年率计算，经济温和增长1.1%，前值为1.8%。
尽管日本GDP疲弱，但日本央行加息概率仍居高位，日元抛售料受限
三菱日联金融集团（MUFG）分析师承认，最新的日本GDP数据“无疑是一份较弱的GDP报告”，并承认这“将对央行内部推动更激进加息路径的鹰派人士的表态构成挑战”。不过，他们指出，“下次9月会议加息25个基点的定价仍然偏高，意味着加息概率约为80%”，这表明市场仍然认为日本央行进一步收紧政策的可能性很大。在他们看来，“美国数据疲软与日本央行9月加息定价相结合，将有助于在短期内遏制日元重新遭到抛售”，尽管国内增长背景偏弱，但仍将限制日元下行空间。
星展银行（DBS）策略师也强调了相对政策风险的迅速重定价，指出“市场对日本央行9月加息的概率已从21%飙升至81%，而对美联储加息的预期则从72%骤降至32%”。
DBS补充称：“这一概率变化凸显出，随着市场认为美联储进一步收紧政策的可能性正在减弱，投资者正越来越多地押注日本将采取更紧的政策。”
与此同时，瑞穗银行（Rabobank）分析师指出，随着“日本央行（BoJ）再次加息的理由正逐步增强”，这进一步印证了他们的观点，即日本政策制定者越来越倾向于支持近期美国（US）与日本的联合汇市干预，并配合进一步的货币紧缩。
在美元方面，由于 7 月份美国数据疲软，尤其是非农就业人数（NFP）表现不佳，以及整体和核心消费者物价指数（CPI）预计放缓，交易员已下调对美联储鹰派预期。
加拿大丰业银行（Scotiabank）分析师表示：“温和的通胀以及美国劳动力市场疲软的迹象，使得 9 月份美联储加息在目前看来极不可能。”
美元/日元技术分析
在日线图上，美元/日元交投于 159.30。该货币对位于 20 日指数移动均线（EMA）159.82 下方，令短期基调保持看跌，因为价格仍受这一动态阻力位压制。相对强弱指数（RSI）报 43.36，处于中性区域，暗示看涨动能疲弱，并强化了这样一种观点：市场正在上方供应压制下盘整，而非准备立即延续上行。
上行方面，20 日 EMA 159.82 是直接阻力位；若日线收盘突破该障碍，将缓解卖压，并为进一步上探更高水平打开空间。由于所提供指标未显示明确的附近技术支撑，市场焦点仍在于空头能否守住 159.82 区域，因为若无法重新站上该 EMA，美元/日元将面临进一步回调跌破 159.30 的风险。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
日本央行常见问题（FAQ）
日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。
日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。
日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。
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