日經225指數升穿41000點再創新高！日本政府鼓勵散户炒股

3月22日，日本股市再創新高。日經225指數一度升穿41000點關口，報41087，刷新歷史紀錄。東證指數漲破2800點，逼近歷史高點。

【圖源：TradingView；日經225指數走勢】

隨著日股持續創新高，日本政府開始鼓勵當地居民積極入市。

最近日本政府修訂了個人儲蓄帳戶NISA制度，取消了資本利得可享有免稅待遇的期限限制，提高了年度繳款上限，將終身繳款上限提高一倍以上。

由於長期處於通貨緊縮環境中，現金佔了日本家庭資產的52.6%，遠高於其他國家。根據日本央行調查顯示，截至2023年12月底，日本家庭仍持有超過1,000兆日圓(約7兆美元)的現金和儲蓄。

如果日本居民積極入市，將對日本股市形成進一步支撐的力量。

日股為何持續創新高？

日股得以創新高，背後的驅動力包括日圓貶值推動下的企業獲利成長，東京證券交易所推動的企業治理改善，以及日本央行的大規模寬鬆等。

從資金角度看，日本央行持續購買ETF，海外資金流入大漲。

海外投資者佔日本股市的比重大約為30%。過去二十年間，海外資金是日本央行之外，日本股市又一大穩定的買盤。

2023年海外投資者淨買進3.12兆日圓日本股票。 2024年海外投資者繼續買進日本股票，2月淨買進約1.9兆日圓，3月首周淨買進1764億日圓。

2024年初以來，日經225指數已上漲了23%。這一輪上漲海外資金的流入功不可沒。

日本央行停止買ETF，日股還會漲嗎？

3月19日，日本央行宣布最新利率決議，將基準利率從-0.1%上調至0-0.1%，為2007年以來首次升息，長達8年的負利率時代宣告終結。

同時，日本央行結束YCC（殖利率曲線控制）框架，聲明中不再提及引導長期利率至0%左右的殖利率控管曲線，並取消對日股ETF和REITS（不動產信託投資基金）的購買計劃。

作為貨幣寬鬆政策的一部分，日本央行於2010年12月開始購買日股ETF。日本央行上個月持有市值約70兆日圓（4,740億美元），相當於持有日本股市約7%的股份，已成為最大的持股人。

分析指出，日本央行停止購買ETF，對於日股的走勢不利，未來不排除因此出現一定盤整行情。

沒了央行的支持，日股靠什麼上漲？

目前市場把目光轉向海外投資者和日本國內家庭，特別是日本家庭金融資產從低風險儲蓄向風險資產的轉移被寄予厚望。

正面的訊號是，日本居民的投資偏好正在轉變。在經歷了持續賣出後，3月第一周日本個人投資者淨買進股票3274億日圓。

「日本居民投資態度正在改變。 」Invesco全球市場策略師Tomo Kinoshita表示。