【IPO追蹤】重磅級AI概念招股！智譜預期淨籌約42億港元

就在近期，多家AI相關企業實現上市，GPU概念摩爾線程（688795.SH）、沐曦股份（688802.SH）已登陸A股市場，壁仞科技（06082.HK）也已經結束招股，即將登陸港股市場。

而在另一邊，AI大模型企業智譜（02513.HK）則於12月30日啟動招股，距離港股市場已經不遠。

具體來看，此次智譜擬全球發售約3741.95萬股H股（視乎超額配股權行使與否而定），採用18C發行機制。其中，香港公開發售187.10萬股，佔約5%，國際發售3554.85萬股，佔約95%，另有約15%超額配股權。

發售價為每股116.20港元，假設超額配股權未獲行使，預期募集資金淨額為約41.73億港元。其中，約70%將用於持續增強公司在通用AI大模型方面的研發能力；約10%將用於通過提供最新的基座模型以及訓練/推理工具及基礎設施持續優化公司的MaaS平台；約10%將用於發展業務合作夥伴網絡以及進行戰略投資；約10%將用於營運資金及其他一般企業用途。

智譜的招股期為12月30日至1月5日，預期將於2026年1月8日上市，智譜每手100股，入場費為11737.19港元。

值得注意的是，作為國內領先的大模型企業，智譜的基石陣容極為強大，此次發行引入了上海高毅、泰康人壽、廣發基金、3W Fund等投資機構，累計擬認購29.8億港元，佔比近7成（假設超額配股權未獲行使），展現了強大的吸引力。

根據招股書介紹，智譜是中國領先的人工智能公司，致力於開發通用大模型。2021年，公司發佈了中國首個專有預訓練大模型框架GLM框架，併推出了模型即服務（MaaS）產品開發及商業化平台，透過該平台提供大模型服務。

智譜為機構客戶（包括私營企業及公共行業實體）及個人用戶（包括個人終端用戶及獨立開發者）提供通用大模型服務。截至2025年6月30日，其模型已為逾8000家機構客戶提供支持，截至2025年12月22日，已為約8000萬台設備提供支持。

根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年的收入計，智譜在中國獨立通用大模型開發商中位列第一，在所有通用大模型開發商中位列第二，市場份額為6.6%。

業績方面，2022年至2024年及2025年上半年，智譜的收入分別為5740.9萬元（人民幣，下同）、1.25億元、3.12億元、1.91億元，增長迅猛；期內虧損分別為1.44億元、7.88億元、29.58億元、23.58億元；經調整虧損分別為9741.7萬元、6.21億元、24.66億元、17.52億元，虧損亦在擴大。

有關智譜的更多深度解讀，可查閱此前財華社報道：《清華系硬核AI！智譜赴港衝刺「大模型第一股」》《智譜和MiniMax赴港，為獨立大模型打開估值空間？》。