軟銀擬發債最高200億美元為OpenAI再融資， 孫正義持續加碼AI投資

TradingKey - 亞太時間 8 月 26 日，據彭博報導，軟銀集團正與投資銀行商討一筆 100 億至 200 億美元的債券發行計劃，為投資 OpenAI 所獲得的貸款進行再融資。

該債券可能以美元和歐元計價，最快於 9 月啟動。目前計劃仍處於討論階段，具體規模和條款尚未最終確定。軟銀發言人表示，公司正在考慮多種橋式貸款再融資方案，但尚未作出決定。

截至當日收盤，軟銀股價上漲 1.49%，報 5163 日圓（約合 32.45 美元）。

【來源：TradingView】

據彭博稱，軟銀正考慮十多年來首次採用 144A 規則發行，以吸引美國機構投資人參與。如果發行規模達到 200 億美元上限，該交易將成為今年亞洲企業規模最大的此類債券發行之一。

今年 4 月，軟銀曾發行約 36 億美元海外債券，其中包括一筆 10 年期美元債券，票面利率為 8.5%。該債券近期到期殖利率維持在 8.4% 左右。

軟銀今年 3 月獲得了總額 400 億美元的橋式融資，其中 300 億美元由旗下融資子公司用於 OpenAI 追加投資，100 億美元用於軟銀集團一般公司用途。

截至目前，已有 200 億美元投入 OpenAI。軟銀計劃在 10 月向 OpenAI 進行第三筆 100 億美元投資，將再借入 100 億美元用於支援該筆投資。該橋式融資最終於 2027 年 3 月到期。

除海外債券計劃外，8 月 6 日，軟銀正式敲定並獲得了一筆總額達 100 億美元的保證金貸款，以 OpenAI 相關資產作為擔保。此外，軟銀計劃在日本發行規模達 1 兆日圓（約 63 億美元）的 7 年期零售債券，票面利率指引為 4.3% 至 4.9%，預計 9 月定價。

標普 7 月將軟銀評等展望從「負面」調整為「穩定」，維持 BB+ 長期發行人信用評等，仍低於投資級。與此同時，軟銀 5 月公布的財報顯示，截至 3 月底，其 OpenAI 投資累計收益約 450 億美元，主要來自股權公平價值上漲，並非全部已經實現。

軟銀集團本質上是一家投資控股公司。公司官方表示，將綜合運用資產抵押融資、資產出售等方式償還和再融資橋式貸款。OpenAI 的上市計劃可能成為資產變現的重要途徑之一，但不是唯一途徑。