中東局勢持續動盪，納指不跌反漲！「雙頂」仍不容忽視

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美國打擊伊朗存制約因素，持續時間成疑

週一（3月2日）投資者繼續關注美伊衝突持續時間、衝突規模及範圍是否出現實際性升級。伊朗伊斯蘭革命衛隊司令顧問表示霍爾木茲海峽已被關閉，伊方將打擊所有試圖從霍爾木茲海峽通過的船隻。另一方面，據美國媒體透露，對於美駐沙特使館遭襲起火受損以及多名美國軍人在對伊朗行動中死亡，美國總統川普當地時間3月2日晚對媒體稱，美方將很快宣佈「報復措施」。

不僅如此，據紐約郵報報導，川普最新表示，如果「有必要」，他不排除向伊朗派遣美國地面部隊的可能性，並宣稱在週六發動襲擊後，他「不在乎民意調查」。毫無疑問的是，美伊衝突規模已擴大至整個中東的全面戰，霍爾木茲海峽被封鎖，全球能源安全問題進一步發酵。但令人感到意外的是，市場似乎對此並不擔憂，隔夜美股表現出韌性，美股三大指數漲跌不一，道指下滑0.15%；標指微漲0.04%；納指甚至倒升0.36%。

筆者此前曾提及，美國此次打擊旨在擊垮伊朗政權，摧毀伊朗軍工體系、癱瘓其海上封鎖能力、重塑中東地緣版圖。儘管伊朗最高領袖哈梅內伊遇襲身亡，但當前伊朗權力似乎並不在伊朗臨時領導委員會而在於軍方。而隨著伊朗的大規模反擊，衝突的可持續性受到市場質疑。

究其原因，美國進一步擴大打擊範圍存制約因素。首先，美國導彈庫存受到市場的質疑。另外，賓夕法尼亞大學沃頓預算模型（PWBM）主任、美國頂級財政分析師斯梅特斯（Kent Smetters）表示，此次衝突的經濟總成本可能高達2100億美元。再者，上週末的一項調查顯示，僅有1/4的美國人表示支持對伊朗的打擊行動，其中僅有1/4的共和黨人認為川普過於傾向於使用武力。雪上加霜的是美軍死亡人數增加至6人。

綜上所述，投資者普遍認為美伊衝突持續時間、衝突規模及範圍難以出現進一步升級，這為雙方後續重回談判桌提供基礎。

通脹預期上升，10年期美債殖利率重返4%上方

但需留意的是，儘管衝突規模可能下降，但這並不代表中東動盪局勢就此結束。隔夜10年期美債殖利率日內自低位上漲14基點至4.06%，反映潛在通脹預期上升，掉期交易員押注聯准會今年降息3次概率急降至20%。

美國前財政部長、前聯准會主席耶倫週一表示，伊朗衝突對石油市場的影響將持續多久，將決定其會對美國經濟增長造成多大打擊以及帶來多大的通脹壓力，這讓聯准會的決策變得更加棘手。

此外，除能源市場之外，另有跡象顯示通脹壓力可能正在固化。美國1月份核心生產者價格指數(PPI)環比上漲0.8%，超出預期。

值得一提的是，2026年1月30日 歐盟成員國的外交部長同意將伊朗伊斯蘭革命衛隊列入歐盟的恐怖組織名單，標誌著歐洲對伊朗領導層的態度發生了象徵性的轉變。週一（3月2日）法國、德國、英國聯合聲明顯示，譴責伊朗方面的行動，並表示已同意與美國及其他地區盟友合作，應對伊朗在中東多地發動的導彈襲擊。

2026年年初，川普多次強調格陵蘭島是美國的「核心國家安全利益」，最終導致歐美貿易衝突再度加劇。投資者需警惕的是，一旦歐洲各國捲進美伊衝突，中東動盪局勢或最終演變為類似俄烏衝突的長期事件。這或預示油價整體將維持相對高位，屆時料將對全球經濟復蘇構成阻礙。不夠，歐洲深受內部分裂和烏克蘭問題等因素的掣肘，因此深度介入美伊衝突的可能性較小。

納斯達克100潛在「雙頂」仍不容忽視，高盛稱美股上行唯一途徑是先調整

高盛集團的交易部門警告稱，美國股市可能需要進一步回調，才能實現持續上漲。高盛指出，當前市場情緒脆弱，資金流動也不穩定，這使得標普500指數在最近試圖突破7000點大關的努力受挫後仍處於脆弱狀態。高盛交易員稱，3月份的季節性表現也較為複雜。從1928年以來，3月是標普500指數表現最差的月份之一，上半年的走勢一直較為波動。從3月1日到3月14日這一段時間的平均漲幅僅為0.3%，但總體表現隨後往往會有所改善，從3月15日開始的兩周平均漲幅達0.8%。

另外，摩根大通行政總裁戴蒙亦警告陳，考慮到已經出現的包括中東衝突、通脹等各種風險，市場上的樂觀情緒過於熾熱。

納斯達克100日線圖構成雙頂形態：

圖片來源於：tradingview

日線圖顯示，納斯達克100構成潛在的日線圖雙頂形態，下行風險尚未解除。若有效擊穿24700點，需警惕跌幅進一步擴大可能，下方關注中期多空分揀23500點。若要扭轉跌勢，則需受限突破2600點。