突發！一消息引發美元/日元重挫逾160點，考驗關鍵支撐

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日本政府欲調整支持日元做法，改為突襲式干預匯市

週四（7月2日）歐洲時段，美元/日元盤中自高位162.6大幅下挫逾160點至低位160.8，一舉擊穿162.0、161.0水準，跌幅近1%。日本10年期國債殖利率攀升至2.79%，2年期日債殖利率則跌至1.383%，美元指數受累擊穿101.0水準，創逾一周新低。

美元/日元：

圖片來源於：tradingview

究其原因，《路透》引述消息人士報導，日本官員正在放棄以往提前透露干預匯市的習慣，轉而發出更有針對性的信號。這意味日本財政部可能突然出手，以提高投機者沽空日元的成本。同時，官員亦避免提及任何可能觸發干預行動的具體匯率底線。

市場普遍認為，日本財務省此舉目的在於打擊日元投機性空倉，同時或表明美日聯合干預匯市的可能性提高，並一定程度削弱了日央行後續加息行動的緊迫性。實際上，美元/日元的大幅下挫還應歸咎於美國假期前流動性減弱及聯准會主席沃什在歐洲央行會議上未如鷹派的言論。

週三（7月1日）聯准會主席沃什在歐洲央行會議上稱，通脹風險有所下降，重申聯准會致力於將通脹率降至2%目標水準，強調不會提供前瞻指引。對於AI導致資本支出激增，沃什稱目前還沒有足夠資訊判斷其是否具有通脹性。另外，沃什暗示縮減央行的資產負債表規模，但將在經過充分公開溝通和準備後才會實施。市場普遍預期縮表將從明年四季度開始。

實際上，日本在截至5月27日的一個月裏動用創紀錄的11.73萬億日元（722億美元），以支撐日元匯率，然而效果甚微。2026年6月16日，日本央行更宣佈加息25個基點，政策利率升至1.0%，創31年的最高紀錄。

究其原因，日本政府債務規模超過GDP的200%，為主要經濟體中最高，持續的財政赤字令外界對日本政府財政可持續性產生疑慮。與此同時，日本首相高市早苗週一（6月29日）公佈了一份面向該國經濟的投資路線圖，規劃了巨額支出規模。該計畫要求在截至2041年3月的14年間，總投資額超過370萬億日元（約合2.3萬億美元），其中僅人工智慧(AI)和晶片領域就劃撥了101.6萬億日元。

日央行面臨兩難選擇，放任日元貶值將加劇通脹上行的風險，最終令經濟面臨滯漲威脅。而大幅加息將推升日債殖利率，衝擊日本股市甚至引發海外資金回流。因此，投資者需確實需警惕美日聯合干預匯市的可能。

投資者可重點關注日內公佈的美國6月非農數據，若非農數據表現靚麗，或加劇市場對高通脹呈現廣泛蔓延的態勢的擔憂，一旦投資者焦點重回美日利差，預計將重新看漲美元/日元後市。

美元/日元技術分析：考驗161.0關鍵支撐

日元日線圖：

圖片來源於：tradingview

日線圖顯示，美元/日元正考驗三角形上櫃161.0水準支撐，若有效跌破，不排除後續進一步下行考驗160關口甚至159.0水準支撐。整體而言，美元/日元自5月7日以來升勢缺乏強勁上攻動力，加之時間窗口臨近，不排除美元/日元階段高點顯現的可能。