【財經縱覽】：通脹擔憂重燃、WTI原油創近七個月新高，美股全線下跌、黃金衝破5200！

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週五（2月27日）美國1月最終需求生產物價指數(PPI)按月上升0.5%，不但高於預期，更創去年9月以來最大增幅；扣除食品和能源的核心PPI亦創出去年7月以來最大升幅。另一方面，美伊談判進展緩慢，川普認為認為伊朗沒有本著誠意和良心進行談判，警告「有時候不得不打」。投資者擔憂中東「火藥桶」被點燃，WTI原油大漲近3%，創下自2025年8月以來近七個月新高，黃金突破5200美元至日內高位5279美元。

值得留意的是，10年期美債殖利率跌破4%至3.94%，創四個月新低。美國2年期國債收益率跌至2022年以來最低水準。因投資者對人工智慧(AI)泡沫的憂慮揮之不去，而通脹預期攀升則令聯准會貨幣政策不確定性大幅上升。美債殖利率的持續走低可能反映投資者對AI泡沫衝擊經濟的擔憂。美股三大指數全線下跌，道指跌1.05%；標指挫0.43%；納指下滑0.92%；中國金龍指數回吐1.81%。歐股收市個別發展，法、德股份別跌0.47%及0.02%，英股則升0.59%。

熱門股方面，輝達績後連續第二天走弱，跌4.16%，市值再度蒸發1871億美元。另外，英國抵押貸款公司MFS近期的倒閉再度引發「私募信貸蟑螂」的恐慌，同時「AI搶飯碗」的擔憂也蔓延至金融穩定層面。美國金融板塊遭遇沉重拋售，美國KBW銀行指數跌4.85%，創去年4月關稅衝擊後的最大單日跌幅。高盛跌超7%，傑富瑞跌超9%、阿波羅全球管理跌8.57%。拋售也外溢至金融服務板塊，美國運通跌7.88%，領跌道指成分股。

市場行情

美股：美股三大指數全線下跌，道指跌1.05%；標指跌0.43%；納指跌0.92%。

歐股：歐洲股市漲跌不一，德國DAX 30指數跌0.02%。法國CAC 40指數跌0.47%。英國富時100指數漲0.59%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約3.94%，較上一個交易日跌6個基點。

商品：黃金漲1.88%，報5278.6美元/盎司。WTI原油漲2.78%，報67.29美元/桶。

外匯：美元指數跌0.14%，報97.64。美元/日圓跌0.04%，歐元/美元漲0.17%。

加密貨幣：比特幣24小時內跌2.4%，目前報65868美元。以太幣24小時內跌4.85%，目前報1936美元。

港股：恒指夜市期指收報26465點，跌143點，較昨日恒指收市26630點，低水166點，成交18840張。國指夜市期指收報8827點，較昨日國指收市低水32點。

宏觀要聞

川普稱美與伊朗續談判，警告「有時候不得不打」

川普週五表示，他希望與伊朗達成協議，並透露美伊將於週五繼續進行更多談判。當被問及是否會對伊朗動用軍事力量時，他表示「並不想這樣做，但有時不得不這麼做」，認為伊朗沒有本著誠意和良心進行談判。

川普稱，對當前局勢並不滿意，但仍希望透過談判解決問題，認為伊朗要是達成協議，那才是明智之舉，相信一切都會有好的結果，美方將觀察伊朗局勢如何發展，尚未作出最終決定。川普重申，伊朗沒有說出關鍵那句話──不擁有核武，再次重申伊朗不能擁有核武器。

瑞銀下調美股評級，警告政策和估值等多重風險

瑞銀將美股在其100%股票投資組合中的評級下調至基準，即中性配置，同時維持對新興市場股票的超配。該行指出，美國市場面臨多重不利因素，包括與其他地區相比經營杠杆低、美元存在下行風險、回購收益率表現平淡以及估值高企。按美元計，美國市場相對於全球市場的回撤幅度創近15年來最大，Andrew Garthwaite帶領的策略團隊在2月27日的客戶報告中表示。儘管人工智慧興起、美國經濟增長遠超預期，以及美國總統川普撤回部分關稅

美國1月最終需求PPI升2.9%，高預期

美國1月最終需求生產物價指數(PPI)按月上升0.5%，預估為升0.3%；按年上升2.9%，預估為漲2.6%。期內，扣除食品和能源的最終需求PPI按月上升0.8%，預估為升0.3%；按年上升3.6%，預期為升3%。扣除食品、能源和貿易的最終需求PPI按月上升0.3%，按年上升3.4%。

摩通:對AI擔憂過度，現是優質軟件股最佳抄底時機

隨著人工智慧(AI)恐慌交易持續發酵，美股軟件股近幾周表現慘淡。摩根大通認為，市場反應過度，現今願意排除干擾因素的投資者或許正面臨著近年來優質軟件公司最佳的入場時機之一。

摩通分析師在最新報告中指出，市場正在為一場數年後才會發生的災難計價。AI全面取代企業軟件最早也要到2028年以後才能實現。目前的工具只是輔助工作流程，而非取代它們。雖然這種擔憂不無道理，但投資者所設定的時間表卻並不現實。

川普發文呼籲最高法院重審或再審其關稅政策案

川普在社交平臺發文表示，美國最高法院最近關於關稅的裁決可能會讓數百億美元回流到那些多年來一直在“剝削”美國的國家和公司，而根據這個裁決，他們實際上可能會繼續這樣做，甚至在更高的水準上。我相信最高法院並沒有考慮到這一點！那些利用我們幾十年、獲得了不該得到的數十億美元的國家和公司，現在竟然有資格獲得一個前所未有的不義之財，這實在是讓人失望，至少可以這麼說。本案是否有可能重審或再審？

美國企業2月披露回購計畫達2330億美元 創歷年同期新高。根據Birinyi Associates彙編的數據，美國企業2月已披露2330億美元股票回購計畫，創歷年2月最高水準，為史上單月第三高。從數量來看，為為歷年2月第二高水準，共有約205家公司批准回購計畫。該機構總裁Jeffrey Rubin表示，今年以來已宣佈的回購總額達到3270億美元，超過2025年同期水準，創下年初前兩個月的新紀錄。

全球公司要聞

川普下令美國政府機構停止使用Anthropico產品

川普週五宣佈，美國政府機構將停止使用人工智慧供應商Anthropico的產品，包括國防部在內的使用Anthropic產品的機構將有六個月的「逐步淘汰期」。川普在社交媒體上發文稱，Anthropico犯了一個災難性的錯誤，試圖強迫國防部遵守他們的服務條款，而不是美國憲法，故此已指示美國政府所有聯邦機構立即停止使用Anthropico的所有技術。

Anthropic並未於週五限期前決定同意讓美國國防部在所有合法用途下不設限制使用其AI模型。

OpenAI完成1100億美元融資

人工智慧（AI）研究公司OpenAI宣佈完成了規模高達1100億美元的融資。其中亞馬遜投資500億美元，英偉達投資300億美元，軟銀投資300億美元。此輪融資使該公司投前估值達到了7300億美元，較去年10月一次二級融資中5000億美元的估值大幅提升。

週五也有報導稱，OpenAI預計將在三月底前從金融投資者處再籌資100億美元。公司此前預計，從現在到2029年將燒掉2190億美元資金，然後到2030年實現現金流回正。

戴爾暴漲21% 預期本財年AI伺服器收入翻倍

AI伺服器製造商戴爾科技週五收漲21.93%。公司週四在一份聲明中表示，對於截至2027年1月結束的當前財政年度，預計人工智慧伺服器收入約為500億美元，同比增加103%。