美聯儲會議紀要再放鷹派言論 納指跌逾1個月新低

備受市場關注的美聯儲會議紀要落下帷幕，會議紀要顯示，由於通脹仍遠高於委員會的長期目標，勞動力市場仍然緊張，大多數與會者繼續認為通脹存在重大上行風險，這可能需要進一步收緊貨幣政策。

會議消息出來後，全球金融市場寒意冷冷，昨晚當地時間8月16日，美股三大股指集體收跌，納指連續第二個交易日跌超1%。

截至收盤，道指跌0.52%，標普500指數跌0.76%，納指跌1.15%。其中納斯達克綜合指數延續8月1日以來的下跌趨勢，並且跌至6月28日以來的新低，跌破了前期上行通道。

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美國經濟表現出色 鷹派美聯會議壓制美股

對於目前的經濟形勢，與會者指出，今年上半年的實際國內生產總值增長穩定，並顯示出強勁的勢頭。然而，經濟活動似乎正在逐漸放緩，這可能是由於去年初以來貨幣政策的逐步緊縮對需求的抑制以及金融狀況的相關影響。通貨膨脹率仍然高，需要進一步證據來確定是否朝著2%的目標前進。

鷹派美聯會議壓制美股，昨晚大型科技股全線下跌，特斯拉、英特爾跌超3%，臉書母公司Meta跌超2%，亞馬遜、奈飛跌近2%，英偉達跌超1%，蘋果、微軟、穀歌A小幅下跌。

美國經濟表現出色，據此前公佈的數據顯示，截至2023年上半年，美國國內生產總值年化增長2.4%。這一結果標誌著與上一季度2%的年化GDP增長相比有所進步。另外，今年第二季度經濟增長2.4%，高於第一季度2%的增長率。

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具體來看，今年第二季度，占美國經濟總量約70%的個人消費支出增長1.6%，增幅較第一季度收窄2.6個百分點﹔反映企業投資狀況的非住宅類固定資產投資增長7.7%，較第一季度大幅增長7.1個百分點﹔住宅類固定資產投資下跌4.2%，該數據已經連續9個季度下滑。

亞特蘭大聯儲模型GDPNow模型17日淩晨將美國第三季度實際GDP增長率的預估上調至5.8%，昨日淩晨該數據還為5.0%。該模型報告稱，在16日公佈超出預期的美國新屋開工和工業產出數據後，模型對美國Q3實際個人消費支出增長和實際國內私人投資總額增長的預測分別從4.4%和8.8%上調至4.8%和11.4%。亞特蘭大聯儲介紹稱，GDPNow模型預估結果完全基於模型的數學計算。

未來通脹波動或加劇 投行稱對股票市場不利

美國經濟表現出韌性，實現“軟著陸”可能較大。7月零售銷售額環比增長0.7%至6964億美元，已連續4個月實現增長，高於6月0.3%的增幅，好於市場預期的增長0.4%。剔除汽車和加油站銷售額，7月零售銷售額增長1%。

美國經濟的良好表現，為美聯儲持續收緊貨幣政策帶來籌碼。儘管美國通脹出現緩和，根據芝商所美聯儲觀察工具，市場預計美聯儲9月按兵不動的概率高達90.5%，加息25個基點的可能性9.5%，但年內繼續加息一次的機會仍然很大。

美聯儲於7月26日宣佈將聯邦基金利率目標區間上調25個基點至5.25%-5.5%，達到自2001年以來的最高水準。紀要顯示，FOMC的11名投票委員一致同意此次加息決定，但並非所有與會者都支持該決定，其中有兩人更傾向於保持利率不變。總體而言，與會者普遍強調過去一系列貨幣緊縮政策對經濟的累積影響存在極大的不確定性。

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在加息預期增強的影響下，美股短期可能會進一步受壓，納指目前已經失守60日均線，後市有繼續回探90日均線的壓力。

高盛預測，美國經濟增速將在今年逐季度放緩，而關於美國經濟持續正增長的故事，已經“過度定價”，其中尤其受益的就是週期股。高盛預計，由於市場對美國經濟前景過於樂觀，現在投資者應該轉向防禦股，週期股的回調會越來越明顯。

貝萊德的報告指出，未來可能會出現波動劇烈的通脹，這對股票市場不利。高通脹會增加公司成本，對利潤產生影響；而通脹下降則會降低產品定價，也對利潤不利。因此，即使通脹下降，市場也可能受到更大的擠壓，這並非好消息。