7月24-25日，黄金整体波动较小，当日涨跌幅均介乎10美元左右，等待美联储议息会议重磅事件指引方向。
7月美联储加息25BP，市场基本已经定价。根据芝商所FedWatch的数据显示，当前市场预估美联储在本次议息会议加息25BP的概率升至98.9%。
（图源：CME）
回顾近期美国公布的经济数据，市场对年内还有最后一次加息的预期有所降温。首先是继通膨降温超预期之后的美国销售零售月率增长低预期。据美国商务部数据，美国6月零售销售月率实现0.2%的增长，低于预期的0.5%及前值的0.3%。虽然，剔除汽车、汽油、建筑和食品服务在内的核心零售额增长0.6%，暗示美国的消费能力依然保持韧性。
不过，从7月PMI数据的整体表现来看，美国经济活动似乎并没有想象中那么活跃。标普全球数据显示，美国7月Markit制造业PMI初值为49，大幅高于预期的46.2和前值46.3；服务业PMI为52.4，低于预期54和前值54.4。美国的制造业仍处于萎缩区间，而服务业的扩展动能也有所放缓。
考虑到此前美联储官员表态未来加息决议将结合经济数据表现来做决策，目前来看，美国经济活动有减弱的迹象，这或许会让美联储的货币政策更加鸽派，加之，部分市场投资者已开始预期2024年美联储的降息时间表。
此外，英国和欧洲等央行的鹰派加息步伐似乎较难在短期内放缓或停止，这将对美元形成一定的打压。综合上述因素，中长线或利好黄金上涨。
加息对黄金短 线有何影响？
回顾今年以来，黄金在美联储加息决议后的表现涨跌不一，但最近一次6月加息25BP后，美元和黄金双双下跌，其中，黄金轻微下跌0.12%。根据过往经验，我们预计7月美联储若加息25BP，黄金短线或先涨后跌。
（图源：Mitrade)
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