伊朗襲擊後逆勢上漲的美股有哪些？

Tradingkey - 週二美股擴大跌勢，主因油價上漲及伊朗戰爭陰影籠罩全球市場。道瓊工業平均指數一度重挫逾 1,000 點。然而，在這一片慘淡的股市中，有兩個產業逆勢走強，國防與能源股無懼大盤回落：洛克希德馬丁 Lockheed Martin Corp. (LMT)、雷神技術 RTX Corp. (RTX)以及諾斯洛普格魯曼 Northrop Grumman Corp. (NOC) 股價在 52 週高點附近徘徊；同時，隨著原油價格從 70 美元低檔向每桶 80 美元大關邁進，石油生產商也同步走高。在充滿不確定性的環境下，這些股票已成為市場中少數能有效對沖地緣政治風險的避險工具。

雪佛龍與艾克森美孚領漲能源股

投資人湧入美國石油巨頭，將資金轉向艾克森美孚 Exxon Mobil Corp. (XOM)、康菲石油 ConocoPhillips (COP)、 西方石油 Occidental Petroleum Corp. (OXY)、響尾蛇能源 Diamondback Energy Inc. (FANG)以及雪佛龍 Chevron Corp. (CVX)。後兩者已成為交易員所謂「伊朗溢價」的具體代表。

週末的空襲重新引發了對布蘭特原油可能很快衝上三位數的擔憂。花旗集團 Citigroup (C)分析師預計本週油價將在 80 至 90 美元之間波動，若敵對行動平息，油價可能會回落至 70 美元。儘管如此，他們仍警告伊朗長期的國內動盪或更大範圍的區域局勢升級，可能會使油價在更長時間內維持高位。

Piper Sandler 的策略師補充，隨著投資人減少對科技股的配置，美國能源股可能會繼續受益於投資組合的重新平衡。

天然氣價格也同樣飆升。歐元區基準價格大漲 39% 至每百萬瓦時 44.51 歐元，創下近一年來的新高；而美國天然氣價格則上漲 3.5% 至每百萬英熱單位 (MMBtu) 2.96 美元。2023 年，美國已超越卡達和澳洲，成為全球最大的液化天然氣 (LNG) 出口國。

此次最新的衝擊始於伊朗無人機襲擊迫使國有的卡達能源 (Qatar Energy) 關閉其 Ras Laffan 液化天然氣設施，該設施供應全球約五分之一的天然氣。該公司尚未詳細說明損害程度或何時可能恢復生產。來自卡達和阿拉伯聯合大公國的液化天然氣通常通過霍爾木茲海峽，而德黑蘭為因應美以的攻勢，目前已關閉該海峽。

在北美，出口商 Venture Global LNG Inc. (VLNG) 與 切尼爾能源 Cheniere Energy Inc. (LNG) 正急於提升其在德州和路易斯安那州設施的產量，以填補潛在的供應缺口。週一，由於投資人預期現貨價格上漲將帶來意外獲利，Venture Global 股價飆升近 20%，切尼爾能源則上漲 5.6%。雖然兩者在週二均有所回落，但基於出口需求強勁的預期，市場情緒依然高昂。

彈藥需求帶動國防股上漲

美軍在對伊朗打擊中大量使用精確制導武器，重新激發了對國防產業鏈的興趣。洛克希德馬丁和 RTX 強勢上漲。無人機製造商 AeroVironment Inc. (AVAV) 在兩個交易日內飆升超過 10%，而 Kratos Defense & Security Solutions Inc. (KTOS) 週一跳漲 9.6%，週二則小幅回落。

前總統唐納德·川普 (Donald Trump) 敦促歐洲和亞洲盟友增加安全支出，為全球國防預算增添了新動力。Jefferies Financial Group Inc. (JEF) 分析師 Sheila Kahaoğlu 預計，這種對軍事投資的重新重視將波及中東地區，而美國承包商在該地區的海外軍售中早已佔據相當大的份額。

儘管如此，估值並不便宜。經過多年由俄烏戰爭推動的估值重修，西方國防股已不再廉價。新的衝突只是在原本已高昂的估值基礎上增加了額外的風險溢價——這有利於短期佈局，但可能放大未來的回調幅度。

伊朗緊張局勢升溫之際值得關注的關鍵個股

傳統巨頭——洛克希德馬丁、諾斯洛普格魯曼與 RTX——繼續支撐著美國的國防開支。他們的業務涵蓋 F-35 戰鬥機、飛彈與防空系統、雷達技術以及維修支援，並擁有龐大的訂單積壓和長期的合約週期。

在系統整合方面，L3Harris Technologies Inc. (LHX) 與通用動力 General Dynamics Corp. (GD) 在通訊網路、指揮控制系統以及地面和海軍平台中扮演關鍵角色，均有望從穩定增長的軍事預算中受益。

新一代數位國防公司則包括 Palantir Technologies Inc. (PLTR) 和私人持有的 Anduril Industries Inc.。Palantir 是戰場數據分析的代名詞，而 Anduril 則專注於自主化與 AI 驅動的國防系統。

投資人可以透過 ETF 獲得多元化的投資組合，例如集中投資主要承包商的 iShares 美國航太與國防 ETF (ITA)，或持有中型國防及航太供應商、權重分佈較平均的 SPDR S&P 航太與國防 ETF (XAR)。

在整合型石油巨頭中，艾克森美孚和雪佛龍仍是首選，提供全球上游、煉油與銷售業務的投資機會。對於追求更高油價槓桿的投資人，專注上游的生產商如西方石油、康菲石油與 EOG Resources Inc. (EOG) 提供更高的敏感度，儘管波動性也較大。

受歡迎的 ETF 包括以艾克森美孚和雪佛龍為主的能源類股選擇領域 SPDR 基金 (XLE)，以及追蹤更廣泛美國油氣領域的 iShares 美國能源 ETF (IYE)。

除了生產商，更廣泛的「能源安全」主題也延伸至服務與基礎設施公司，如 Schlumberger N.V. (SLB)、哈里伯頓 Halliburton Co. (HAL) 與貝克休斯 Baker Hughes Co. (BKR)，若持續的高油價帶動新的鑽探與資本支出週期，這些公司均可望受益。同時，由於霍爾木茲海峽受阻導致航程拉長、保費與運費上漲，對油輪與液化天然氣運輸船的需求也可能隨之增加。