【财经纵览】：美联储官员“放鸽”，美元创一个半月最大单日跌幅，WTI原油四连涨，美股承压

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周二（10月13日）在美国9月CPI数据公布前夕，美联储官员意外“放鸽”。美国纽约联储银行总裁威廉斯(John Williams)表示，仍有迹象显示通胀将出现相当大幅度的放缓，美联储今年内再加息一次是合适的做法，但目前预计明年没有加息必要。美国美联储理事沃勒(Christopher Waller)则淡化通胀在债券抛售潮中的作用，强调经济强劲、AI支出增加，以及市场对债务问题的更广泛忧虑。

美元指数受此拖累跌0.35%，创一个半月以来最大单日跌幅，但仍维持于102.0上方整固。黄金冲高回落，连续两日反弹受阻4200美元。与此同时，投资者对债券的悲观看法降至去年5月以来最低，约37%受访者称，10年期美债孳息升至6%将促使他们将资金从股票转投债券，而约19%受访者称已经开始调整资产配置。隔夜美国10年期国债收益率小幅回落，30年期国债收益率录得连续三日下跌。信用评级机构惠誉表示，政府公债息率上升，正使主要发达经济体更难稳定债务负担，法国、美国和英国等面临日益严峻的财政挑战。

中东局势不确定性仍存，WTI原油录得连续四日上涨，反弹触及95.0美元。周二（10月13日）沙特主导的多国联军开展针对性军事行动，对也门萨那一处石油设施实施攻击。另外，沙特阿美(Saudi Aramco)行政总裁纳赛尔表示，全球原油库存正逼近极度危险的低位，可能需要两年时间才能恢复至正常水平。

美股三大指数全线下跌，道指跌0.35%；标指下滑0.02%；纳指挫0.15%；费城半导体指数低走0.23%；中国金龙指数反弹0.14%。欧洲股市普遍下跌，英、法、德股市分别跌0.06%、0.07%及0.07%。热门股方面，半导体设备与材料、存储股、贵金属走低，应用材料跌超6%，SpaceX跌超4%，英伟达(Nvidia)转升1%，英特尔反弹1.4%，超微半导体(AMD)进账1.9%；美光科技(Micron)则挫3.6%，SK海力士(SK hynix)ADR跌3.2%。

市场行情

美股：美股三大指数全线下跌。道指跌0.35%，标普500指数跌0.02%，纳指跌0.15%。

欧股：欧洲股市全线下跌。德国DAX 30指数跌0.07%。法国CAC 40指数跌0.07%。英国富时100指数跌0.06%。

债市：美国十年期基准公债收益率约5.22%，较上一交易日下跌1个基点。

商品：黄金跌0.25%，报4161.1美元。WTI原油涨1.75%，报94.8美元。

外汇：美元指数涨0.35%。美元/日元跌0.2%，欧元/美元涨0.39%。

加密货币：比特币24小时内涨1.74%，目前报83166美元。以太币24小时内涨2.25%，目前报2499.2美元。

港股：恒指夜市期指收报24340点，跌17点，较昨日恒指收市24345点，低水5点，成交11197张。国指夜市期指收报8177点，较昨日国指收市高水2点。

宏观要闻

美联储威廉姆斯认为2027年无需加息

纽约联邦储备银行总裁威廉姆斯重申，认为美联储今年可能需要再加息一次，以抑制通胀，至于2027年，威廉姆斯认为目前尚无理由相信需要采取进一步行动，但他同时也为数据可能改变这一预期留下了余地。

波士顿联储总裁柯林斯认为美联储需要在今年年底前再次加息，以遏制高通胀。柯林斯另表示，美联储官员意识到利率上升可能会给一些金融机构带来问题。

美联储理事沃勒表示，近期美国公债收益率上升，反映的是经济增长加快，而非通胀预期升高；他指出，通胀预期仍“稳固锚定”。

芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比表示，目前的通货膨胀正开始让人感觉到是由人工智能（AI）投资热潮的溢出效应所引发的“总体经济过热”，而不再主要是一个会自行消退的供应链冲击副产品。

惠誉警告债息升加大发达经济体稳定债务负担难度

信用评级机构惠誉表示，政府公债息率上升，正使主要发达经济体更难稳定债务负担，法国、美国和英国等面临日益严峻的财政挑战。

今年以来，全球10大发达经济体的指标10年期公债息率平均上升81个基点。这将推动发达市场政府债务总额增加近4万亿美元，升至逾75万亿美元；其中，10大发达经济体的债务总额将达到68.5万亿美元。

目前主要发达经济体的10年期公债息率中位数比未偿债务的平均利率高出161个基点。法国若要稳定债务负担，需要将基本赤字从今年预计占国内生产总值(GDP)的2.9%降至0.4%；若实际借贷成本升至目前市场收益率水平，还需进行相当于GDP约3.1%的进一步财政调整。

惠誉预计，美国今年的政府总体预算赤字将为各国之最，达到GDP的7.5%，即2.4万亿美元。到2030年，法国的债务与GDP之比预计将上升12个百分点，至128%，增幅最大；日本的这一比率预计将下降11个百分点，至185%。

美国银行调查显示创纪录比例投资者选择避开法国股票

美国银行最新发布的《全球基金经理调查》显示，美国10年期公债收益率需升至近6%，债券才足以对投资者产生足够吸引力，从而促使他们从股市撤资，这凸显了即使在借贷成本飙升的情况下，股市依然表现出了韧性。

根据美国银行的一项调查，随着法国的政治和财政压力给地区股市蒙上阴影，创纪录数量的投资者表示计划控制对法国股票的敞口。一项针对区域基金经理的调查显示，56%的基金经理将在未来12个月内低配法国股票，使其成为欧洲最不受青睐的市场。该调查于10月2日至8日进行。近几周来，法国股市和国债双双遭到抛售，借贷成本飙升至近25年来的最高水平。法国蓝筹股CAC 40指数今年迄今已下跌3.8%，而欧洲整体基准指数则上涨了7.8%。

沙特增产带动9月OPEC+产量跃升，预计库存重建推升明年需求

石油输出国组织(OPEC)表示，OPEC+ 9月产量大幅增加，尽管伊朗战争持续扰乱经霍尔木兹海峡的原油运输，但沙特增产推动整体产量上升。OPEC月报称，OPEC+ 9月原油产量平均为3907万桶/日，较8月增加约90万桶/日。OPEC基于第三方来源编制的数据进一步显示，中东海湾地区原油供应近期出现复苏迹象，不过出口量仍低于2026年2月底伊朗战争爆发前的水平。

沙特阿美:全球原油库存逼近危险低位

沙特阿美(Saudi Aramco)行政总裁纳赛尔(Amin Nasser)表示，全球原油库存正逼近极度危险的低位，可能需要两年时间才能恢复至正常水平。

受霍尔木兹海峡局势影响，全球能源供应链持续承压，原油供应紧张程度加剧。纳赛尔本月12日在世界石油大会上称，当前商业陆上石油库存已低于60亿桶，这已经是最后可用的缓冲，但这些库存绝大多数实际上无法为市场所用。

他认为，由于全球原油消费需求依然在持续攀升，即便霍尔木兹海峡在短期内完全重新开放、市场信心全面恢复，想要彻底补充消耗殆尽的库存，至少需要长达两年的超负荷加班生产。

纳赛尔表示，当前国际柴油价格已达到每桶约200美元，高涨的价格给全球能源市场带来压力。沙特阿美计划进一步增加天然气销售，到2030年时将其生产能力从2021年的水平提高约80%，以满足日益增长的能源需求。

桥水创始人：美债熊市之路远未到头，部分传统买家需求减弱

桥水创始人达利欧警告称，针对美国国债的抛售远未结束，在政府和企业发债激增之际，全球一些最大传统买家的需求正在减弱。

达利欧周二称，美国正在进入一个债券供应扩大推动收益率上升的阶段，债务水平进一步增加。他认为，这种循环可能要持续到利率上升对经济和金融市场造成足够大压力、并促使供需重新恢复平衡后才会结束。达利欧称，国债熊市之路可能漫长。达利欧长期以来一直警告美国债务危机正在逼近，呼吁投资者卖出债券、买入黄金。

全球公司要闻

谷歌Gemini 4 Argon全球上线，推广价截至11月底

谷歌将旗舰AI模型Gemini 4 Argon推向全球用户。在此前近三周仅向网络安全防御合作伙伴开放后，这款模型周二正式扩大开放范围，面向普通用户、开发者和企业提供服务。谷歌希望借助其在编程、复杂推理和网络安全领域的能力，进一步巩固在前沿AI竞争中的位置。

高盛摩通拒绝承销一笔SI芯片贷款

外电报道，美国华尔街两大投行摩根大通与高盛，正缩减对超级智能(SI)云端初创企业Volta Infrastructure一笔总值50亿美元贷款组合的承销规模，不再寻求全额承销。

消息称，这两家银行罕有地采取限制自身敞口的措施，仅为Volta承销13亿美元的定期贷款，但并未承销另外37亿美元的芯片贷款，以防范潜在风险。通常情况下，银行会为整个债务组合提供承销保障，以确保无论投资者需求如何，贷款人都能获得融资。

有分析指出，尽管银行仍在参与SI融资，但正收紧风险敞口，私人信贷市场能否接棒，将检验市场对SI基础设施融资风险的承接能力。

两笔贷款的到期收益率为11.21%至11.75%，为SI杠杆贷款市场最高借贷成本水平之一，反映投资者要求更高风险补偿；作为对比，CoreWeave今年7月一笔GPU(图像处理器)贷款的到期收益率约为10.44%。

今日重要事件

中国9月CPI年率

阿斯麦（ASML）公布Q3财报

IEA公布月度原油市场报告

欧洲央行行长拉加德发表讲话

美联储理事鲍曼发表讲话

美国9月未季调CPI年率

美联储巴尔金参加对话

美联储公布经济状况褐皮书

美国至10月9日当周API原油库存