一週前瞻：美國7月非農數據成為市場焦點，PLTR，晟碟，AMD，SpaceX財報來襲

TradingKey - 接下來的一週，全球市場將迎來美國就業數據、採購經理人指數以及新一輪美股財報密集披露。美國將公布 7 月非農就業報告、ADP 就業數據及製造業和服務業 ISM 指數，投資人將據此判斷美國經濟是否仍具韌性，以及美聯準在 9 月會議上是否需要進一步收緊貨幣政策。

美聯準在 7 月會議上維持利率不變，但內部對通膨風險的分歧有所擴大。與此同時，能源價格上漲、核心通膨仍高於政策目標，使就業數據對利率預期的影響進一步增強。若 7 月就業成長明顯強於預期，美債殖利率和美元可能繼續走高；若就業市場快速降溫，市場關注點則可能由通膨重新轉向經濟成長風險。

企業方面，美股第二季財報季繼續推進。人工智慧軟體公司 Palantir（PLTR）、晶片公司 AMD（AMD）、晟碟（SNDK）、商業航太公司 SpaceX（SPCX）、工業設備製造商卡特彼勒（CAT）、媒體娛樂集團迪士尼（DIS）、叫車平台 Uber（UBER）、製藥巨頭禮來（LLY）、雲端軟體公司 Datadog（DDOG）以及共享叫車平台 Lyft（LYFT）將陸續公布業績。

其中，Palantir、AMD、晟碟和 SpaceX 的財報將成為市場檢驗 AI 軟體需求、資料中心晶片成長及太空經濟估值的重要窗口；迪士尼、Uber 和禮來的業績則將為消費、叫車以及減重藥市場提供新的觀察線索。

重磅事件預覽

美國 7 月非農就業報告來襲 聯準會升息預期面臨重新定價

週五（8 月 7 日），美國勞工統計局將公布 7 月非農就業報告，包括新增非農就業人數、失業率和平均時薪等關鍵指標。

市場目前預計，美國 7 月非農就業人數可能增加約 9.1 萬人，失業率可能由 4.2% 升至 4.3%。作為對比，美國 6 月非農就業人數僅增加 5.7 萬人，顯示就業成長已經明顯放緩。

投資人將重點關注就業放緩究竟屬於溫和降溫，還是經濟成長明顯減速的早期訊號。如果新增就業人數和薪資增速均高於預期，可能強化聯準會繼續升息的理由，美債殖利率、美元及金融股或獲得支撐，高估值科技股和黃金則可能承壓。

反之，若非農就業明顯低於預期，同時失業率升幅超過市場預測，投資人可能下修對聯準會升息的押注，但經濟衰退擔憂也可能限制美股的上漲空間。因此，下週市場反應不僅取決於數據是否強勁，還取決於投資人更擔憂通膨還是經濟成長。

美國 ISM 指數集中公布 經濟成長與價格壓力接受檢驗

週一（8 月 3 日），美國將公布 7 月 ISM 製造業指數；週三（8 月 5 日），美國還將發布 7 月 ISM 服務業指數。按照 ISM 公布日程，製造業報告通常在每月第一個工作日發布，服務業報告則在第三個工作日發布。

製造業數據方面，市場將重點關注新訂單、就業和產出分項，判斷企業投資和商品需求能否保持擴張。價格支付指數同樣值得關注，在國際油價和運輸成本上升的背景下，該指標可能影響市場對商品通膨重新升溫的判斷。

服務業佔美國經濟活動的比重更高，因此服務業就業和價格分項對聯準會政策預期可能具有更大影響。如果製造業和服務業指數同步保持擴張，同時價格壓力繼續上升，市場可能進一步提高年內升息預期。

AI 財報迎來關鍵考驗 Palantir、AMD 和晟碟將公布財報

週一（8 月 3 日）盤後，Palantir 將公布第二季業績。

市場將重點關注美國商業客戶收入、政府業務成長、AI 平台 AIP 帶來的新增訂單以及管理層是否調升全年指引。Palantir 仍是美股 AI 軟體類股中估值較高的公司之一，因此即使營收和利潤繼續成長，訂單規模、剩餘履約義務及未來增速能否匹配當前估值，仍將決定財報後的股價走向。Palantir 已確認將在 8 月 3 日美股收盤後公布業績。

週二（8 月 4 日）盤後，AMD 將公布第二季財報。

投資人將重點關注數據中心業務收入、AI 加速器交付、伺服器處理器需求及毛利率變化。隨著科技公司持續增加 AI 基礎設施投入，市場希望看到 AMD 在 AI 晶片市場獲得更多訂單，並逐步縮小與業界領先企業之間的差距。

如果 AI 晶片營收和下半年指引高於市場預期，AMD 財報可能提振整個半導體類股；若訂單成長、產品交付或毛利率表現不及預期，則可能加劇投資人對 AI 資本支出報酬率的擔憂。

週三（8 月 5 日）盤後，晟碟將公布 2026 財年第四季及全年業績。

市場將重點關注晟碟第四財季營收、調整後每股盈餘和毛利率表現，以及管理層對新財年 NAND 快閃記憶體價格、市場供需和產品出貨量的最新指引。隨著 AI 伺服器和數據中心對高容量儲存需求持續成長，企業級固態硬碟、數據中心產品以及高端 NAND 產品的營收變化，將成為判斷晟碟成長品質的重要指標。

SpaceX 迎來上市後首份財報 星鏈與現金流成為核心

SpaceX 也將在週二盤後公布上市後的首份季度財報，這是下週最受關注的企業事件之一。

市場將重點關注星鏈用戶數量、衛星網路收入、火箭發射頻率、政府合約以及星艦專案支出。由於 SpaceX 上市後股價波動明顯，首份財報將幫助投資人判斷公司的商業模式、獲利能力和現金流能否支撐其較高估值。

除了營收和利潤，管理層對星鏈成長、星艦測試進度、太空數據中心及 AI 相關業務的表態也可能影響市場情緒。如果公司能夠展示穩定的現金流 and 清晰的商業化路徑，股價可能獲得支撐；若資本支出和研發費用繼續快速成長，則市場可能更加關注融資需求和潛在股份供應壓力。

消費、醫藥與工業龍頭陸續交卷

週二，卡特彼勒將公布第二季業績。市場將透過其建築機械、採礦設備 and 能源運輸業務，觀察全球基礎設施建設、礦業投資及工業需求變化。

投資人還將關注原物料、關稅和運輸成本對獲利率的影響。如果訂單、經銷商庫存和全年指引保持穩定，可能緩解市場對全球製造業放緩的擔憂。

週三，迪士尼、Uber 和禮來將公布業績。

迪士尼財報的主要看點包括影音串流業務獲利能力、主題樂園客流與消費支出、體育媒體業務及傳統電視營收變化。市場將判斷影音串流業務的改善能否抵消傳統電視業務下滑帶來的壓力。

Uber 方面，投資人將關注叫車業務訂單、外送成長、獲利率和自由現金流，同時觀察自動駕駛合作是否對未來成本結構和競爭格局產生影響。

禮來的焦點仍然是減重藥和糖尿病藥物需求。市場將重點關注 Mounjaro 和 Zepbound 銷售、產能擴張、供應情況以及全年業績指引。隨著減重藥市場競爭升溫，禮來的產能和新藥管線將直接影響投資人對其長期成長空間的判斷。

週四，Datadog 和 Lyft 將公布季度業績。

Datadog 財報將反映企業雲端運算支出、AI 工作負載成長以及客戶成本優化趨勢。Lyft 方面，市場將重點關注活躍乘客、訂單金額、保險成本和獲利率，並將其表現與 Uber 進行對比。

一週核心日程

週一 (8 月 3 日)

關鍵字：中國製造業 PMI、美國 ISM 製造業指數、美國營建支出、Palantir 財報

中國將公布 7 月 RatingDog 製造業 PMI。在官方製造業指標重新跌入收縮區間後，市場將透過民間調查進一步觀察新訂單、出口需求和中小企業經營狀況。

美國將公布 7 月 ISM 製造業指數 and 6 營建支出。ISM 報告中的就業和價格支付分項可能影響市場對非農就業及通鋪的預期。

企業方面，Palantir 將在美股盤後公布第二季業績，AI 軟體需求、政府合約及全年營收指引將成為市場焦點。

週二 (8 月 4 日)

關鍵字：美國貿易收支、工廠訂單、AMD 財報、SpaceX 財報、卡特彼勒財報

美國將公布 6 月貿易收支和工廠訂單數據。投資人將關注進口、出口以及企業設備訂單變化，判斷貿易政策和企業資本支出對美國經濟的影響。

企業方面，卡特彼勒將公布業績，為全球工業、礦業和基礎建設需求提供最新線索。美股盤後，AMD 和 SpaceX 將公布財報，AI 晶片、Starlink、火箭發射及資本支出將成為市場關注重點。

週三 (8 月 5 日)

關鍵字：美國 ADP 就業、ISM 服務業指數、晟碟財報、迪士尼財報、Uber 財報、禮來財報

美國將公布 7 月 ADP 私人部門就業人數和 ISM 服務業指數。ADP 數據將為週五非農提供前瞻，而服務業就業和價格指標則可能影響市場對聯準會政策的判斷。

企業方面，晟碟、迪士尼、Uber 和 禮來將公布季度業績。

週四 (8 月 6 日)

關鍵字：美國初領失業救濟金、批發庫存、Datadog 財報、Lyft 財報

美國將公布當週初領失業救濟金人數。先前截至 7 月 25 日當週，初領失業救濟金人數僅小幅升至 19.7 萬人，顯示就業市場尚未出現明顯惡化。

美國還將公布批發庫存和批發銷售數據，用於觀察企業庫存週期和商品需求變化。

企業方面，Datadog 和 Lyft 將公布第二季財報。市場將關注企業雲端軟體支出、AI 應用需求、叫車服務訂單及獲利能力。

週五 (8 月 7 日)

關鍵字：美國非農就業、失業率、平均每小時薪資

美國將公布 7 月非農就業報告，這是下週最重要的總經數據。投資人將重點關注新增就業人數、失業率和平均每小時薪資，判斷勞動力市場是否繼續溫和降溫。

如果新增就業和薪資增速高於預期，聯準會年內繼續升息的機率可能上升；若數據明顯疲軟，美債殖利率和美元可能回落，但經濟成長隱憂可能壓制美股週期性類股。