道瓊斯工業平均指數上漲，停火希望提振市場情緒

• 隨著對美伊可能停火的樂觀情緒增強，推動三大主要股指的風險偏好，道瓊斯指數上漲超過400點。
• 耐克發布疲弱的前瞻指引後股價暴跌，預計全年銷售額將下降，其中中國市場將出現大幅下滑。
• 隨著特朗普總統表示美軍可能在數週內撤出伊朗，緩解了能源供應擔憂，油價回落約1%。
• 強勁的零售銷售和私人就業數據強化了美國經濟正在吸收能源衝擊的觀點，儘管ISM支付價格大幅上漲。

週三，道瓊斯工業平均指數上漲約400點，漲幅約為0.9%，股市在對美伊衝突可能結束的樂觀預期推動下連續第二個交易日上漲。標準普爾500指數上漲約1%，納斯達克綜合指數表現更佳，漲幅約為1.6%，主要受大型科技股的帶動。

停火談判推動廣泛反彈

當天的看漲基調早早確立，特朗普總統在Truth Social發布消息稱伊朗總統已請求停火。特朗普補充說，只有在霍爾木茲海峽"開放、自由且暢通"時，美國才會考慮該提議，同時對德黑蘭保持強硬言辭。這是在特朗普週二晚些時候表示預計美軍將在兩到三週內撤出伊朗之後。儘管伊朗外長反駁了他所稱的威脅和最後期限，市場仍將此視為緩和局勢的漸進步驟。然而，鑑於特朗普計劃於週三晚間發表全國講話，交易者仍保持警惕。沒有明確的安全信號，預計近期波動性將持續。

油價回落，戰爭溢價減弱

西德克薩斯中質原油（WTI）期貨下跌約1%，交易價格略高於每桶100美元，布倫特原油同幅度下滑至略高於102美元。此次回調源於停火言論削弱了能源市場的地緣政治風險溢價，儘管鑑於霍爾木茲海峽持續的干擾，油價仍處於歷史高位。油價在此次衝突中一直是主要的宏觀驅動力，戰爭動態的任何實質性變化都將繼續影響股市和通脹預期。

耐克因前景黯淡股價大跌

耐克（NKE）成為當天最顯著的跌幅股，股價暴跌約14%，儘管該運動服飾巨頭第三財季營收和每股收益（EPS）均超出華爾街預期。營收為112.8億美元，略高於預期，EPS為0.35美元，高於市場共識的0.28美元。損失主要來自指引，管理層警告第四季度銷售預計將下降2%至4%，遠低於分析師對溫和增長的預期。大中華區營收預計本季度將下降約20%。淨利潤同比下降35%，毛利率收縮，因北美地區更高的關稅持續壓制盈利能力。

科技與人工智能情緒提振

大型科技股普遍小幅上漲，微軟（MSFT）、英偉達（NVDA）、谷歌母公司Alphabet（GOOG）、Meta（META）和亞馬遜（AMZN）均表現強勁。風險情緒不僅受停火消息支持，還因OpenAI以創紀錄的1220億美元融資額完成融資，估值達8520億美元。亞馬遜承諾投入500億美元，英偉達和軟銀各貢獻300億美元。該交易強化了市場對人工智能基礎設施建設的信心，為晶片和雲計算股提供了情緒助力。此外，英特爾（INTC）宣布回購其愛爾蘭晶片製造廠，股價跳漲約10%，投資者將此視為戰略重心回歸的信號。

經濟數據呈現複雜圖景

當天公布的數據總體顯示消費者表現堅韌，但輸入成本壓力上升。3月ADP就業變動為62K，遠超40K的共識，2月零售銷售環比增長0.6%，高於預期的0.5%。剔除汽車的零售銷售也超預期，達到0.5%，預期為0.3%，強化了儘管能源衝擊存在，消費者支出依然堅挺的觀點。在製造業方面，3月ISM製造業採購經理人指數（PMI）微升至52.7，略高於52.5的預期。然而，ISM支付價格從73飆升至78.3，顯著超出預期，凸顯油價高企帶來的通脹傳導。新訂單從55.8降至53.5，顯示需求動能有所降溫。

聖路易斯聯儲主席阿爾貝托·穆薩萊姆（Alberto Musalem）發表鷹派言論，認為當前政策利率適當平衡了美聯儲的雙重使命，應保持穩定一段時間。他指出，鑑於能源驅動的通脹預期上升，實際政策利率已下降。CME FedWatch工具顯示，4月29-30日聯邦公開市場委員會（FOMC）會議維持利率不變的概率約為95%，利率期貨對全年零次或一次降息的概率幾乎持平。市場週五因耶穌受難日休市，但3月非農就業報告將於GMT時間12:30公布，市場共識為60K，前值為-92K。週四初請失業金數據和特朗普週三晚間的全國講話是接下來的關鍵催化劑。

道瓊斯5分鐘圖