黄金走势分析：美元疲态尽显？黄金突破4200或将开启新一轮升浪！

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美元/日元重挫逾100点，日央行释放加息信号、美元疲态尽显

周五（7月10日）美元/日元时段内自162.44大幅下挫逾100点至161.28，再度考验161.30关键水平，并有望录得连续两日下跌。究其原因，周四（7月9日）日本财务大臣片山皋月向市场释放了明确的鹰派信号。

美元/日元：

图片来源于：tradingview

片山皋月预计利率将逐步上升，因为政府正在积极实施财政政策，同时希望加快面向家庭的日本国债产品扩容讨论。在货币政策方面，片山强调日央行可以不受政府表态影响自主调整政策，具体货币工具由央行决定，执政党正在调整经济蓝图中的措辞。片山的言论缓解了市场对日央行受制于日本政府积极财政而无法快速收紧货币政策的担忧。

另外，周五（7月10日）片山皋月进一步表示，日本希望鼓励包括政府养老金投资基金在内的养老金增加对国内金融资产的投资。部分投资者认为，随着日本进入一个以正利率和日本央行逐步政策正常化为标志的新增长阶段，日本政府有意引导更多家庭和机构储蓄流向国内资产。

实际上，日央行于6月份已将政策利率上调至1.00%，为自1995年以来，时隔31年首次。其后日本政府更对汇率波动发出无预警干预信号。

东京大学名誉教授渡边努认为，随着日本央行加紧应对通胀压力，该行可能在今年稍后时候加快加息步伐，并最终将基准利率提高至2%以上。渡边努指出，相信利率最终峰值将高于大多数人目前的预期，终点利率大约会在2%，或者略高于2%。

与之相对的是，中东局势动荡下美日利差继续支撑资金流动美元。据CFTC数据显示，截至6月30日当周，对冲基金在期货及期权市场将日元净空头头寸推升至近13.8万份合约，为2007年来最悲观。

不过，周四（7月9日）纽约联邦储备银行总裁威廉斯(John Williams)表示，尽管中东战事再起，但并不预计今年余下时间能源价格将持续上涨。可以预见的是，一旦油价反弹乏力加之高通胀冲击逐步于劳动力市场显现，预计美联储下半年加息可能性将大大下降。

综上所述，通胀上升担忧降温及日央行收紧货币政策预期，预计美元/日元进一步上行空间或将受限，而当前利好不涨的美元则需警惕后续下行风险加剧可能，这料将对以美元计价的黄金提供支撑。

黄金长期看涨逻辑并未失效，关注四季度表现！

尽管目前市场焦点从地缘政治转向即将到来的财报季。但二季度财报门栏或因此大幅提高。投资者关注的是巨额资本开支能否产生丰厚回报，而非仅仅业绩增长。

与此同时，美联储短期内加息可能性较小，在流动性充裕背景下黄金短期或仍存结构性机会。投资者则可重点关注下周二（7月14日）公布的美国6月CPI数据，若通胀不及预期，料将为黄金提供进一步上行动力。

而就中期而言，在美国中期选举结束及全球资本开支增速见顶后，预计四季度市场不确定性料将上升，届时作为美元替代品的黄金料将更具吸引力。中国央行已连续20个月增持黄金，6月披露的购金速度更是创下2023年以来最快纪录。

加拿大皇家银行大宗商品策略师Chris Louney表示，如果你的目标是去美元化和多元化，黄金作为已深度嵌入全球货币体系的长期储备资产，自然脱颖而出。伯恩斯坦上调2026年黄金价格预期，预计下半年金价目标为每盎司4375美元，全年目标价为4533美元。该机构认为，央行持续购金以及美联储未来12个月大概率不会加息，将成为支撑金价的主要因素。

黄金技术分析：阻力最小方向为上行，突破4200开启升势！

黄金日线图：

图片来源于：tradingview

日线图显示，黄金目前维持与4100美元上方整固，整体显示窄幅整理，表明短期方向选择一触即发。另外，AO指标显示黄金上行动力持续增强，若后续黄金有效突破4200美元，有望开启新一轮升势，并反弹挑战4500美元上方阻力。