資金流入美債避險、納指100擊穿29000支撐！警惕加速下行

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美國經濟強勁擴張、通脹上升，10年期美債殖利率為何不升反降？

週四（10月30日）美國商務部公佈的美國三季度國內生產總值（GDP）環比年率初值為增長3.4%，超預期3.2%增長，增速創一年來最快，並大幅超過第二季度2.2%的增速。三季度GDP印證了聯准會對美國經濟強勁擴張的判斷。

另外，美國9月PCE通脹同比升至3.6%，創今年5月以來最高水準；核心PCE同比升至3.1%，能源價格反彈成為通脹升溫的重要推手。

令人意外的是，在美國經濟增長強勁、通脹走高背景下，聯准會12月加息概率不升反降。根據最新公佈CME聯准會觀察顯示，聯准會12月加息25個基點的概率為74.9%，低於聯准會10月利率決議公佈後的82%。與此同時，10年期美債殖利率進一步跌破5%水準，凸顯資金流入美債尋求避險。

週四（10月29日）淩晨公佈的聯准會10月利率決議「按兵不動」，將聯邦基金利率的目標區間維持於3.75%至4.00%區間不變，符合市場預期。聯准會主席沃什稱不會將當前整體金融狀況稱為「緊縮」，相反，這些狀況有助於鋪墊通往物價穩定的道路。並強調美國經濟持續強勁，進一步強化了貨幣緊縮週期可能尚未結束的預期。

科技企業面臨困局，納指100擊穿29000支撐！警惕加速下行

資金流入美債尋求避險，進而壓低美債殖利率，這凸顯AI相關股票正在成為全球金融市場最重要的波動來源之一，其對不同資產表現的影響已明顯超過油價。因此若AI恐慌交易延續，10年期美債殖利率料將進一步脫離5%水準。

Alphabet週三晚間發佈的季度業績令人失望，股價收市破紀錄跌12.6%，市值蒸發4790億美元。另外，亞馬遜和英特爾發佈的財報同樣不盡人意，兩家公司股價盤後分別跌約5%和20%。以科技股為代表的納指100週四（10月30日）重挫近2%，失守關鍵支撐29000點。

實際上，當前科技企業面臨困局，即科技企業在AI通脹情況下能否從AI擴張中獲益？以英特爾為例，週四（10月30日）英特爾給出的營收預測低於分析師預期，原因是PC處理器需求大幅下滑，其四季度營收預計為150億至160億美元，低於分析師平均預期為170億美元。

另一方面，英特爾正面臨PC市場的嚴重低迷，其重要客戶筆記本電腦和臺式電腦製造商目前正受到存儲晶片短缺和組件價格飆升的困擾。

綜上所述，投資者需警惕納指100擊穿29000支撐並進一步加速下行的可能，屆時料將提振市場避險情緒，並壓制美債殖利率。

納指100技術分析：跌破29000點關鍵支撐，警惕加速下行

納指100日線圖：

圖片來源於：tradingview

日線圖顯示，納指100目前跌破29000點關鍵支撐，自10月初以來開啟的下行趨勢保持良好。若短期未能有效收復30000點水準，需警惕納指100進一步加速下跌可能，下方可重點關注27800點以及26300點水準。另外，納指100臨近11月3日關鍵時間窗口附近，需警惕短期波動進一步擴大可能。