10年期美債殖利率逼近5%！警惕美股回調風暴

投資慧眼Insights - 一旦10年期美債殖利率升至5.5%，企業獲利成長將不足以抵銷借貸成本上升對估值的衝擊，股市將面臨回調壓力。

9月11日，美國10年期公債殖利率漲至4.97%，創2023年10月以來新高。美國30年期公債殖利率漲至5.38%，創2007年6月來新高。

同時，美股連續第四個交易日下跌，那斯達克100指數9月10日跌超1%。

【圖源：TradingView；近一年美債10年期殖利率走勢】

10年期美債殖利率即將破5%？

「油價上漲、通膨擔憂加劇、央行鷹派立場以及對財政赤字的持續擔憂，這些因素共同推動全球殖利率走高。」新加坡銀行首席宏觀策略師Mansoor Mohi-uddin表示，「如果今晚的消費者物價指數（CPI）數據強勁，那麼10年期公債殖利率很可能會突破5.00%。」

道明證券高級利率策略師Prashant Newnaha表示，如果油價持續高於100美元，那麼10年期美債殖利率超過5%將是不可避免的。「如果CPI數據表現疲軟且下週不升息，那麼收益率將出現短期下跌。不過，除非油價也隨之走低，否則這種跌勢不太可能持續。 」

美股將大跌？

部分分析師認為，若10年期美債殖利率持續突破5%這一關鍵節點，可能使債券相對於股票更具競爭力，導致資金從股市流出。

「10年期美債殖利率觸及5%將具有重要的心理意義，可能引發股市的應激式反應。 」摩根大通分析師Grace Peters表示。

法國興業銀行全球資產配置主管Alain Bokobza則給了一個明確警戒位——5.5%。他認為，一旦10年期美債殖利率升至這一水平，企業獲利成長將不足以抵銷借貸成本上升對估值的衝擊，股市將面臨實質壓力。