投资慧眼Insights -
纳指100连续三周下跌！黄金创逾一年新低
上周五（11月30日）黄金重挫3.61%，一举击穿3900美元至低位3870美元，刷新自2025年10月初以来逾一年新低。周一（11月2日）黄金小幅回升至3900美元上方整固。目前市场聚焦美国中期选举，摩根士丹利首席美股策略师Mike Wilson认为，股市接下来可能还要经历几个促使市场完成修正的事件，短期可能进一步下跌，却也将创造重新进场的良机。
实际上，黄金上周五（11月30日）大幅下挫主要受累于市场对科技公司大增资本开支、投资于人工智能但回报未必吸引的忧虑情绪进一步加剧。这凸显AI交易已成为当前金融市场最为重要的影响因素之一。纳指100重挫逾2%，击穿29000点关键支撑，录得连续三周下跌。AI恐慌交易的进一步蔓延令流动性需求压倒避险属性，黄金成为被抛售的选择之一。简单而言，若市场风险偏好进一步降温，则黄金整体跌势有望延续。
金融属性令黄金承压，重点关注美国中期选举
尤其需要注意的是，除却市场风险情绪外，黄金还同时承受其金融属性压力。上周五（11月30日）AI恐慌交易蔓延下10年期美债收益率整体持平，并未进一步下挫，凸显投资者认为货币政策仍有待发力。
笔者提醒，上周四（10月29日）凌晨公布的美联储10月利率决议宣布，将联邦基金利率的目标区间维持在3.75%至4.00%不变，符合市场预期。会议声明称美国经济强劲扩张，并凸显抗通胀任务尚未结束，但当前环境并不急于加息。
从数据上看，美国三季度实际GDP年化季环比增长3.4%，超预期中值3.2%，并显著高于二季度2.2%的增速。与此同时，美国9月PCE通胀同比升至3.6%，创今年5月以来最高水平。鉴于美联储货币政策制定核心依据为双重目标，即就业最大化（充分就业）与价格稳定（控制通膨），因而美联储加息周期大概率仍未结束。
美国达拉斯联储银行总裁洛根（Lorie Logan）表示，她仍认为美联储至少需要再加息两次、每次25基点，但可以循序渐进地推进。
再者，美国中期选举将于11月3日举行，共和党和民主党围绕国会两院席位以及诸多州级和地方层面席位展开激烈争夺。当前共和党虽把持参众两院，但选后丢失众议院的概率持续上升，若总统所在的政党失去国会控制权，总统在立法、预算等方面将面临巨大阻力。目前市场预计共和党至少失去众议院，但继续掌控参议院。
一般情况下，分裂的国会格局令特朗普权力受到制约，这有利于中东局势缓和。加之消息显示，伊朗和卡塔尔官员已连续第三天举行会谈，旨在推动达成结束美以对伊朗战争的协议，不排除短期油价下行缓解通胀压力，进而为黄金提供支撑。
不过，特朗普此前暗示美军可能会在大选投票后恢复对伊朗的军事打击，这加剧了能源价格的不确定性。笔者认为，若高利率，高通胀，高油价的局面延续，科技泡沫破裂风险或大幅上升，投资者需警惕黄金、科技股中期或面临进一步下行压力。
黄金技术分析：短期存反弹修正需求，警惕后市下探3800下方支撑
黄金日线图：
图片来源于：tradingview
日线图显示，黄金目前争夺于3900美元，同时黄金于过去两个月录得下跌，不排除短期依赖3900美元构建反弹，上方4000美元关口为关键阻力。若黄金无法有效收复并企稳4000美元关口，后市料将进一步下行考验3800美元甚至3670美元支撑，整体跌势或延续至12月初。
阅读更多
免责声明: 本文内容仅代表作者个人观点，不代表mitrade官方立场，也不能作为投资建议。文章内容仅做参考，读者不应以本文作为任何投资依据。 mitrade对任何以本文为交易依据的结果不承担责任。 Mitrade亦不能保证本文内容的准确性。在做出任何投资决定之前，您应该寻求独立财务顾问的建议，以确保您了解风险。
差价合 约（CFD）是杠杆性产品，有可能导致您损失全部资金。这些产品并不适合所有人，请谨慎投资。查阅详情
