【百強透視】Q3業績飄紅，芯碁微裝（09630.HK）卻大跌超8%

10月29日截至發稿，芯碁微裝（09630.HK）H股股價大跌8.32%，A股芯碁微裝（688630.SH）跌幅為7.13%。

公司為A＋H上市的國產直寫光刻裝備龍頭，10月28日盤後披露2026年三季報。財報數據顯示，2026年前三季度公司實現營業收入17.81億元人民幣，同比增長90.84%；歸母淨利潤4.61億元，同比增長131.98%；扣非淨利潤4.55億元，同比增長135.93%。

單看第三季度，營收6.76億元，同比增長142.13%；歸母淨利潤1.80億元，同比大增216.66%，扣非淨利潤1.77億元，同比增212.29%，營收、盈利雙雙刷新單季歷史新高。

公司表示業績增長主要源於市場拓展持續推進、產品競爭力提升，設備銷量顯著增長；規模效應疊加回款改善，前三季度經營活動現金流淨額達4.83億元，盈利質量同步改善。

業務層面，芯碁微裝是全球PCB直接成像設備龍頭，PCB-LDI設備市占率位居全球首位，打破海外廠商長期壟斷，產品深度受益AI高階伺服器板、高速交換板的升級浪潮。同時公司穩步推進第二增長曲線，在IC載板、先進封裝、掩膜版直寫光刻領域持續突破，先進封裝設備已通過頭部平台驗證，卡位ABF載板、CoWoS先進封裝擴產週期，公司是國內少數可覆蓋多泛半導體場景的直寫光刻設備廠商，全球頭部PCB企業大多為其合作客戶。

雖然業績不俗，但芯碁微裝港股目前動態市盈率高達40倍，在當前資本市場對AI產業鏈高度謹慎的背景下，資金仍選擇落袋為安，不少個股紛紛走弱，芯碁微裝亦不例外。

展望後市，有機構指出，AI算力基建持續投入，高階PCB、IC載板資本開支景氣延續，高端LDI設備量價齊升，公司訂單能見度較高，公司中長期成長空間值得關注。

而部分謹慎的機構則認為，PCB設備賽道海外老牌廠商競爭加劇，若下游PCB廠擴產節奏放緩，將直接影響設備交付與訂單；公司先進封裝設備尚處於導入早期，放量進度不及預期風險較高；設備製造原材料成本波動、產能爬坡不及預期，以及半導體行業週期性下行，均會壓製公司的估值水平。

值得一提的是，第十三屆港股100強評選的榜單候選申報與招商工作同步開啟。芯碁微裝作為國產光刻裝備標桿企業，在PCB直寫光刻賽道實現全球領跑，泛半導體先進封裝設備持續突破，技術創新能力、營收增速與全球化客戶佈局突出，具備衝擊第十三屆港股100強的基礎條件；硬核裝備自主化能力、長期研發投入是評選中衡量硬科技企業長期價值的重要維度。

港股100強評選自2012年創辦，從企業基本面、資本市場表現、公司治理、創新能力與社會價值多維度綜合評估，是香港資本市場的價值標桿。目前第十三屆港股100強評選籌備工作已全面啟動，頒獎盛典擬於2026年11月26日在香港會展中心舉辦，更多評選詳情與報名渠道，可查閱港股100強官方網站。