欧央行鸽派加息，欧元/美元未来走势如何？【每周更新】

上周（7/24-7/28），美元指数涨0.6%，欧元贬值约1%，日元涨0.5%。

【图源：MacroMicro 日期2023/7/24-2023/7/28】

【图源：MacroMicro 日期2023/1/1-2023/7/28】

7月27日，欧洲央行如期加息25基点，并表示将确保利率“在必要的时间内保持在足够限制性的水平”。欧洲央行行长拉加德称，对9月及以后的决策持开放态度，9月可能加息，也可能暂停加息，但不会降息，这被市场视为鸽派表态。

会后，欧元兑美元大幅跳水，加上24日公布的PMI数据不及预期，上周欧元/美元跌近1%。

未来欧元/美元走势将如何？主要还是取决于欧美经济数据和货币政策差异。鉴于欧元区的核心通胀压力依旧大于美国，市场对欧央行在9月的加息预期依旧强于美联储，中期内，这会对欧元提供一定支撑。

根据最新数据显示，欧元区7月调和CPI同比初值上升5.3%，符合预期；剔除波动较大的食品和能源，欧元区7月核心调和CPI同比初值上升5.5%，高于预期5.4%，说明通胀依旧顽固。

【图源：MacroMicro 】

Mitrade分析师：

由于欧元区经济数据疲软加上拉加德表态鸽派，目前市场对欧央行的加息预期已经逐步走弱，但通胀数据仍支持进一步加息。关注本周四英国央行公布的利率决议，若鹰派加息，则有望提振英镑/美元，欧元/美元也有望从中收益。

技术面上，欧元/美元已回落至21日均线下方，短期内上涨反弹的概率更大，阻力位看1.11，支撑位看1.09。

【图源：TradingView】

7月28日，日本央行公布最新利率决议。关键短期利率维持在-0.1%不变，10年期日债目标收益率区间维持在±0.5%不变，但措辞有所变化。日本央行称该上下限仅作为参考，将更加灵活地进行控制，计划未来以1%的固定利率购买10年期日债，利率高于此前的0.5%。

这意味着，日本央行现在可以容忍10年期国债收益率升至1.0%，债券收益率的“新上限”改为了1%。有投资者认为，此举是最终退出大规模货币刺激的前奏。

决议公布后，日元盘中拉涨。但随后日本央行行长植田和男表示，调整YCC不改日本央行宽松立场，日元震荡转跌。

部分机构认为此次会议实际上释放的是鸽派信号，鸽派信号隐藏在对明年的通胀预测里。

上周五更新的通胀预测中，日本央行货币政策委员们对2023财年的CPI预测中值从4月份的1.8%大幅上调至2.5%，但对2024年财年的CPI预测中值从4月的2%下降至1.9%，低于日本央行的目标。

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Mitrade分析师：

YCC的调整不会直接导致关键短期利率（-0.1%）的上调。由于美国和欧洲的加息周期似乎已进入最后阶段，利率的上行压力较小，我们认为在中期（一个季度）内，日本央行对货币政策再度做出明显调整的可能性不高。但长期看，日本央行存在正常化的可能性，我们长期仍看涨日元。

技术面上，美元/日元已突破141关键点位，处于21日均线上方，预计短期内将区间震荡。阻力位看145，支撑位看138。

【图源：TradingView】