日圓在日本央行偏鷹派按兵不動後保持堅挺

• 美元/日元小幅走低，因日元表現優於大多數主要貨幣。
• 日本央行的鷹派按兵不動和更強的通膨評估支撐日元。
• 美元回升以及市場預期美聯儲將進一步加息，限制了美元/日元的跌幅。

由於日本央行（BoJ）鷹派按兵不動，日元（JPY）在週末前表現優於大多數主要貨幣，美元/日元維持承壓。不過，隨著美元（USD）回升，該貨幣對已收復早些時候的部分跌幅。發稿時，美元/日元交投於 157.43 附近，較盤中低點 156.96 回升，本月料將基本持平收官。

正如普遍預期的那樣，日本央行在週五的 10 月會議上以 8-1 的投票結果將政策利率維持在 1.25% 不變。董事會成員高田創（Hajime Takata）投下反對票，主張加息 25 個基點（bps）至 1.50%，並認為當前形勢要求更快地向中性利率靠攏。

該央行表示，隨著經濟、物價和金融狀況的演變，將繼續加息。進一步加息的時機和步伐將取決於經濟和物價是否符合其基線展望，以及圍繞這一展望的風險。

日本央行上調通膨預期，使日元加息概率穩居視野之內

Brown Brothers Harriman 的策略師強調了日本央行最新溝通的重要性，並指出："自 2013 年採用 2% 目標以來，日本央行首次宣布潛在 CPI 通膨‘總體上與其目標一致’。"在他們看來，這一轉變"增強了進一步加息的理由，以確保通膨保持在該水平附近。"

他們補充稱，儘管日本央行僅進行了"輕微的增長修正"，但其"上調了 2027 年的通膨預測"，並繼續認為通膨風險"偏向上行"，而經濟前景風險則被描述為"總體平衡"。儘管通膨立場更為自信，BBH 指出，"日本央行利率預期並未出現實質性變化"，掉期曲線仍在計入"12 月 18 日會議上日本央行加息 25 個基點至 1.50% 的概率為 80%，以及未來 12 個月內接近 75 個基點的緊縮幅度"。

在美國方面，美元在週五早些時候承壓後回升，此前科技股拋售推動市場對政府債券的需求，並壓低了美債收益率。投資者仍對人工智慧重金投入的回報感到擔憂，原因是財報表現令人失望。追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）在跌至 101.59 後反彈至 102.00 附近。

市場對進一步收緊貨幣政策的預期支撐美元。根據 CME FedWatch 工具，交易員目前計入 12 月加息約 72% 的概率。最新個人消費支出（PCE）數據顯示，美國通膨仍高於美聯儲 2% 的目標，而強於預期的第三季度國內生產總值（GDP）增長則為央行加息提供了更多空間。

聖路易斯聯儲主席阿爾貝托-穆薩勒姆（Alberto Musalem）週五重申了這一前景，稱美國央行將很快再次加息，且當前政策仍具寬鬆性。他補充說，"漸進式利率調整"比突然行動更可取。