大消費集體爆發，乳企、酒企表現搶眼

3月14日，港A兩市的大消費板塊聯袂上攻，市場做多情緒高漲。

在港股市場，嬰童用品、奶制品、化妝品、啤酒、節假日概念、體育用品、家電等各細分賽道均漲幅居前。

乳企、酒類股表現尤為突出，中國飛鶴（06186.HK）漲15.68%，澳優（01717.HK）漲12.96%，蒙牛乳業（02319.HK）漲9.03%，九毛九（09922.HK）漲6.96%，百威亞太（01876.HK）漲4.98%，華潤啤酒（00291.HK）漲5.46%，青島啤酒股份（00168.HK）漲4.61%。

旅遊股中，美團-W（03690.HK）漲5.41%，中國中免（01880.HK）漲4.59%，同程旅行（00780.HK）漲2.61%。體育用品股中，李寧（02331.HK）漲6.38%，安踏體育（02020.HK）漲5.32%，361度（01361.HK）漲5.12%。家電股中，海信家電（00921.HK）漲6.48%，海爾智家（06690.HK）漲6.01%。

在A股市場上，乳業、白酒、啤酒、零售、影視等各類消費板塊也掀起漲停潮。貝因美（002570.SZ）、愛嬰室（603214.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）、水井坊（600779.SH）、舍得酒業（600702.SH）等個股都成功錄得漲停板。

市場分析指出，此輪消費板塊的強勁表現，主要得益於利好政策與市場情緒的雙重共振。

據報道，國新辦將於2025年3月17日（下周一）下午3時舉行新聞發佈會，介紹提振消費情況。這一消息極大提振市場情緒。

此外，國家金融監督管理總局於3月14日印發通知，從豐富金融產品、便利金融服務、營造良好消費環境等方面，提出優化消費金融政策的具體舉措，助力提振消費。金融監管總局要求加大對批發零售、住宿餐飲、文化旅遊、教育培訓、健康養老等消費服務行業的信貸投放。

消費作為拉動經濟增長的「三駕馬車」之一，為了促進經濟的持續健康發展，國家一直將「提振消費，擴大内需」置於重要戰略位置。

2025年政府工作報告中，首次將「大力提振消費、全方位擴大國内需求」放在第一位。報告還明確，2025年將實施提振消費專項行動，從提升消費能力、增加優質供給、改善消費環境三方面入手，釋放多樣化、差異化消費潛力，推動消費提質升級。

多地政府積極響應國家號召，迅速出台促進消費補貼政策。以上海為例，春節過後，上海市政府宣佈啓動2025「樂·上海」服務消費券發放工作，投資資金5億元，聚焦餐飲、旅遊、電影、體育等四大領域。

近日，深圳也發佈了《2025年深圳商務投促領域支持政策要點》，將大力提振消費擴大内需位列政策要點之首。《要點》明確，加力擴圍支持消費品以舊換新，對家電、數碼產品的以舊換新補貼，最高可達2000元；推進電動自行車以舊換新，給予一次性500元補貼；支持汽車以舊換新，對報廢更新方式換購小汽車給予1.5萬元或2萬元補貼。

受政策面利好影響，近期各類消費需求逐漸釋放，資本市場消費板塊成為熱點之一。

市場分析表示，步入2025年後，一系列宏觀政策積極信號，將為全國消費市場加快復蘇企穩回升注入了新的動力。大消費板塊迎來配置窗口期，看好消費板塊基本面向好與估值修復行情。

東興證券指出，隨著擴内需、穩投資等一系列政策的落地，消費會逐漸企穩並恢復。特别是餐飲消費會跟隨著經濟的復蘇而復蘇，預期餐飲上下遊的消費或將有所好轉。

招商證券也表示，出口下行壓力已初步顯現，擴大内需的必要性愈發凸顯；近期有關消費的表述較為積極，2025年財政支出增速創近五年新高，後續提振消費的專項計劃有望出台進一步提振需求，消費可能階段性接力科技表現佔優。