美国美元指数在避险需求下维持位置
- 随着结束中东冲突的外交努力持续推进，避险需求减弱，美元指数变动不大。
- 强劲的美国经济数据和较高的美联储加息预期可能为美元提供支撑。
- CME FedWatch 工具显示，市场已计入 12 月加息约 75%的概率。
衡量美元（USD）兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）在前一日录得小幅上涨后保持稳定，周一亚洲时段交投于 102.00 附近。
尽管市场仍担心美国可能对伊朗采取新的军事行动，但随着结束中东冲突的外交努力持续推进，避险需求减弱，美元变动不大。卡塔尔和伊朗官员连续第三天继续讨论，努力在美国中期选举前达成结束战争的协议。
然而，随着市场对美联储加息的预期上升，美元可能重拾涨势。根据 CME FedWatch 工具，交易员已计入 12 月加息约 75%的概率，近期显示美国经济韧性和通胀持续的宏观经济数据为这一预期提供了支撑。
交易员正等待即将公布的关键事件，包括美国非农就业报告（NFP）以及 ISM 制造业和服务业数据。本周安排的多位美联储官员讲话也预计将为央行的货币政策路径提供进一步指引。
随着美国 PCE 数据显示通胀进展停滞，美元叙事发生转变
Brown Brothers Harriman 指出，最新的美国 9 月 PCE 报告“证实通胀进展已经停滞”。该行表示，符合市场共识的是，“整体 PCE 月率上升 0.5%，8 月为 +0.3%，年率升至 3.6%，8 月为 3.4%”，而“核心 PCE 月率上升 0.3%，8 月为 0.3%，年率升至 3.1%，8 月为 3.0%”。整体和核心指标的黏性强化了他们的观点，即尽管市场关注点转向工资动态和更广泛的增长预期，但美元仍受到通胀回落停滞的支撑。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
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