香港本地餐飲股寒風凜冽！大家樂、大快活業績皆倒退

近兩年，在市民北上消費、旅客消費降級、兩餸飯等趨勢衝擊下，香港本地整個餐飲市場都陷入了一片陰霾之中，行業景氣度持續承壓。

在這樣的艱難背景下，香港本地的餐飲企業普遍遭受日常經營的重大打擊，盈利能力的持續下滑。這不再是個别企業的困境，而是成為了一種普遍現象。

行業寒風凜冽，香港本地餐飲股業績「崩塌」

近日，多家香港本地餐飲上市企業相繼披露了財年中期報，受大環境影響，成績普遍慘淡。

香港最大的連鎖中式餐飲集團——大家樂集團（00341.HK）公佈了其2026財年中期（截至2025年9月30日止六個月）的業績報告，顯示收入40.36億港元，同比減少5.4%；歸母淨利潤4670萬港元，同比減少67.6%；毛利率下滑至8.2%，較上年同期下降2.1個百分點。

對於業績下滑嚴重的原因，大家樂集團坦言，集團的業務過去數十年以來一直以規模效益和高客流量為基礎，固定成本相對較高。隨著消費模式轉變及行業調整，集團面臨的挑戰進一步加劇。

報告期内，香港及中國内地餐飲市場的消費氣氛低迷，價格競爭激烈。香港居民外遊消費常態化，及入境旅客消費疲弱，令週末、長假期及暑假等傳統銷售高峰期的客流量明顯下降，加上市場上低成本營運模式興起，令銷售表現更趨波動，盈利受壓。

在此等艱難經濟環境下，大家樂集團採取多元化業務組合策略，及加強營運開支管控以改善利潤率等一繫列措施來緩解壓力。

上半財年，大家樂集團原材料及包裝成本、人工成本和租金成本同比均有所下滑，這在一定程度上減輕了企業的負擔。

只是，市場大環境已經發生根本性變化，成本管控的成效仍難以抵消營收下滑帶來的衝擊，利潤大跌的態勢未能扭轉。

無獨有偶，另一家餐飲龍頭大快活集團(00052.HK)也披露中期業績，向市場釋放了利空的信號。

截至2025年9月30日止六個月的中期業績，大快活集團收入15.18億港元，同比減少2.3%；歸母淨利潤為1320萬港元，同比下跌14.9%；毛利率上升至8.1%，而上年同期為7.5%。

至於業績下滑的原因，大快活集團的解釋與大家樂集團大同小異，主要歸結於極具挑戰的市場環境。

有業界人士分析指出，在消費結構尚未明顯改善、市場競爭仍趨激烈的大環境下，香港餐飲企業的破局之路充滿挑戰。

香港本地餐飲股集體走弱，大幅跑輸大盤

業績疲軟直接傳導至資本市場，今年以來，香港本地餐飲股表現一片蕭瑟。截至目前，大家樂集團（00341.HK）年内股價累計跌幅超25%，大快活集團（00052.HK）股價累計下跌超16%。

作為香港餐飲行業的代表性企業，兩家公司的股價表現大幅跑輸恒生指數，反映出資本市場對香港本地餐飲行業短期復蘇前景的謹慎態度。

整體來看，香港本地餐飲業的困境並非單一因素導致，而是經濟疲軟、消費意欲低迷、消費外流、價格競爭加劇等多重因素交織的結果。面對新的環境，如何適配新的消費趨勢、突破盈利瓶頸，成為擺在所有香港本地餐飲企業面前的核心課題。