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WTI原油七连涨、冲击100美元关口，处于多空博弈的“真空期”
上周五（10月16日）WTI原油涨1.53%，最高触及99.3美元，距离100美元关口仅一步之遥，录得连续七日上涨。鉴于美国战略石油储备已降至1982年以来最低水平，全球绝大多数库存原油都处于锁定状态，目前市场正担忧国际油价接下来或将面临“超级飙升”（super spike）。
实际上，随着霍尔木兹海峡及曼德海峡博弈加剧，船只遇袭频次增加，范围扩大，货运成本也创下历史新高。石油供应短缺的担忧未见降温。上周五（10月16日）伊朗海军表示，再监测到一艘油轮在霍尔木兹海峡东部海域禁航区域内起火。国际海事组织(IMO)秘书长多明格斯(Arsenio Dominguez)表示，霍尔木兹海峡及周边海域安全形势持续恶化，船舶通行风险未降低，强调航运不应被用作冲突中的施压工具，冲突各方只有着手解决危机根源，才能为区内航运安全恢复创造条件。
雪上加霜的是，美国国会跨党派议员联合提出立法草案，旨在禁止前总统特朗普参与的俄罗斯柴油相关交易。
尽管市场普遍认为美国不会在中期选举前升级对伊朗的行动，但美国政府近期的强硬表态令市场对中东局势的担忧难以缓解。特朗普上周曾表示，美国可能会对伊朗核设施再次发动打击，其中包括镐山核设施。
笔者认为，伊朗在中期选举背景下增加对相关海峡船只的袭击，并重提伊朗方面此时重提有关重开霍尔木兹海峡的“7日方案”，本质是利用霍尔木兹海峡制造“油价风险溢价”，然后把取消这部分风险溢价作为谈判筹码。但与此同时美国在中选前似乎难以进一步推升美伊僵局，因而大概率油价在11月前仍处于多空博弈的“真空期”。
滞涨风险上升，油价短期或难大幅拉升
尽管美国投资银行William Blair能源研究分析师Neal Dingmann认为，下一步可能是“超级飙升”，并称石油公司高管不断告诉他，油价至少在未来几个季度内将有一个新的、更高的新底部。
但不能忽略的是，在WTI原油七连涨的过程中，反映AI行情的费城半导体指数正处于八连跌之中。而上周五（10月16日），VIX恐慌指数飙升逾20%，但对利率更为敏感的美国2年期美债殖利率跌4个基点至4.715%。表明市场对美联储10月加息的预期有所减弱。
一系列迹象正表明，市场对通胀的定价力量正在快速衰竭，长端定价锚已明确切向“AI增长周期”，即对AI泡沫担忧加剧。而一旦油价在此过程中出现“超级飙升”，势必令滞涨风险上升，进而对油价构成打压。
综上所述，笔者认为国际油价在美国中期选举前有望维持整体强势，但进一步大幅上行可能性较小。不过，若特朗普政府在中选失利，不排除美伊冲突其后进一步加剧并推高油价的可能。
WTI原油技术分析：围绕100关口展开争夺，关注11月3日前后时间窗口
WTI原油日线图：
图片来源于：tradingview
日线图显示，WTI原油目前维持于100美元下方整固，但考虑突破江恩2/1线，不排除短期仍存进一步走高可能。整体而言，WTI原油若最终无法有效突破3月初高位120美元，则有望形成双顶可能，投资者可重点关注11月3日前后时间窗口。
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