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川普將與海灣領導人舉行會談，重點關注沙特供應缺口！
週三（9月16日）WTI原油跌3.28%，最低觸及100.9美元，回吐前一日全部漲幅。週四（9月17日）WTI原油更進一步下探至時段低位100.3美元，距離100美元關口僅一步之遙。
中東局勢無疑仍是當前油價的最大影響因素。儘管胡塞武裝週三（9月16日）仍對沙特石油設施和空軍基地發動襲擊，但據彭博引述消息稱，沙特正尋求在數日內，恢復橫跨全國的「東西向輸油管」(East-West Pipeline)約一半運力。加之此前有報導稱沙烏地阿拉伯正通過阿曼提供額外的原油貨盤，緩解了市場對中東供應中斷的部分擔憂。
從短期而言，油價方向或取決於沙特因「東西向輸油管」暫停運行導致石油缺口能否被填補。沙特在紅海延布港的庫存僅能維持5至7天的出口，一旦管道無法及時重啟，出口將大幅下滑。延布港轉運的原油約為每天400萬桶，相當於全球每日需求的約4%。
值得留意的是，有消息顯示美股總統川普預計將在下週二在紐約的聯合國大會期間與海灣地區領導人或外長會面（包括沙特、阿聯酋、卡塔爾、巴林、科威特和阿曼），討論與伊朗戰爭的下一步措施。川普週三（9月16日）表示，希望我們接近戰爭的尾聲。他再次聲稱伊朗想達成協議。一位消息人士稱，此次會議可能會擴大規模，邀請其他阿拉伯和穆斯林領導人參加。
投資者需警惕的是，一旦更多中東被捲入衝突之中，石油供應缺口或進一步擴大，屆時料將為油價提供進一步上行動力。
聯准會加息以控通脹，WTI原油或轉入高位整理
儘管我們認為在美國中期選舉來臨之際，地緣局勢發酵有助於吸引資金回流美國。但若中東局勢外溢效應擴大、油價中樞大幅提升，屆時將迫使全球央行加速貨幣收緊，10年期美債殖利率或有效突破5%的可能，並對多數資產形成流動性衝擊。
週四（9月17日）淩晨，聯准會宣佈將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到3.75%至4%之間，符合市場預期。值得留意的是，聯准會時隔三年重啟加息，上一次加息要追溯到2023年7月份。最新利率點陣圖顯示，官員料今年底利率中位數為4.1%，高過6月預測的3.8%，意味年內再加息一次；明年不會加息；利率將在2028年下降，並於2029年保持在3.5%至3.75%之間。
值得留意的是，此次聯准會加息印證了聯准會主席沃什8月在傑克遜霍爾會議上強調控制通脹的決心，這有利於美債市場穩定。與之不同的是，此次會議上沃什明確表達了美國通脹偏高，並認可美國經濟內生動力，並稱債券殖利率上升有三個原因：經濟強勁、資本競爭及地緣政治。
這或表明，聯准會此次更偏向「預防性加息」，隨著國際油價明年因供應短缺而削弱需求，美國整體通脹有望回落。最新利率點陣圖顯示，官員料今年底利率中位數為4.1%，高過6月預測的3.8厘，意味年內再加息一次；2027年利率中位數由3.6%上調至4.1%，即明年不會加息。
綜上所述，筆者認為國際油價整體或呈現「短多長空」格局，且不能排除國際油價已從此前上升趨勢轉入高位整理的可能。
WTI原油技術分析：有望延續震盪上行格局，關注98.0美元水準得失
WTI原油日線圖：
圖片來源於：tradingview
日線圖顯示，WTI原油持續企穩於98.0美元，整體升勢仍保持良好，不能排除短期進一步上攻110美元甚至120美元的可能。但若WTI願意有效擊穿98.0美元，則需警惕趨勢轉入下行可能。
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