阿斯特捷利康Q3營收成長7%，15億美元降本計畫推動股價盤前漲超5%

TradingKey - 10 月 30 日，阿斯特捷利康（AZN）股價盤前上漲超 5%。公司第三季營收與獲利均超過市場預期，同時重申全年業績指引，並公布一項預計每年釋放 15 億美元效益的重組計畫，增強了投資人對其中長期成長前景的信心。

來源：TradingView

按固定匯率計算，阿斯特捷利康第三季總營收年增 7% 至 162.09 億美元，高於市場預期的約 160 億美元。其中，產品銷售額成長 5% 至 150.66 億美元，聯盟收入大增 36% 至 11.07 億美元。核心每股盈餘為 2.79 美元，年增 19%，較市場預期的約 2.60 美元高出約 7%；報告口徑每股盈餘成長 26% 至 2.02 美元。

腫瘤業務仍是主要成長引擎，第三季收入年增 17% 至 77.7 億美元。乳癌藥物 Enhertu 銷售額成長 35% 至 9.69 億美元，免疫療法 Imfinzi 收入成長 26% 至約 20 億美元，協助公司抵銷部分成熟產品面臨的學名藥競爭壓力。糖尿病藥物 Farxiga 銷售額則下降 25% 至 16.1 億美元。

除財務表現外，市場也將注意力轉向阿斯特捷利康的研發管線。執行長 Pascal Soriot 表示，公司目前擁有超過 180 個研發專案，預計 2027 年公布結果的一系列臨床專案，合計峰值年銷售潛力可能超過 200 億美元。多個後期研發資產涵蓋腫瘤、呼吸系統疾病及罕見疾病領域，為公司實現 2030 年收入目標提供支持。

為增加研發投入空間，阿斯特捷利康同時啟動「永續成長重塑」計畫。該專案預計在 2029 年底前基本完成，每年可帶來約 15 億美元的稅前營運效益，相關資金將主要重新投入藥物管線和新技術。公司預計重組產生的一次性成本最高約 20 億美元，但尚未揭露是否涉及裁員及具體業務調整範圍。

阿斯特捷利康重申 2026 年全年指引，預計按固定匯率計算，總營收將實現中高個位數成長，核心每股盈餘錄得低雙位數增幅，核心稅率維持在 18% 至 22%。公司還計畫把全年股息提高至每股 3.30 美元。

整體來看，第三季業績超預期、腫瘤業務保持較快成長，以及 2027 年潛在臨床催化劑共同支撐了市場情緒。雖然成熟藥物面臨專利和學名藥壓力，重組也會帶來短期費用，但每年 15 億美元的成本效益和超過 200 億美元的潛在管線價值，為阿斯特捷利康未來成長提供了更清晰的路徑。