「下一個輝達」會是美光嗎？花旗站台、為輝達產晶片、超微訂單將至......

在AI熱潮下，輝達業績和估值齊飆，令諸多科技企業羨慕不已。儘管美光科技（MU.US）未像其他科技巨擘那般享受AI快車之喜，但近期動態可能預示著光明前景。

近期，花旗分析師Cristopher Danely重申美光科技的「買入」評級，維持95美元的目標價，指出該公司已經開始為輝達批量生產高頻寬記憶體（HBM）3E晶片，以用於輝達即將推出的H200 GPU。

花旗認為，人工智慧半導體需求不斷增長，美光科技有望成為一大受益者。

花旗表示，「美光已加入AI派對。我們相信美光是繼SK海力士之後獲得輝達供應資格的第二家DRAM公司，我們也預計美光很快也將獲得超微AMD的供應資格。」也就是說，美光科技近期很可能將成為AMD AI GPU的HBM晶片供應商，美光和超微尚未對此回應。

Moor Insights& Strategy分析師Anshel Sag表示，「我認為這對美光來說是一個巨大的機會，特別是因為HBM晶片的受歡迎程度只會在AI應用中不斷增加。」

美光科技是桌上型電腦和伺服器的DRAM和用於智慧型手機和固態硬碟的快閃記憶體的領導者。Danely預計，今年HBM晶片將佔據DRAM市場的17%，較去年的10%有所上升，因此他預計美光業績將優於分析師預期。

美光首席商務官Sumit Sadana週一表示，由於其強大的HBM3E和HBM4產品陣容，該晶片製造商處於「有利地位」，可以支持人工智慧的強勁增長。

2024年迄今，美光科技股價僅增長不足12%，雖跑贏標普500指數的7.07%，與費城半導體指數的11.48%相當，但與AMD、SMCI等AI相關股票相比則相形見絀。

花旗認為，美光股價未能大幅提振原因有三：晶片設計公司Rambus的負面評論、設備製造商增加資本支出的言論引發產能過剩擔憂、以及高估值問題，但花旗對這三個因素逐個擊破。

監管Rambus在財報電話會議上預計伺服器市場的疲軟態勢將持續到2024年上半年，但花旗調查顯示，美光和三星伺服器市場的DRAM訂單率均有所上升。應用材料公司Applied Materials、科林研發Lam Research和阿斯麥等公司預計DRAM支出將增加，但花旗指出，即便相關支出上升20%，但仍比2022年高峰低30%。

估值方面，美光科技當前市盈率達到較高值，但該公司的估值仍落後於到大盤，花旗預計仍會走高。

截止撰稿，美光科技股價已經六日連漲，本週一上漲4.02%，週二上漲2.67%。

【美光科技股價走勢圖，來源：Mitrade】