OpenAI、Anthropic推動AI安全升溫：PANW、CRWD、NET投資價值對比

TradingKey - 近期，Anthropic 執行長 Dario Amodei 公開呼籲放慢前沿 AI 模型的發展速度，並提出允許主要 AI 公司協調降低研發速度的建議。OpenAI 執行長 Sam Altman 也支持對 AI 發展採取更加謹慎的方式。

隨著 AI Agent 快速進入企業應用之後，AI 已經不再只是生成文字或圖片，而是開始獲得存取資料庫、呼叫軟體、撰寫程式碼甚至自主執行任務的能力。AI 權限提升，也使模型安全、身分驗證、資料保護與網路攻擊防禦的重要性進一步提高。

消息一出，市場出現明顯反應。9 月 14 日，AI 放緩討論導致部分半導體及科技股承壓，而 Palo Alto Networks (PANW)、CrowdStrike (CRWD)、Cloudflare (NET) 等網路安全股票明顯上漲，CRWD 與 PANW 當日漲幅均超過 13%。

什麼是AI安全？

AI 安全（AI Security）並不是單一產品或獨立產業，而是圍繞人工智慧模型、AI 應用以及 AI Agent 在開發、部署與使用過程中產生的安全風險建立的一系列技術和服務。

與傳統網路安全主要保護伺服器、終端設備與企業網路不同，AI 安全增加了大量與大模型相關的新風險。

例如，企業員工使用 ChatGPT、Claude 等 AI 工具時，可能無意中上傳客戶資料、原始碼或其他敏感資料；駭客也可能透過「提示詞注入」等方式誘導 AI 繞過原本的安全限制。隨著 AI Agent 能夠存取企業資料庫、電子郵件和內部軟體，企業還需要確定每個 Agent 可以存取哪些資料、執行哪些操作，以及如何阻止 AI 出現異常行為。

因此，目前 AI 安全市場大致可以分為幾個主要方向：

第一是 AI 模型與應用安全。主要包括檢測模型漏洞、提示詞攻擊、敏感資料外洩以及惡意模型輸出等風險。

第二是 AI Agent 身分與權限管理。隨著企業內部 AI Agent 數量增加，企業需要像管理員工帳戶一樣管理 Agent 身分，並限制其能夠存取的資料和軟體。

第三是 AI 驅動的網路防禦。網路安全公司開始利用 AI 自動發現攻擊、分析威脅並執行回應，以應對攻擊者利用 AI 提高網路攻擊自動化程度的問題。

第四是 AI 資料與流量安全。企業需要監控員工和 AI Agent 呼叫 OpenAI、Anthropic 等外部模型時產生的資料流量，並防止敏感資料離開公司網路。

這也說明了為什麼 AI 安全概念股並不是完全相同的一類公司，Palo Alto Networks 主要涵蓋 AI 模型和 Agent 安全，CrowdStrike 側重 AI 自動化網路防禦，而 Cloudflare 則更多切入 AI 流量、Gateway 與 Agent 身分管理。

Palo Alto Networks（PANW）：AI安全業務已經形成規模化收入

PANW 與 AI 安全的直接聯繫主要來自 Prisma AIRS。Prisma AIRS 目前涵蓋 AI 模型掃描、AI 應用安全、AI Gateway、Agent 身份管理、執行階段防護以及 AI Agent 行為監控等多個領域。隨著企業從聊天機器人逐漸轉向能夠自主執行任務的 AI Agent，PANW 正將傳統網路安全平台延伸至 AI 應用的整個生命週期。

更值得注意的是，Prisma AIRS 已經開始形成可量化的收入。截至 2026 財年第四季，Prisma AIRS 年化經常性收入 (ARR) 達到約 1.2 億美元，正式商業化約一年，客戶數量超過 800 家，並較上一季成長超過一倍。

同期，PANW 單季營收達到 34.1 億美元，年增 34%；Next-Generation Security ARR 達到 91 億美元，年增 63%。

PANW 的 AI 安全業務主要建立在公司原有大型企業網路安全客戶基礎上，可以將 Prisma AIRS 與雲端安全、網路安全和身份安全產品進行交叉銷售。因此，未來 Prisma AIRS 的 ARR 增速和客戶數量，將成為觀察公司 AI 安全業務商業化的重要指標。

近期華爾街也相應調整了對 PANW 的估值預期。RBC Capital 將 PANW 目標價從 434 美元上調至 475 美元，並維持「優於大盤」評級，主要依據包括最新季度表現、2027 財年展望以及管理層對長期自由現金流利潤率目標的信心。

CrowdStrike（CRWD）：重點在AI驅動的網路安全自動化

CRWD 的 AI 安全布局更多集中在安全營運與威脅檢測。

CRWD 的 Charlotte AI 可以結合終端、身分、雲端與網路數據完成威脅調查，並逐漸向 Agentic SOC 發展，即透過多個 AI Agent 自動完成傳統安全團隊負責的分析、調查與回應工作。公司還建立了 Charlotte AI AgentWorks 生態系，合作夥伴包括 OpenAI、Anthropic、AWS、輝達與 Salesforce 等，進一步擴大 AI Agent 在安全營運中的應用。

從第二財季財報來看，CRWD 營收為 14.7 億美元，年增 26%；訂閱營收成長 27% 至 14 億美元，ARR 年增 25% 至 58.4 億美元，當季新增 ARR 約 3.33 億美元。

從財務數據來看，目前 CRWD 仍主要受整體網路安全需求驅動，而不是單獨依賴 AI 安全業務。公司也沒有單獨揭露 AI 安全產品營收，因此暫時難以量化 AI 安全對其營收的具體貢獻。

對於 CRWD，投資人可以重點觀察企業 AI 部署是否推動 Falcon 平台新增模組採用率，以及 AI 安全相關產品能否進一步提高客戶平均支出。

機構對 CRWD 的預期同樣有所上調。Truist 將目標價從 245 美元提高至 300 美元並維持「買進」評等，認為 AI Detection and Response、Identity、Cloud 和 SIEM 等業務可能支援更高的長期新增 ARR 成長。

Cloudflare（NET）：押注AI Agent的流量安全入口

NET 的 AI Gateway 位於企業應用與 OpenAI、Anthropic、DeepSeek 等模型供應商之間，可以對 AI 請求和模型回應進行監控。Guardrails 功能可以檢查提示詞和模型輸出，並根據企業設定的安全規則進行標記或攔截。

今年 8 月，NET 又推出 Identity-Aware AI Gateway，將 AI 請求與具體員工或自動化 Agent 身分關聯，使企業能夠追蹤 AI 使用情況、設定存取權限並識別異常行為。

從最新財報來看，NET 第二季營收達到 6.961 億美元，年增 36%；但 GAAP 營業虧損為 2.057 億美元，較去年同期擴大。

因此，NET 與 AI 流量和 AI Agent 安全的業務聯繫正在增加，但現階段 AI Gateway 對公司整體營收的貢獻尚未單獨揭露。相比單純關注營收增速，投資人還需要關注其利潤率以及 AI 相關業務能否形成更明確的商業化營收。

值得注意的是，多家機構提高了 NET 的目標價。花旗將目標價由 265 美元大幅上調至 400 美元，高盛 (Goldman Sachs) 從 266 美元上調至 389 美元，BTIG 則從 314 美元上調至 382 美元。RBC Capital 也將目標價從 290 美元提高至 346 美元，主要提到公司成長加速、財測上修以及 AI Agent 流量商業化機會。

PANW、CRWD、NET：三隻AI安全股票具體對比

總體來看，投資人若尋找 AI 安全概念股，PANW 的業務涵蓋範圍最全面；CRWD 更適合關注 AI 驅動網路攻擊和自動化防禦趨勢的投資人；NET 更偏向 AI Agent 基礎設施和 AI 流量安全。