道瓊再創歷史新高，費半慘跌5%！美光失守1000美元，美銀指市場的成長邏輯正在切換

TradingKey - 美東時間 7 月 2 日，美股三大指數漲跌不一，受 Meta 轉型算力租賃商影響，AI 硬體股今日延續跌勢，道瓊指數再創歷史新高，那斯達克 100 指數跌 1.46%，費城半導體指數跌約 5%。

截至發稿，道瓊指數漲 0.73%，報 52685.45 點；那斯達克綜合指數跌 0.89%，報 25808.97 點；標普 500 指數跌 0.21%，報 7467.39 點。

【來源：FutuBull】

從類股層面來看，記憶體股、光通訊股跌幅居前；晟碟（SNDK）跌超 11%，跌破 1800 美元、美光（MU）跌超 4%，跌破 1000 美元、邁威爾科技（MRVL）跌超 8%、高通（QCOM）和 AMD（AMD）跌超 4%，英特爾（INTC）跌超 3%。

美銀證券最新策略研判認為，美股大盤指數受供給擴容、需求階段性休整影響存在短期擾動，但經濟基本面與企業獲利的韌性遠超市場預期，當前不宜對美國市場持過度悲觀態度。

該機構表示，市場的成長邏輯正在發生切換。此前頭部科技巨頭的天量資本支出是市場的核心穩定器，而當下獲利成長的亮點正逐步向順週期類股擴散。標普 500 中與總體經濟關聯度較高的企業獲利表現突出，工業、能源、原物料等週期類股將直接受益於美國經濟成長，是未來幾年更具性價比的配置方向，投資人需要跳出單一押注頭部科技股的慣性思維。

能源類股被視作當前最具配置價值的賽道之一。其核心邏輯並非單純的地緣風險對沖，而是估值與基本面的雙重支撐：一方面產業整體估值處於低估區間，另一方面能源企業普遍嚴守資本紀律，不盲目擴張產能，優先透過分紅等方式向股東返還現金。在當前利率環境下，穩定的現金回報與高股息屬性對長期資金具備顯著吸引力。