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美國6月非農不及預期！美元指數跌破101、黃金反彈逼近4200
週四（7月2日）美國勞工部公佈的調查數據顯示，美國6月非農僅新增5.7萬人，大幅不及預期的11.3萬人、前值為17.2萬人，為最近四個月以來最低水準。另外，4月非農從17.9萬人下修至14.8萬人，5月從17.2萬人下修至12.9萬人，兩月合計下修7.4萬人。
值得留意的是，美國6月失業率意外從4.3%降至4.2%，創企業年6月來最低。但市場普遍認為這一改善主要源於勞動參與率下滑。總體而言此次非農為美國火熱的就業市場降溫，同時亦緩解了市場對下半年聯准會加息的擔憂。非農數據公佈後，市場押注聯准會加息時點從此前10月推遲至12月，7月加息概率降至約20%。
美國2年期美債殖利率自4.2%回落至4.13%附近整理，美國10年期美債殖利率則反彈觸及4.5%；30年期美債殖利率一度突破5%。
鑒於10年期美債殖利率影響因素眾多，包括美國經濟、通脹、聯准會貨幣政策工具（如QE、縮表等）。 非農數據表明勞動力市場依然穩健，並未過熱，加之升息預期降溫，市場樂觀看到美國經濟前景，市場風險偏好回升，美元受累下挫、黃金趁機反彈收復4100美元，週五（7月3日）更進一步攀升至時段高位4195美元，距離4200美元僅一步之遙。
三因素預示美元或迎重大轉折，黃金反彈一觸即發！
實際上，美元指數於過去一周反復測試關鍵阻力101.50-102.0以失敗告終。週四（7月2日）美元指數一舉擊穿101.0至低位100.5，創兩周新低。消息方面，日本官員或放棄以往提前透露干預匯市的習慣，這意味日本財政部可能突然出手，提高投機者沽空日元的成本。美元/日元一度跌超1%，收盤錄得兩個月來最大單日跌幅，進而拖累美元下跌。
筆者認為，中東局勢緩和、美國6月非農降至四個月最低、美國晶片股連續調整三大因素預示美元指數走勢正迎來重大轉折。筆者曾提及，若國際油價回落至80美元下方、美國勞動力市場數據放緩則聯准會有望逐步引導市場重回降息預期，並有助於資金回流美國。
而隨著市場對AI泡沫擔憂加劇，美國晶片股出現連續調整。可以預見的是，一旦美國科技股調整到位，同時配合降息預期重燃，屆時將配合川普應對美國中期選舉。
綜上所述，上述三因素均印證本周稍早聯准會主席沃什於歐洲央行會議上稱，通脹風險有所下降的判斷。預計聯准會在加息決定上將保持足夠定力，美元指數或進入調整格局，這有利於黃金、比特幣等資產構建反彈行情。
黃金技術分析：AO指標顯示上升動能增強，反彈一觸即發！
黃金日線圖：
圖片來源於：tradingview
日線圖顯示，黃金目前持穩於4100美元上方，有望錄得連續三日上漲。與此同時，AO指標顯示黃金上升動力增長增強，若後市有效突破4200美元，料將進一步反彈挑戰4360美元甚至4500美元水準。可重點關注7月下旬時間窗口。
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