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OPEC+维持12月石油产量不变，石油供应端不确定性仍存
周一（11月2日）WTI原油时段内跌2.39%至低位100.1美元，再度考验100美元关口。随着中期选举临近，市场正关注全球石油市场明年将继续供应短缺抑或转变为供应过剩，WTI原油或正处于关键选择周期之中。
上周日（11月1日）OPEC+宣布12月继续维持现有产量目标不变，今年年内暂不作进一步的产量政策调整。尽管欧佩克+在今年9月已完成分阶段撤销每日165万桶的自愿减产计划，但目前整体每日约200万桶的长期减产协议将一直延续至2026年底，这意味OPEC+后续仍存进一步增产空间。
笔者认为，随着石油市场供需博弈加剧，欧佩克+的政策重心已转向对成员国产能综合评估等维度。OPEC+下一全体部长级会议上将在11月29日举行，预计届时将决定2027年的产量配额。据消息人士称，该组织需要在第四季完成对成员国产能的评估，然后才能确定2027年的产量基准。
问题在于，国际能源署（IEA）此前曾表示，目前看不到任何可信的途径，能够使全球能源市场在明年恢复到今年2月底伊朗战争爆发前的状态。相反，随着北半球进入冬季，柴油供应趋紧及欧洲天然气进口受限可能进一步加剧能源市场压力。
不能忽略的是，OPEC+今年以来在截至8月的六个月内持续增产，但中东多国原油出口持续受到地缘因素扰动，海湾产油国的实际产量仍普遍低于其配额目标。而一旦若海湾地区的石油供应恢复正常，那么随着OPEC+主要产油国产量恢复及进一步增产，2027年石油市场反而可能变为供应过剩。
美国中期选举临近，国际油价或仍将维持高位格局？
美国中期选举将于11月3日举行，共和党和民主党围绕国会两院席位以及诸多州级和地方层面席位展开激烈争夺。当前共和党虽把持参众两院，但选后丢失众议院的概率持续上升，若总统所在的政党失去国会控制权，总统在立法、预算等方面将面临巨大阻力。目前市场预计共和党至少失去众议院，但继续掌控参议院。
一般情况下，分裂的国会格局令特朗普权力受到制约，这有利于中东局势缓和。加之因伊朗和卡塔尔官员已连续第三天举行会谈，旨在推动达成结束美以对伊朗战争的协议。不过，特朗普此前暗示美军可能会在大选投票后恢复对伊朗的军事打击，这加剧了能源价格的不确定性。
实际上，笔者认为油价整体处于高位或仍符合美国利益，因美国是全球最大的石油生产国，加之2026年1月9日，美国总统正式签署了第14373号行政命令。这在法律层面上设立了一个极其特殊的机制——外国政府存款基金（Foreign Government Deposit Funds）。通过这个机制，美国政府以官方托管的名义，将原本属于委内瑞拉的石油收入及相关海外资产全数接管。
特朗普此前曾表示，美国在伊朗投入的资金，在委内瑞拉能十倍挣回来，美国在伊朗花的钱，早已通过在委内瑞拉的行动得到了超额回补，美国从中获取了数千亿美元，收益是投入额的许多倍。
综上所述，我们不排除WTI原油短期击穿100关口并引发进一步修正需求，但若WTI原油未能有效跌破95.0美元，则或仍难以摆脱整体高位整理格局。投资者宜保持耐心。
WTI原油技术分析：争夺100美元关口，上行风险尚未解除
WTI原油日线图：
图片来源于：tradingview
日线图显示，WTI原油目前争夺于100美元关口，WTI原油105.0存在较强阻力，不排除短期油价跌破100美元并进一步下行考验95.0美元水平。但就中期而言，若WTI原油未能有效击穿95.0，则高位整理格局难以打破。整体而言，WTI原油目前仍未解除上行风险。
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