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美伊接近恢復談判！時間窗口臨近、多空爭奪80關口
週三（8月26日）WTI原油延續周初以來的跌勢，時段內跌超1%，最低觸及80美元關口。WTI原油於過去兩個交易日均錄得下跌，本周以來累計跌幅更超8%。
毫無疑問的是，WTI原油多空力量將於本周剩餘時間激烈爭奪80美元關口，因該水準同時為江恩2/1線水準（判斷趨勢方向），加之下一個時間窗口8月28日臨近，一系列因素暗示油價中期方向選擇或一觸即發！
實際上，當下中東僵局趨緩並不令人意外，儘管週一（8月24日）美財政部正式宣佈對伊朗實施「經濟孤立」，這一行動的實質是將制裁擴大到所有跟伊朗做生意的國家，從而切斷伊朗「每一條經濟生命線」。
不過，美國僅僅擴大對伊朗經濟制裁範圍，但並未公佈對與伊貿易的主要國家進行實質性制裁相關細節，這令新一輪制裁的有效性受到市場質疑。彭博分析師稱「更多是表演，關鍵問題依然懸而未決」，將一場陷入僵局的軍事衝突，強行切換到經濟對抗賽道，這或表明美國中東僵局上受到制約。
週二（8月25日）據俄羅斯新聞社(RIA Novosti)引述巴基斯坦軍方和伊朗安全部門消息人士稱，美國與伊朗已就停火協議條款達成共識，內容包括荷姆茲海峽的自由航行，以及兩國恢復談判。
另外，阿曼和伊朗同日發表聯合聲明，表示兩國已就恢復荷姆茲海峽安全航行的框架方案達成一致，其中包括建立一條聯合臨時航道，以及開展一項水道排雷項目。
美伊局勢升級受到制約，國際油價阻力最小方向為下行！
值得留意的是，歐、美債券殖利率自8月中旬以來持續攀升，美國債務總額突破40萬億美元，美國財政部向市場擴大回購國債的行動以壓低殖利率，甚至傳出動用規模接近1萬億美元的TGA帳戶，為近期公佈的擴大國債回購計劃提供資金支持。
市場擔憂一旦債券市場無法獲得期望的風險溢價，或導致美元陷入類似日元的貶值螺旋。債務危機進一步演變為潛在的貨幣危機，美元承壓。與此同時，處於高位的美債殖利率對美國科技股施壓，作為科技股代表輝達錄得連續七個交易日下跌，創2022年以來最長連跌紀錄。
國際貨幣基金組織(IMF)表示，全球經濟增長正在抵禦高債務水準、頑固通脹和貿易緊張局勢帶來的強勁逆風。儘管受惠於多種因素，全球經濟抵禦荷姆茲海峽關閉所引發能源衝擊的表現好於該組織的擔憂。但IMF在7月仍將2026年全球經濟增長預測下調至3%，同時警告稱，中東戰爭、貿易碎片化以及AI領域潛在的不確定性可能帶來進一步下行風險。
筆者提醒，美國戰略石油儲備（SPR）的原油庫存降至2.897億桶，為1982年以來最低水準。而通脹持續高企已令全球債券殖利率攀升、川普支持率隨之下降至33%，為兩屆總統任期內記錄最低。因此不排除美國以「經濟孤立」為理由在中選臨近之際緩和中東局勢。美伊局勢似乎更可能向緩和這一方向發展，而本周以來油價與歐、美債券殖利率的持續回落更是市場對上述前景的押注。
但需警惕的是，目前美伊分歧仍然巨大，一旦美國對伊朗制裁採取實質性收緊，進而引發伊朗採取軍事行動，中東僵局影響外溢，屆時石油供應短缺擔憂將為油價提供上行動力。
投資者後續可重點關注週三（8月26日）公佈的7月個人消費支出（PCE）價格指數、美股收盤後的輝達財報，以及聯准會主席凱文·沃什週五（8月28日）在傑克遜霍爾年會上發表的講話。料將對油價走勢構成影響。
WTI原油技術分析：擊穿82.5美元支撐，下行風險加劇
WTI原油日線圖：
圖片來源於：tradingview
日線圖顯示，WTI原油目前圍繞80美元關口展開爭奪，考慮WTI原油跌破筆者此前提及的82.5美元，下行動力或逐步增強。若WTI原油短期內無法有效收復82.5美元甚至進一步跌破80美元關口，整體下行趨勢或轉入下行，後市或進一步下行考驗75.0美元甚至70美元關口。但若企穩82.5美元，則需警惕自7月以來的升勢進一步延續可能。
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