市傳OpenAI擬向川普政府出讓5%股權，軟銀前日完成百億美元注資

TradingKey - 美東時間7月2日，據英國《金融時報》報導，OpenAI正與美國政府商討出售5%股份的方案。這家估值達8520億美元的人工智慧新創公司，正尋求透過獲得川普政府的支持來掃除政治和監管層面的障礙。

據兩位知情人士透露，OpenAI執行長山姆·奧特曼認為，讓大眾持有公司股份是分享人工智慧收益的最佳方式，他在與政府的早期對話中便提出了這一方案。奧特曼已就此與川普總統、商務部長盧特尼克和財政部長貝森特等政府官員進行過接觸。

報導稱，擬議的方案或將涉及其他美國人工智慧公司出售類似股份。奧特曼及OpenAI高層曾建議，美國主要AI開發商可將各自5%股權注入類似阿拉斯加永久基金的公共投資載體。

不過，目前尚不清楚其他AI公司是否願意參與，潛在參與方可能包括Anthropic、谷歌（GOOGL）及Meta（META）等。OpenAI與美政府的討論仍處於早期及概念階段，任何交易或需經國會立法才能落實。

這一提議的背景是近期美國政府對AI行業的密集監管。6月12日，商務部對Anthropic的Fable 5和Mythos 5實施出口管制，兩款模型遭禁用；白宮同時介入OpenAI GPT-5.6發布流程，要求分階段限量開放，為首次要求AI公司限發新模型。

6月30日，商務部撤銷對Fable 5和Mythos 5兩款模型的管制，7月1日恢復存取。監管鬆緊反覆的背後，是川普政府內部分歧：一派主張放鬆監管保優勢，另一派主張加強管控。面對不確定的政策環境，OpenAI選擇以股權換取監管確定性。

就在消息傳出前一天，7月1日，軟銀集團透過軟銀願景基金二號完成對OpenAI的第二筆100億美元追加投資。軟銀於今年2月宣布分三期對OpenAI追加出資300億美元，每期100億美元。首筆已於4月入帳，第二筆於7月1日完成，第三筆計劃於10月1日完成。待三期全部完成後，軟銀對OpenAI的累計投資將達到約646億美元，持股比例預計將升至約13%。

為籌集資金，軟銀於7月1日根據3月27日簽署的過渡貸款協議借入100億美元。與此同時，軟銀已重啟與銀行財團關於100億美元保證金貸款的談判，擬以所持OpenAI股權作為抵押，並首次承諾由軟銀提供還款擔保。參與談判的銀行預計包括高盛（GS）、摩根大通（JPM）和瑞穗金融集團。

股價表現方面，截至7月2日收盤，軟銀集團收漲3.25%報6195日圓，今年迄今股價累計漲幅約37%。

【來源：TradingView】

分析人士指出，OpenAI向政府出讓股權的提議，本質上是希望以股權換取監管確定性。5%股權對應價值約426億美元。對於軟銀而言，作為OpenAI最大的外部股東之一，OpenAI的監管命運與IPO節奏直接關係到其投資回報。目前市場關注焦點在於：奧特曼的「股權換綠燈」方案能否落地，以及OpenAI的IPO進程是否會因此提速。