10月牛市季还没开始就已结束？比特币冲击11万失败，这一"缺口"很危险

FX168财经报社(亚太)讯 周三(10月22日)进入亚洲交易时段，比特币反弹乏力，徘徊在10.8万美元上方，宏观不确定性上升及 ETF 资金流降温压制了数字资产情绪。与此同时，黄金则在创纪录暴涨后出现剧烈回调。

昨日比特币自11万上方冲高回落，结束此前连续三日的升势，目前继续在10.8万美元附近窄幅震荡。

（来源：coindesk）

与此同时，以太坊延续昨日冲高回落势头，目前交投在3850美元附近。

(来源：coindesk)

比特币本周的反弹势头依旧疲弱，大多数山寨币也延续跌势。投资者开始质疑，加密市场惯常的“十月牛市季”——被称为“Uptober”的行情，是否还没真正开始就已经结束。

根据CoinGlass数据，十月至今，比特币下跌约 4%，远低于历年平均 19.84% 的月度涨幅。以太坊跌约 5%，Solana 及其他主流山寨币则普遍下跌超过两位数。

十月初，加密市场一度掀起强劲买盘，比特币从11.5万美元飙升至历史新高12.62万美元。然而，本月早些时候的宏观经济压力及中美贸易局势升级，触发一轮残酷的抛售潮，市场至今尚未恢复。相比之下，美股已收复 10 月 10 日的跌幅，标普 500 指数接近历史高点，令加密市场相形见绌。

“Uptober” 真的结束了吗？

CryptoQuant 研究主管Julio Moreno在被问及“Uptober 是否已结束”时表示：“目前看起来确实如此。几乎所有链上指标都显示市场仍处于修正阶段，价格走势也不具建设性。”

从价格表现看，比特币目前距离10月10日的峰值12.25 万美元 仍有约12%距离，仅略高于200日均线不足 1%。

本周多次尝试突破11.3万美元 均告失败。周二纽约早盘，比特币一度在两小时内快速上涨近 5%，但随后八小时内涨幅被全部抹去，价格回落至约10.84万美元。

市场谨慎，宏观因素压顶

加密衍生品平台 SynFutures 联合创始人兼首席运营官 Wenny Cai 对 Decrypt 表示：“我们在比特币、以太坊及主要山寨币上看到的剧烈盘中波动，反映了市场的谨慎情绪。”

她指出，市场正处于“机构入场的乐观情绪”与“全球流动性收紧的悲观预期”之间，这种表现“并不意外”，尤其是在经历了本月历史性的强制平仓潮之后。

Moreno也补充说，投资者可能仍未从 10 月 10 日的暴跌中恢复，“重新布局需要时间”。

两人均认为，尽管美联储已结束量化紧缩（QT）并有望再次小幅降息，但短期内加密市场前景依然暗淡。

未来展望：底部信号与风险

尽管短期疲软，部分专家认为比特币可能正在筑底。根据 CoinGecko 数据，比特币24小时内一度突破11万美元。Presto Research 研究主管 Peter Chung 表示：“我认为比特币正在此处筑底，接下来更可能上涨而非继续下跌。”

不过，分析师也警告，宏观不确定性及美中关税战的溢出效应仍是主要风险。

Wenny Cai 强调，如果价格进一步下跌，将暴露加密交易所流动性的脆弱性，并可能使比特币矿工面临更大压力。

她总结道：“在这些因素稳定之前，波动性仍将是市场的主要特征。”

比特币技术分析

BTC周二跌回周低点，所有目光都聚焦在比特币期货的未填补"缺口"上。比特币当日下跌2.5%，未能维持周初的反弹势头，但尚未完全"填补"芝商所比特币期货市场的最新缺口。

市场随后往往通过回到开盘和收盘水平之间的空间来"填补"缺口。通常，这种情况会在几天甚至几小时内发生。

交易员Daan Crypto Trades在X平台上就此话题分析指出："BTC本周开盘时下方出现了一个小型芝商所缺口。价格确实下跌并填补了部分缺口，但仍有一些未填补。因此，如果价格交易接近该区域，需要密切关注这一点。"

Daan Crypto Trades周一表示："看涨者希望继续守住10.7万美元。如果价格开始回落，并接近上周五的下影线，那在我看来将显示出明显的市场疲弱。"

加密货币投资者兼企业家Ted Pillows认为，如果BTC价格无法建立稳固底部，10万美元将成为下一个重要关注点。

（来源：X）

重点关注事件

比特币及更广泛的金融市场正等待美国政府在10月1日关门后的首份通胀数据。该数据将于本周五公布，并对美联储下周的利率决策起关键作用。由于近期缺乏劳动市场数据，市场反应预计将相对温和。

目前，预测市场的交易者越来越确信这次美国政府停摆将创造历史。根据Polymarket与Kalshi平台的合约定价，市场预期政府恢复运作的时间约在40天后，超过2019年创下的35天纪录。Polymarket投注者认为停摆最有可能在11月15日左右结束；Kalshi的持续时间市场预测平均为41.6天，意味着停摆可能持续至11月11日。

（来源：Kalshi）

尽管华盛顿大部分机构陷入停摆，约100万名联邦雇员被迫休假或无薪工作，但美联储不受拨款约束，仍能召开政策会议并调整利率。

根据Polymarket数据：市场对10月29日联邦公开市场委员会（FOMC）会议降息25个基点的概率高达96%；对12月再次降息25个基点的概率为85%。

然而，美联储面临的挑战是“信息缺失”——就业、通胀与GDP数据都将延迟公布，可能迫使决策者在数据不完整的情况下连续降息。

巧合的是，上一次（2018–2019 年）美国政府的长期停摆，也恰逢比特币熊市的底部，当时BTC跌至略高于 3,000 美元，而在政府重新开门后强劲反弹。此次停摆则与黄金的历史性上涨同时出现——金价突破4,200 美元。此外，加密市场经历约200亿美元的杠杆清算，使衍生品市场重新定价。