
2009年,比特币(Bitcoin,简称BTC)正式诞生,知道的人寥寥无几,更不用说值不值钱。然而,经过十多年的发展,BTC的价格从0持续上涨。
BTC突破104000美元大关,此举惊艳了全世界,吸引了全球的眼观,但是也引来了质疑的声音——比特币有价值?比特币是泡沫吗?
比特币为什么会从0涨至10万美元?
2025年5月8日,比特币(Bitcoin)强势反弹,突破关键心理关口10万美元,创下自2月以来的最高水平。
截至发稿,比特币最新上涨4.63% 至101,529.35美元。
比特币实时报价图表 ▼
本轮上涨始于5月8日晚间,当时美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)首次暗示即将与英国公布贸易协议。5月9日早间特朗普正式披露协议内容后,市场情绪全面转暖,带动比特币继续上行,同时美股也同步反弹。
Coinglass数据显示,过去24小时有近20万人爆仓,爆仓金额为9.33亿美元。其中,多单爆仓1.38亿美元,空单爆仓7.95亿美元。比特币和以太币是主要爆仓品种。
【图源:Coinglass;24小时内加密货币爆仓品种和金额】
比特币从0到10万美元的价值跃升,本质上是其技术特性、市场供需机制、宏观经济环境和机构参与度共同作用的结果:
1. 极端市场危机后的“重生”
全球金融系统崩溃:若传统金融市场因债务危机、恶性通胀或地缘冲突全面崩盘,比特币可能作为去中心化资产被重新赋予信任,成为避险替代品。
法定货币信用丧失:美国财政赤字扩大与债务结构不可持续,长期通胀压力加剧,导致美元信用受损。比特币作为“去美元化”的避险工具,可能从高波动性资产(类似科技股)转型为对冲美元贬值的硬通货,吸引更多资金流入。
2.地缘政治与市场情绪干预
地缘政治与经济停滞的双重驱动:全球地缘政治风险、通胀压力及法币贬值背景下,比特币被视为“数字黄金”对冲工具。例如,美英关税协议缓解贸易摩擦后,市场风险偏好上升,资金流向高风险资产。
市场情绪与投机推动:杠杆交易、空头爆仓(如24小时内空单爆仓7.95亿美元)加剧短期波动,形成价格正反馈循环。
3. 供需关系剧变
减半周期效应叠加:比特币总量上限2100万枚,每四年减半的机制人为制造稀缺性,驱动长期通缩预期。而机构通过ETF、信托等渠道持续增持,加剧稀缺性。
巨量通缩事件:若因技术故障或人为操作导致大量比特币永久丢失(如早期挖矿地址密钥遗失),流通量骤减。
4. 政策与监管转向
主权国家采用比特币:部分国家将比特币纳入法定货币体系(如萨尔瓦多模式扩大化),或央行将其作为储备资产。
全球监管框架统一:主要经济体联合制定清晰的加密货币监管规则,消除合规不确定性,吸引机构大规模入场。
5. 技术突破与生态成熟
Layer 2解决方案普及:闪电网络等技术的广泛应用使比特币支付效率大幅提升,成为跨境交易主流工具。
智能合约整合:通过侧链或协议升级,比特币网络支持复杂金融应用(如借贷、衍生品),拓展使用场景。
比特币未来价值与价格变化趋势
“我们之前给比特币第二季度的目标价格是12万美元,不过现在看来可能太低了。”渣打银行的Geoff Kendrick认为,在最近这波资金流入中,基差交易几乎没有走高,这表明真正的资金正在流入ETF。
短期(看涨逻辑)
受美联储降息周期开启、美国大选政策博弈影响,比特币可能突破历史新高,向10万-15万美元区间迈进。
减半后供应收缩效应逐渐显现,若需求维持,价格或突破历史高点。
风险因素:
高杠杆市场结构下,价格剧烈波动可能导致大规模爆仓(如以太币单日暴涨20%后回调压力)。
宏观经济若转向紧缩(如美联储加息),风险资产可能承压。
中长期(潜在驱动)
技术迭代:以太坊Fusaka升级(2025年底)可能推动智能合约生态复苏,间接利好比特币作为“储备资产”地位。
机构深化参与:更多国家或企业将比特币纳入资产负债表(如萨尔瓦多模式)。
挑战:
政策反转风险:若美联储重回紧缩或全球协同监管加密货币,可能压制上涨。
监管不确定性:若主要经济体加强限制(如禁止ETF或交易),可能抑制流动性。
替代品竞争:以太坊等技术更灵活的区块链可能分流资金,但比特币的“价值存储”属性仍具独特性。
市场泡沫化:过度杠杆与投机可能导致暴涨暴跌,需关注衍生品市场清算风险。


比特币有价值吗?比特币有哪些价值?
BTC有没有价值?这个问题不是由你、我或者他说了算,也不是某个权威机构说有就有,说没有就是没有,而是要看比特币有没有什么实际性的用途或功能,这些功能能不能解决我们的生活需求,这样才能避免颠倒是非黑白,不至于带着偏见去肯定或者否定BTC的价值。
问题来了,比特币有什么用途?我能用它来干嘛?如果你拥有BTC,你可以去购买商品比如咖啡、披萨甚至汽车。当然,并不是所有商店都接收BTC付款。遇到这种情况,你需要去找一台比特币ATM兑换现金(如美元)。可以看出,BTC可以像法币那样买东西,它是有价值的。
一般情况下,法币可以去任何商店买任何东西,店主不能拒绝,否则违法。目前,BTC虽然不能达到这种任意流通的程度,但是已经足够证明BTC具备一定的价值,能够真实地解决我们的需求。那么,BTC到底有哪些价值呢?
从金融的角度看,BTC具有支付、投资、融资、收藏四类价值,如下:
BTC价值及应用案例(Mitrade整理)
总结
比特币价格的核心逻辑是“法币信用稀释下的稀缺性溢价”。
需要强调的是,在不同时期,内外驱动力并不完全一样。在过去,主要是受比特币的金融价值比如支付、投融资、收藏等,而未来会在此基础上增加公链价值/生态价值,有利于进一步提升BTC的合规合法,同时获得更加广泛的认可与使用,助推BTC价格上扬。
比特币的未来走势依赖于多种因素的相互影响。虽然短期内可能面临波动和不确定性,长期看其潜在价值仍可能向上,但投资者需谨慎评估风险。
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